昨天，大盤在降息利好的刺激下大幅高開近6%，在巨大獲利盤的拋壓下迅速回落，隨后股指企穩(wěn)震蕩，從盤面看，早盤個股呈現(xiàn)普漲格局。受益于降息政策，地產板塊成為領漲的龍頭，帶動了建材、水泥、鋼鐵、工程機械類股票跟隨上漲，隨后汽車、商業(yè)連鎖、券商各股也紛紛活躍，無奈成交量未能有效放大。下午2點后，在銀行、石化等權重股的帶頭殺跌下股指出現(xiàn)了大幅跳水，滬指從高開113點到僅微幅上漲19點，幾乎以全天的最低點報收。從K線上看，股指收出了一根放量的長陰線，顯示逢高拋壓明顯，后市股指回補缺口已不可避免，再次上攻仍需蓄勢。

　　消息面上，央行再次下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率和金融機構存款準備金率。這是央行自9月以來連續(xù)第四次降低利率、第三次降低存款準備金率。此次“雙率”下調幅度超過市場預期，其中一年期存貸款利率下調1.08%；活期存款利率下調0.36%；大型金融機構下調存款準備金率1%，中小金融機構下調2%。我們認為，央行如此大手筆的舉動，在短時間內有利于重振市場信心，刺激微觀經濟，體現(xiàn)出國家保經濟增長的政策意圖。

　　綜合來看，我們認為大盤后市的走勢會更加反復，昨日的高開低走極大地打擊了市場人氣。從盤面運行的態(tài)勢來看，市場對于政策的利好開始謹慎，已從對政策利好的本身轉向對國民經濟運行的擔憂，因此在目前位置逼空大漲的可能性很小，此次降息利好只是對股指短線的刺激，難改市場震蕩格局。(航空證券)