昨天是12月的首個交易日,當(dāng)天滬指收盤逼近1900點(diǎn)關(guān)口,報收于1894.62點(diǎn),漲幅1.25%；深成指漲1.58%,報6763.97點(diǎn)。雖然股指漲幅不大,但兩市漲停個股超過100家,下跌個股僅60余只。這不僅迎來了在2008年少見的“紅色星期一”,而且是12月的“開門紅”。

　　12月的年末“沖刺行情”雖然打響了頭炮,不過,在限售股解禁高峰的“重重考驗(yàn)”面前,A股市場肩負(fù)的是“披荊斬棘”重任。日前,10位知名教授上書建議擴(kuò)大內(nèi)需應(yīng)把提振股市作為切入點(diǎn),其中就專門提到“用價格鎖定取代時間鎖定”來解決限售股解禁的問題。

　　一年以來,股市總市值已跌去七成以上。在10位教授的聯(lián)名上書建議中表示,股市暴跌對居民收入及消費(fèi)的影響很大,股市穩(wěn)定回升可起到增強(qiáng)信心、擴(kuò)大消費(fèi)進(jìn)而帶動內(nèi)需的重要作用。

　　在這個年末,股市依然是焦點(diǎn)。各種市場利空和利多在2008年的最后一個月里進(jìn)行“短兵相接”的搏斗,尤其集中在政策利好對限售股解禁的抗衡。

　　12月解禁股市值1749億為年內(nèi)第二次高峰

　　解禁股將在12月迎來年內(nèi)第二次高峰。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,12月份解禁股數(shù)量達(dá)到233億股,僅次于8月份的275.5億股,是年內(nèi)第二大解禁高峰；以上周五收盤價計算,解禁股市值達(dá)到1749億元,占到A股總市值的1.4%。

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,12月份解禁股數(shù)量達(dá)到233億股,是全年解禁股數(shù)量超過200億股的三個月份之一,僅次于8月份的275.5億股,高于5月份的213億股,12月解禁股數(shù)量占到當(dāng)月A股總股本的1.26%。

　　從限售股的“源頭”上算一筆賬:股改限售股解禁規(guī)模達(dá)到1060億元左右,其中解禁規(guī)模大于10億元的有24次之多。具體來看,唐鋼股份、長江證券、金牛能源、中興通訊、國陽新能、中海發(fā)展等個股的股改限售股解禁市值超過50億元。此外,去年上市新股的原股東配售股份本月面臨解禁市值約350億元,其中規(guī)模較大的個股有國投新集、中國太保、金風(fēng)科技、太平洋證券等,分別為市場帶來約38億、176億、80億、33億元的新增流通市值。值得注意的是,曾被基金經(jīng)理放言“腰斬”股價的海通證券,本月還有兩次限售股解禁上市,規(guī)模分別為13億元和175億元,數(shù)額頗為巨大。

　　從板塊構(gòu)成來看,由于中國太保和海通證券的解禁數(shù)值巨大,金融板塊的解禁壓力首當(dāng)其沖；其次,交通運(yùn)輸板塊的壓力也不容小覦,主要解禁壓力來自白云機(jī)場、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋等個股；其后為鋼鐵和采掘業(yè),規(guī)模較大的個股分別為唐鋼股份、國投新集和國陽新能。

　　長城證券認(rèn)為,從10月中登公司的公告中,看不到當(dāng)月的限售股減持速度有增加的痕跡,但實(shí)際上11月份市場的大幅反彈大大加速了解禁股出逃。此外,通過觀察已成為減持重要通道的大宗交易平臺發(fā)現(xiàn),上交所大宗交易平臺10月的大宗交易金額僅有8.8億元左右,而整個11月份該數(shù)字一躍變?yōu)?2億元,同時交易筆數(shù)也由38次變?yōu)?12次�！斑@說明在市場上漲之際,解禁股的壓力便會徒然增加。天量的解禁股存量已成為抑制市場大幅上漲的重要原因�！遍L城證券表示。

　　而今,當(dāng)市場在經(jīng)過9、10、11月幾個限售股減持量相對較少的月度之后,12月的壓力徒然增加。市場人士認(rèn)為,套現(xiàn)的動機(jī)短期內(nèi)無法得到抑制,市場的矛盾可能重新演化為減持與反彈之間的博弈。從長城證券看來,本月解禁壓力較大的部分行業(yè)利空因素沒有徹底釋放,例如鋼鐵、航運(yùn)業(yè),因此股東可能在相應(yīng)股份解禁后迅速套現(xiàn)獲得現(xiàn)金,從而對市場中個股走勢造成不利影響。

　　教授建言解決“大小非”:價格鎖定取代時間鎖定

　　在昨天公布的“十教授上書建議提振股市”原文中提出,解決限售股解禁的問題,關(guān)鍵是用價格鎖定取代時間鎖定。其中,有關(guān)解決“大小非”的方案具體表述為“大非自鎖,小非分割”,披露“大的小非”,放飛“小的小非”。

　　10位教授表示,所謂“大非自鎖”,是指大股東自愿在股東會提出將所持非流通股鎖定在一個預(yù)設(shè)的最低價格之上,只有高于這個價位才會售出,并把這一價格在指定媒體披露,公之于眾,交易所把關(guān)。參與者自愿,自鎖價格自定,價格定得高,股價也會高；價格低,股價也低；不參與,股價就上不去。而對這一價格的鎖定時間也可在3-10年內(nèi)自愿選擇。

　　對于“小非分割”,是指由于在我國1600多家上市公司中股本在5億股以上的上市公司近500家,而5億股的5%高達(dá)2500萬股,因此小非并不小。可以把持有同一公司非流通股500萬股及以上者界定為“大的小非”,500萬股以下界定為“小的小非”,分而治之。所謂披露“大的小非”,是指對要賣出的“大的小非”必須預(yù)先披露。具體指:在未來一個月內(nèi),“大的小非”賣出的股份超過200萬股以上者,均須提前5個交易日預(yù)先披露。讓股民有知情權(quán),保持市場穩(wěn)定。而放飛“小的小非”則指完全放開。

　　除了限售股解禁,影響A股走勢的還有海外股市的情況。國信證券對此表示樂觀,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國流動性拐點(diǎn)出現(xiàn)的日期臨近,12月份A股市場將繼續(xù)震蕩向上。(記者駱海濤)