大盤在首次沖擊重要阻力位55日均線時，不僅無功而返，而且出現跌幅之大令投資人驚愕。經過11月7日以來的持續上漲，昨日上證指數在短暫上沖過后出現連續大幅回落，上證指數收報1902點，下跌6.31%，成交1037億元，是低位反彈以來成交金額最大的一天。如此急劇的調整，加上近700只股票跌停，市場焦點自然轉向到調整的性質及后市去向——反彈是否就此結束？

　　昨日上證指數最高摸到2050點，剛過55日均線，接近60日均線，前兩天我就說這是多空必爭之地，這從成交量放出反彈以來的最大量就可以看得很清楚。而引發大幅回調的動力來自于三個方面：一是指標股的異動。前日我說：“目前指標股走勢非常溫和，短線仍有向上空間，但如果出現全線大漲，則調整也可能隨時出現�！弊蛉臻_盤指標股就呈現全線上漲，但僅僅是曇花一現，之后的沖高回落、持續下跌對大盤造成沉重打擊。據統計，本輪反彈行情基金不僅踏空，而且在啟動階段還在大量賣出，顯然操作反了。昨日其趁大盤積累了一定獲利盤和投資人信心還不穩定，利用指標股打壓大盤的意圖昭然若揭。二是大小非大肆拋售。前日4公司大非共減持2100萬股，昨晚公告又有三家公司大股東共減持900多萬股，表明大小非依然是制約行情發展的重要因素。三是龍頭股出現大幅下跌，昨日我說：“龍頭股是行情的風向標，如果出現回調則可能導致大盤震蕩�！碑斎疹I頭羊中鐵二局停牌一小時復牌后巨幅震蕩，最后接近跌停收盤，導致前期熱點全面降溫。

　　一根大陰棒將三根陽線的大部分升幅抹去，加上近700只個股跌停，看來的確非�？植馈５珡墓墒袑崙鸬慕嵌葋碇v，大盤的急跌比陰跌好，因為急跌主力是無法出局的，而只有急跌，才能使散戶如驚弓之鳥倉皇出逃，達到大盤洗盤和主力收集籌碼的雙重目的。而從近期慢漲急跌的運行格局分析，也屬于上漲途中的正常調整。最重要的是成交量沒有萎縮，滬市成交超千億，市場活躍度不斷提高，表明殺跌過程中買盤依然積極。這幾方面說明反彈并沒有結束，急跌之后股指經過短期震蕩整理仍將重拾升勢。(海明執筆)