暖冬驟降暴雪，股市亦由慢牛驟變?yōu)榭煨埽�股指速降雖有境外經(jīng)濟(jì)體影響的誘因，但以索羅斯為典型的“禿鷲”捕獵者刻意放大美國次級債的負(fù)面影響，給投資者心理造成雪崩似的恐慌情緒，則是近期股市非理性驟降的根本原因。

　　本周某些股票在基本面向好的背景下，仍有投資者在跌停板價格奪路狂奔即為佐證：期盼良久之后，中國有色集團(tuán)邁出入主東方鉭業(yè)步伐，給行業(yè)地位已是全球前三甲的東方鉭業(yè)帶來基本面注資整合的良好預(yù)期，但遺憾的是東方鉭業(yè)并沒有比肩天威保變改換門庭時的牛氣，而是演繹了一出連續(xù)跌停的末路狂奔。跌停板價格上連續(xù)數(shù)日的巨額賣單折射出的是投資者脆弱的心理。

　　藍(lán)籌股伊利股份本周也遭遇一次跌停垂直打擊，這給廣泛受到追捧的“管理層股權(quán)激勵”題材帶來反思。伊利股份跌停誘因是業(yè)績突然預(yù)告虧損，而虧損誘因卻是曾被視為利好的管理層股權(quán)激勵帶來的財務(wù)成本攤銷。股權(quán)激勵應(yīng)是對公司基本面的利好，為何伊利股份卻讓投資者冷不防觸了一次雷？根源在于當(dāng)初設(shè)計股權(quán)激勵方案時投資者缺乏經(jīng)驗(yàn)，利好偏向于管理層，例如股票激勵份額過高，行權(quán)門檻較低等，這才埋下今日暴跌的地雷。伊利股份的案例無疑對未來的管理層股權(quán)激勵方案設(shè)計是一個警醒。

　　漲停板股票中較為醒目者是威遠(yuǎn)生化，該股停牌許久后，終于盼來定向增發(fā)的注資利好，股價連續(xù)報收漲停板，雖周五股價出現(xiàn)調(diào)整，但仍顯示出短期強(qiáng)勢特征。注資股的漲停攻略已有很多案例可供參考，從上漲第一波攻勢分析，威遠(yuǎn)生化基本符合板塊特征，未來考驗(yàn)投資者耐心的是，從公司推出定向增發(fā)預(yù)案直至獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)方案實(shí)施，都需要較長時間等待，其間股價將是反復(fù)波動的。

　　金風(fēng)科技股價的波動本周也是典案，周二股價報收漲停板，源自業(yè)績增長出乎市場想象，高分紅預(yù)案也出乎市場預(yù)期，因此股價走勢并沒有出現(xiàn)利好出臺“見光死”的現(xiàn)象。但股價強(qiáng)勢維持時間有限，隨后股價疲軟走勢就將周初漲幅抹去，再度折射出投資者信心受損后的驚懼。

　　跌停股票數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過漲停股票數(shù)量的背后離不開“禿鷲”制造的雪崩似恐慌氣氛，例如：次級債震源不在境內(nèi)，卻似乎境內(nèi)股市天天在為美國次級債憂心忡忡，而對危機(jī)緩和美股大漲時的利好卻視而不見，結(jié)果造成短期境內(nèi)股市跌幅反而超過境外股市；境內(nèi)股市估值高已是17年股市的常態(tài)，即使在325點(diǎn)和998點(diǎn)時A股仍高溢價于H股，且經(jīng)歷近2000點(diǎn)跌幅后A股早已不是全球股市估值高地，但仍喋喋不休于與境外估值接軌，為何不論境外花旗和美林等大鱷皆巨額虧損，讓境內(nèi)股市如何與虧損股接軌呢？索羅斯等“禿鷲”投資者在境外捕食鮮活獵物前，往往先大肆營造恐慌氣氛，令投資者持股信心雪崩。因此，現(xiàn)階段的投資策略重點(diǎn)已不是“切忌追瘋牛”了，而是面對“禿鷲”一定要樹立信心克制住恐慌。(姜韌)