意料之外和預料之中昨日一齊降臨。意料之外的是,1月份PPI同比大漲4.3%,超出了市場的預期;而當月CPI同比上漲1.5%,又低于市場預期。同日央行公布的信貸數據則符合市場預測——本外幣貸款增加1.46萬億元,其中,人民幣貸款增加1.39萬億元,外幣貸款增加94億美元;M2同比增長25.98%,M1同比增長38.96%。
對此,業界專家稱,諸如加息等緊縮措施在一季度發生的可能性在減小(僅是減小,但絕非不可能),極有可能會延遲到二季度或更晚時候。
財政部財政科學研究所所長賈康認為,CPI增長低于預期,市場預期的加息預期將會減弱,央行加息時間很可能延后。
賈康表示,總體來看,1月份CPI、PPI及信貸數據基本符合預期。目前中國的利率穩定,銀行業放貸的步伐穩定,但還是應密切關注通脹問題。信貸、房價的變化都一定程度上反映了政策信號。2010年,預計CPI、PPI還將處于一個溫和的水平,市場預期的加息預期將會減弱,央行加息時間很可能延后。
中共中央黨校研究室副主任周天勇表示,2月份的信貸投放可能會減速,央行近期加息的可能性不大,因為加息極有可能會導致人民幣升值,進而對出口形成壓力。他表示,央行會否加息,要看2月份的PPI和CPI的漲幅。
摩根大通董事總經理、中國證券和大宗商品主席李晶認為,盡管2010年可能將轉向貨幣政策調整階段,但預計緊縮將以逐步有序的方式進行。近期政策的轉移主要通過行政舉措進行。預計2010年第二次存款準備金率的上調將在春節后進行,利率將在第二季度進行調整。今年整體貸款增長可能會從去年的33%降至約17%。
西南證券首席金融研究員付立春表示,雖然管理通脹預期已經提上日程,但1月份的數據降低了加息預期,年中或現加息時點。
中國社科院金融研究所研究員尹中立則表示,一月份信貸數據雖然在預期中,不過都是國家強行控制住的,今年仍將面臨巨大的信貸壓力。
針對這一消息對市場走勢影響,一位接受《證券日報》記者采訪的基金人士對記者說:“1月數據大幅回落,將打消市場和管理層一季度加息的想法,明顯利好市場,預計將呈現良好的反彈行情。”(閆立良 朱寶琛)
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