寶鋼與國際礦業巨頭力拓之間的鐵礦石價格談判終于在6月23日塵埃落定,雙方達成了粉礦和塊礦價格分別上漲79.88%和96.5%的協議。
分析人士認為,中澳達成的礦價漲幅超出了巴西礦的漲幅,但明顯低于此前市場預期的85%-95%的漲幅。上市鋼鐵公司在成本小幅增加的情況下,基本面仍然較好。
【態度強硬】
力拓堅決要求大幅漲價
昨日,力拓鐵礦集團首席執行官山姆•威爾士表示,能與寶鋼集團達成協議,力拓深感欣慰,協議反映了市場對力拓哈默斯利鐵礦石產品的持續而強勁的需求。以往表現溫和的力拓,在此次鐵礦石談判中的強勢和強硬表露無遺。
2008年鐵礦石談判正值必和必拓提出對力拓要約收購,力拓為抵制收購,自抬身價,要求大幅漲價的態度很堅決。
聯合金屬分析師胡凱表示,力拓幾次提出終止長期合同,將礦石轉賣現貨市場,面對收購其完全有可能這么做。2008年,全球鐵礦石供應還未出現拐點,主流鋼鐵企業不能忍受沒有長期合同,與小企業在現貨市場競爭現貨礦,除給予大幅漲價外別無選擇。長遠來看,鋼鐵企業將面臨“兩拓合并“,完全壟斷澳洲礦石出口,未來多年的礦價談判中,損失可能更大。
“雖然這一漲幅高出中方的期望值,但基本合理,協議的達成是鋼鐵生產企業和鐵礦石供應商之間相互妥協的結果。中國2007年從澳大利亞進口1.456億噸鐵礦石,占國內鐵礦石進口份額的38%,其中80%以上是由兩大供應商生產的。達成價格協議使得原有供貨合同得以持續,對中澳雙方均很重要。”胡凱說。
鋼鐵咨詢機構“我的鋼鐵”分析師曾節勝表示,力拓和必和必拓認為其鐵礦石在中國市場受到“不公正待遇”,不管與質量較好的巴西礦相比,還是同質量較差的印度礦相比,澳大利亞的礦石在中國市場的價格明顯低于二者。而不久前印度加征鐵礦石出口關稅也為澳方增添了籌碼。
曾節勝表示,同兩大供應商簽訂長期合同的基本是國內最大的企業,接受澳洲供應商的要求對其成本影響能夠承受,由于許多鋼廠均為運輸這些進口鐵礦石同運輸企業簽訂了COA協議,如果談判破裂,這些協議也將毫無意義,由此造成無謂的損失。中方只給予力拓更高價格而不另給予海運費補償算是一個勝利。
【后續影響】
上市鋼企基本面仍較好
對于力拓與寶鋼達成的最新鐵礦石價格,分析人士普遍認為,漲幅低于預期,上市鋼鐵公司在成本小幅增加的情況下,基本面仍然較好。
中信證券分析師周希增認為,雖然這對鋼鐵公司成本上升有一定影響,但行業需求基本趨勢未改,鋼鐵板塊基本面仍然較好,以寶鋼為例,其進口澳礦成本約在110美元/噸,而印度現貨礦達到180美元/噸,擁有長協進口礦的企業優勢仍然明顯。
邯鋼股份總經理王俊杰表示,目前國內鋼材價格水平大幅低于國際市場,下半年鋼材價格保持平穩的情況下仍有一定上升空間,對后續公司盈利影響較小。武鋼集團有關人士表示,使用澳礦公司噸鐵成本將增加600元,由于澳礦的額外漲價,公司噸鐵將多支出200元。
東方證券分析師楊寶峰認為,國內主要鋼鐵公司上半年的成本上升幅度與產品價格上漲相比較,產品價格的上漲覆蓋了成本的上升,大公司的盈利能力基本與去年同期持平。
“近期鋼鐵板塊持續領跌,可能主要是對該負面消息的消化。”天相投資分析師王招華說。他表示,假設寶鋼與必和必拓最終達成的漲幅與力拓相同,那么不考慮海運費,2008財年完全依賴澳礦長單的企業噸鋼成本平均增加542元,而完全依賴巴西礦長單的企業噸鋼成本增加417元,綜合測算,2008完全依賴澳、巴礦長單的企業噸鋼成本在此前417元的基礎上再增加75元,達到492元。他還認為,本次澳礦價格上漲,對鐵礦石自給率較高的金嶺礦業、鞍鋼股份、凌鋼股份、西寧特鋼相對利好。
近一個月以來焦炭現貨價格也迅速攀升,漲幅達到550元,影響噸鋼平均成本220元;而寶鋼8月價格環比上調200-300元/噸。王招華對此認為,考慮到大型鋼企通常有自己的獨立焦化廠,以及簽訂的煤炭長期協議合同,寶鋼8月調價已基本覆蓋澳礦及國內焦炭價格上漲帶來的成本再增加,寶鋼8月盈利水平環比仍有望增加。(記者 徐虞利)
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