在下半年經(jīng)濟(jì)環(huán)境前緊后松的判斷下，A股市場(chǎng)也將有望逐步走出低迷，預(yù)計(jì)上證綜指的核心波動(dòng)區(qū)域在2500點(diǎn)至3800點(diǎn)區(qū)域。上海證券研究所在上周末召開(kāi)的2008年下半年A股投資策略報(bào)告會(huì)上做出上述判斷，并提出了“主動(dòng)防御、主題配置”的下半年投資策略。

　　上海證券研究所郭燕玲表示，通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)以及后續(xù)政策取向依然是2008年下半年A股市場(chǎng)重要的影響因素。在要素價(jià)格改革有序推進(jìn)的情況下，通脹預(yù)期、緊縮政策壓力以及由此引起的上市公司盈利預(yù)期回落對(duì)A股市場(chǎng)將構(gòu)成顯著的制約作用，隨基數(shù)提高后的通脹預(yù)期會(huì)有所回落。此外，限售股解禁在經(jīng)歷8月高潮后也將趨于緩和，因此整體環(huán)境將呈現(xiàn)前緊后松的跡象。

　　對(duì)于下半年的A股市場(chǎng)，上海證券認(rèn)為將在上半年疾風(fēng)暴雨式的快速調(diào)整基礎(chǔ)上，展開(kāi)重新構(gòu)架市場(chǎng)價(jià)值中樞的結(jié)構(gòu)調(diào)整行情。上海證券認(rèn)為，金融服務(wù)、煤炭、商業(yè)零售、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵、化工和醫(yī)藥行業(yè)存在比較明顯的投資優(yōu)勢(shì)。(記者 張雪)