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從近期動向上分析,QFII審批再度開閘,給回調(diào)之下的A股市場帶來暖意。加快QFII和新基金的審批,可以從一定程度上擴大市場資金的供應(yīng)量。但一方面,在全球金融危機下許多國家都在去杠桿化,資金面趨于緊張,資本市場都告急;而相比之下,中國在全球市場所占的份額又在不斷增加。這兩個因素相互制約,從數(shù)量上來,QFII審批放松能對A股市場帶來多少資金很難估算。另一方面,對中國資本市場強烈進(jìn)入欲望的外資機構(gòu)基本已經(jīng)進(jìn)入,仍在排隊的基本規(guī)模不大,資金有限。因此,整體而言,在近兩三個月內(nèi),外資大規(guī)模流入的可能性很小。從境外機構(gòu)本身的情況可以看出,可流動的資金、可投資中國資本市場的資金并不多。因而這一舉措的意義更多地在于開放引入資金的導(dǎo)向。
近來,作為機構(gòu)主力的公募基金發(fā)行成為最明顯的風(fēng)向標(biāo),新基金已經(jīng)成為增量資金入市的重要通道。近期結(jié)束募集的工銀瑞信滬深300指數(shù)基金首次募集金額超過36億,這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了自去年9月以來近6個月偏股型基金的最大募集規(guī)模;易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)股票型基金也不斷刷新今年主動型股票基金發(fā)行記錄,最近8個交易日認(rèn)購規(guī)模已經(jīng)超過10億份;泰達(dá)荷銀旗下的泰達(dá)荷銀品質(zhì)生活靈活配置基金自3月2日發(fā)行以來募集逾2億。截至目前,今年公告結(jié)束募集的偏股型基金的平均募集規(guī)模達(dá)到14.94億,遠(yuǎn)高于去年平均水平。這些數(shù)據(jù)表明,基金認(rèn)購者的積極性在不斷提升,基金對于市場信心、甚至于基金的形象都在重塑過程之中。
在上市公司年報披露密集期,又將面臨1季度季報的擔(dān)憂,證券市場迫切需要從流動性上穩(wěn)定估值水平,推動市場信心恢復(fù),并進(jìn)而起到提升整個社會消費信心的作用。
總體而言,周二市場的回暖尚不能代表真正意義上的走強,成交量的萎縮也反映市場在現(xiàn)階段仍然躑躅不前,其很大的原因在于市場既有重壓,又有流動性支撐,市場還難以選擇突破方向。但在很大程度上,流動性支撐仍將推動市場持續(xù)活躍,市場維持寬幅震蕩的可能性較大。在具體板塊上,中小市值品種在藍(lán)籌股穩(wěn)定期仍將成為活躍焦點。(浙商證券 呂小萍)
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