昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了預(yù)期中的反抽行情，只不過(guò)盤(pán)口顯示反彈并非一帆風(fēng)順，盤(pán)中仍有資金減持的跡象，從而導(dǎo)致A股市場(chǎng)的反彈呈現(xiàn)出一波三折的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，尾盤(pán)上證指數(shù)仍然頑強(qiáng)收出陽(yáng)K線，中小板指更有領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì)。但迅速萎縮的成交量或制約大盤(pán)的反彈力度。

　　金融股拖累大盤(pán)

　　昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，一是因?yàn)楦酃�、美股相繼企穩(wěn)，為A股市場(chǎng)的反抽帶來(lái)了極佳的外圍環(huán)境。二是歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中一旦出現(xiàn)急跌，反抽概率大增，如果出現(xiàn)持續(xù)兩個(gè)交易日急跌，反抽概率更高。

　　只不過(guò)，由于降息預(yù)期突然強(qiáng)烈的信息在投資者中傳播開(kāi)來(lái)，從而使得反彈顯得一波三折，銀行股出現(xiàn)向下尋找支撐的走勢(shì)，從而帶動(dòng)了券商股的回落，市場(chǎng)人氣一度散淡，故大盤(pán)在午市前后一度不振。幸運(yùn)的是，春節(jié)過(guò)后，氣候回暖，大型工程相繼開(kāi)工，水泥、工程機(jī)械等行業(yè)需求迅速提升，故水泥股、工程機(jī)械股成為昨日盤(pán)面的熱點(diǎn)，如此就迅速聚起一度散淡的市場(chǎng)人氣，A股市場(chǎng)再度回穩(wěn)，個(gè)股漲停板家數(shù)迅速增加。

　　昨天的盤(pán)面還浮現(xiàn)了三大隱憂，一是在昨日早盤(pán)有大小非限售股解禁后拋售的個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，綠大地、寶光股份、太極實(shí)業(yè)等品種均如此，這與前期海通證券、金風(fēng)科技聞拋售而大漲的走勢(shì)形成鮮明的對(duì)照，也說(shuō)明市場(chǎng)又開(kāi)始擔(dān)憂大小非的問(wèn)題了。二是成交量迅速萎縮，在前期，滬市的量能一度達(dá)到1500億左右，但僅僅大跌了兩天，成交量就迅速萎縮至1000億元，顯示出后續(xù)買(mǎi)盤(pán)力量不易過(guò)分樂(lè)觀。量能迅速萎縮也制約著市場(chǎng)的后續(xù)行情發(fā)展。三是前期火爆的新能源品種在昨日出現(xiàn)明顯獲利拋售盤(pán)的打壓。如中炬高新、科力遠(yuǎn)等。

　　2400點(diǎn)區(qū)域阻力較大

　　整體而言，銀行股仍存在著一定的補(bǔ)漲空間，盡管降息的預(yù)期仍存，但考慮到目前較低的利率以及流動(dòng)性已經(jīng)非常充沛等因素，降息的概率并不大，所以，導(dǎo)致昨日銀行股回落的所謂利空信息并不存在，周五反抽的可能性較大。而此類(lèi)個(gè)股一旦彈升，大盤(pán)就難有進(jìn)一步下跌空間，所以，就短線來(lái)看，大盤(pán)有反彈的趨勢(shì)。

　　只不過(guò)，量能萎縮以及2400點(diǎn)一線所存在的龐大套牢盤(pán)等因素，大盤(pán)在2400點(diǎn)一線的壓力不可小視。與此同時(shí)，隨著反彈行情的展開(kāi)，究竟有什么樣的新品種接過(guò)領(lǐng)漲大旗也是未知數(shù)，筆者認(rèn)為在2400點(diǎn)一線或面臨著一定的阻力位。

　　在實(shí)際操作中，建議投資者操作宜謹(jǐn)慎，一方面在反彈過(guò)程中對(duì)新能源股以及近期行情所產(chǎn)生的諸多新穎題材股，比如說(shuō)抗旱概念股、珠港澳大橋概念股、圍海造田概念股等品種予以謹(jǐn)慎。另一方面可適當(dāng)關(guān)注近期放量的中低價(jià)股，黑化股份、科達(dá)股份、*ST建材等品種可跟蹤。(金百靈投資 秦洪)

　　短期A股震蕩加劇

　　國(guó)泰君安證券研究所：從全球近期情況來(lái)看，境外的投資者都對(duì)經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀，低落的油價(jià)以及近期快速下跌的有色金屬價(jià)格，反映了工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)的前途艱險(xiǎn)。也因此，我們對(duì)中期A股市場(chǎng)相對(duì)看淡。

　　短期而言，我們?cè)�提到A股見(jiàn)頂有兩大信號(hào)：信貸增速放緩、工業(yè)品價(jià)格下跌�，F(xiàn)在已經(jīng)看到鋼鐵、有色價(jià)格出現(xiàn)了下跌，化工品價(jià)格上漲放緩；而2月信貸增速數(shù)據(jù)則尚未出現(xiàn)。由于見(jiàn)頂信號(hào)沒(méi)有全部出現(xiàn)，直接走倒V型的走勢(shì)概率較小，短期市場(chǎng)仍然可能會(huì)出現(xiàn)反復(fù)。

　　股指基本調(diào)整到位

　　東海證券研究所：由于此前上證綜指在1800~2100點(diǎn)大箱體震蕩持續(xù)了數(shù)月之久，其后的向上突破已被確認(rèn)有效，因此2100點(diǎn)成為市場(chǎng)回調(diào)中的極強(qiáng)支撐位，在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)跌穿的概率極小。2156點(diǎn)將是本次調(diào)整的重要參考點(diǎn)位。同時(shí)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，上升途中的第一次調(diào)整往往在跌穿10日均線后便宣告結(jié)束。此外，基金等機(jī)構(gòu)投資者本輪行情增倉(cāng)較晚，春節(jié)后方有大規(guī)模加倉(cāng)跡象，而從市場(chǎng)成交量分布來(lái)看，上證綜指在突破2100點(diǎn)之后方才出現(xiàn)了成交量的急劇放大，基金等機(jī)構(gòu)的建倉(cāng)成本較高。近日調(diào)整的殺跌動(dòng)能來(lái)自于漲幅較大的中小盤(pán)股，因此，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)風(fēng)格將逐步轉(zhuǎn)換到基金重倉(cāng)的大盤(pán)權(quán)重股方面。