國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌建議

　　堅(jiān)持從緊貨幣政策 盡快打破人民幣升值預(yù)期

　　在昨日(15日)舉行的新浪-長(zhǎng)安論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌建議，下半年或可采取“緊貨幣、穩(wěn)匯率、調(diào)價(jià)格、松財(cái)政、補(bǔ)窮人”的宏觀調(diào)控思路。他指出，在執(zhí)行從緊貨幣政策時(shí)，要關(guān)注貨幣貸款增長(zhǎng)的名義值和實(shí)際值的關(guān)系；要盡快打破人民幣升值預(yù)期。

　　他還認(rèn)為，中國(guó)股市長(zhǎng)期向好，在執(zhí)行從緊貨幣政策的同時(shí)，要關(guān)注直接融資，加快推出創(chuàng)業(yè)板，加快私募股權(quán)基金和中小板的發(fā)展。在發(fā)展直接融資的同時(shí)，要抓緊解決相關(guān)部門在債券監(jiān)管方面不協(xié)調(diào)的問(wèn)題。

　　夏斌表示，在國(guó)際收支失衡、全球物價(jià)上漲的壓力之下，從緊的貨幣政策絕對(duì)不能變。但保持全年GDP9%—10%的增長(zhǎng)、控制CPI上漲在6%—7%之內(nèi)是從緊貨幣政策應(yīng)掌握的力度。

　　夏斌還指出，盡管今年以來(lái)貨幣供應(yīng)量與信貸增速仍然較高，但企業(yè)獲得貸款后購(gòu)買生產(chǎn)資料生產(chǎn)商品，在不同的PPI價(jià)格指數(shù)之下，等額貸款的購(gòu)買力不同。按照5月末金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額增速16.22%減去今年前5個(gè)月PPI累計(jì)上漲7.4%計(jì)算，今年以來(lái)實(shí)際貸款僅增長(zhǎng)了8.82%，比去年的實(shí)際貸款增幅低4.5個(gè)百分點(diǎn)。“這就是為什么貸款的絕對(duì)額增速不低，但很多中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)資金緊張，很多企業(yè)破產(chǎn)。”他強(qiáng)調(diào)，在今年物價(jià)指數(shù)不斷上漲的情況下，一定要關(guān)注實(shí)際貸款的增速。

　　在具體貨幣政策工具使用上，夏斌認(rèn)為，目前，收緊流動(dòng)性數(shù)量型工具比價(jià)格型工具更有用。他認(rèn)為，央行應(yīng)鑒于海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，擇機(jī)發(fā)出微弱的加息信號(hào)。

　　對(duì)于“穩(wěn)匯率”，夏斌指出，人民幣持續(xù)單邊升值，全球市場(chǎng)夸大了對(duì)升值的預(yù)期，刺激了更多的熱錢進(jìn)入中國(guó)，增加了從緊貨幣政策的執(zhí)行難度。他認(rèn)為，當(dāng)前匯率調(diào)整的重點(diǎn)和目標(biāo)不應(yīng)是追求匯率水平充分市場(chǎng)化，而是應(yīng)該盡快打破市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期，在較短時(shí)間內(nèi)把匯率調(diào)整到一定水平，然后保持一段時(shí)期的穩(wěn)定，這樣假使美元觸底反彈，也可以為人民幣調(diào)整留出空間。

　　關(guān)于價(jià)格形成機(jī)制改革，夏斌指出，價(jià)格調(diào)整一步到位的話，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)無(wú)法承受，因此需要制定兩到三年的規(guī)劃，把需要調(diào)整的幅度分?jǐn)偟絻扇�年之�?nèi)。同時(shí)，為了確保企業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)和居民收入水平不下降，財(cái)政必須給予適當(dāng)?shù)亩愂蘸脱a(bǔ)貼的支持。

　　在財(cái)政政策方面，夏斌建議發(fā)行人民幣債券，向國(guó)家外匯管理部門購(gòu)買外匯到國(guó)外投資，一方面直接減輕貨幣的流動(dòng)性壓力，另一方面壯大我國(guó)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。他還表示，中央政府應(yīng)支持和鼓勵(lì)地方政府增加對(duì)當(dāng)?shù)氐褪杖肴后w的補(bǔ)貼，同時(shí)還建議提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)，以穩(wěn)定預(yù)期，引導(dǎo)內(nèi)需、擴(kuò)大消費(fèi)。(記者 任曉)