美國財政部長蓋特納上周公布的新版金融救援方案令華爾街失望，金融市場因此再次陷入恐慌。道瓊斯指數一周暴跌5.2%，創下本輪熊市的次低點，標準普爾指數則以4.8%的跌幅創下自去年11月下旬以來的最大單周跌幅。

　　這真是成也蕭何，敗也蕭何。記得蓋特納提名宣布時，華爾街如同被打了強心劑，紐約股市當天下午出現單邊上漲行情。因為，蓋特納曾在紐約聯邦儲蓄銀行長期工作，并親自參與了雷曼兄弟公司和美國國際集團的救援，既熟悉政府運作程序，也了解華爾街，被市場普遍認為是保爾森最合適的接任者。而且就在新版金融救援方案公布的前一周，政府可能設立“壞賬銀行”的傳聞還讓市場著實興奮了一番。

　　然而，蓋特納10日的講話猶如一盆冷水，把華爾街澆了個透心涼。從表面上看，改名為“金融穩定計劃”的新方案思路清晰，針對性強，更具透明度。但在一些金融業內人士看來，這份報告空洞無趣，乏善可陳。

　　市場最為關注的是新方案中關于政府如何救助金融企業的規定。根據新方案，政府將對主要銀行進行所謂的“壓力測試”，以便對其進行全面審查，從而決定是否提供新的救助。針對金融系統的不良資產，政府將最高出資1萬億美元設立“政府-私人投資基金”，政府將通過向私人資本提供貸款的方式，鼓勵私人資本購買金融系統的不良資產。

　　從設計者的角度看，新政可讓政府救助有的放矢，避免納稅人的錢直接進入風險市場，同時借助私人資本盤活不良資產。但從執行角度看，這個方案不僅缺乏操作實施的具體辦法，其可行性也存在問題。

　　“壓力測試？蓋特納沒有開玩笑吧，現在金融企業承受的壓力還不夠大嗎？”在新政公布當天，一位在華爾街工作的員工如此回應。

　　“壓力測試最大的問題在于很難有一個固定標準。金融市場的變化很快，今天市場上的價格到明天可能會成為另外一個樣子，”一位資深的金融業內人士接受記者采訪時分析說，“政府需要多少人力和時間來做這個事情也是個問題。”

　　設立合營基金購買不良資產具體實施起來也有困難。無論是私人資本還是政府資金，處置不良資產的關鍵在于定價：如果定價過低，金融企業不會接受，如果定價過高，私人資本肯定不愿意介入，而政府高價收購的可行性也很低。

　　從雷曼兄弟倒閉引發華爾街金融危機到現在已有5個月的時間，作為最了解危機的政府官員之一，蓋特納并沒有拿出像樣的解決方案，這是讓華爾街失望的原因。在蓋特納準備對金融系統進行“壓力測試”的時候，他自己的首輪測試成績卻并未讓市場滿意。(記者陳剛)