7月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)GDP為130619億元，同比增長(zhǎng)10.4％，增速比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。 中新社發(fā) 劉懷君 攝

　　中新社北京七月十七日電 題：中國(guó)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)“點(diǎn)題”政策穩(wěn)中求活

　　中新社記者 賈靖峰

　　各方觀望的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”十七日出爐，GDP及CPI增速如期回落，官方稱“宏觀調(diào)控成效明顯”，半年宏調(diào)“答卷”交出后，市場(chǎng)更加矚目決策層經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)如何敲定未來(lái)政策走向。

　　下半年經(jīng)濟(jì)是否“下滑”？宏調(diào)能否“松動(dòng)”？成為業(yè)界與股市廣為爭(zhēng)辯的兩大“關(guān)鍵詞”。對(duì)此，業(yè)界均抱持穩(wěn)定的預(yù)期。中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求對(duì)中新社記者表示，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)呈現(xiàn)“回落”趨勢(shì)，通脹壓力亦正在緩解。

　　盡管抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱及控制通脹不可能一步到位，下半年仍充滿不確定性，但吳曉求說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年維持“十加七”(GDP增速百分之十左右，而CPI增速百分之七左右)的平均值就是合理的；而最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，應(yīng)是“中性偏好”的訊息。

　　當(dāng)下，市場(chǎng)對(duì)仍舊高企的PPI數(shù)據(jù)不乏擔(dān)憂。吳曉求說(shuō)，國(guó)際油價(jià)尚在高位，國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格增加很正常，對(duì)下游企業(yè)的通脹傳導(dǎo)有一定壓力，但并非核心壓力。申銀萬(wàn)國(guó)經(jīng)濟(jì)分析師陳曉升則預(yù)計(jì)，中國(guó)對(duì)國(guó)際大宗商品包括原油的需求下半年或減緩，將促使其價(jià)格回落，這可能推動(dòng)PPI回歸。

　　未來(lái)政策何去何從？市場(chǎng)各方包括A股投資者，均期望通脹回落的同時(shí)貨幣從緊政策有所放松，以致有學(xué)者指出“從緊政策不能變”即被視為A股利空，加速金融及地產(chǎn)股票重挫。

　　吳曉求表示，下半年宏調(diào)或包括兩方面，其一，從緊政策維持目前力度但不宜加強(qiáng)，繼續(xù)控制貨幣增量，同時(shí)進(jìn)行信貸政策的“結(jié)構(gòu)性調(diào)整”，如放松企業(yè)流動(dòng)資金貸款，放松非耗能企業(yè)及可增加企業(yè)業(yè)績(jī)的流動(dòng)資金信貸；其二，財(cái)政政策繼續(xù)放松，若能在出口上給予財(cái)政減稅，將有積極作用。

　　在十七日最新發(fā)布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”中，官方對(duì)后期政策亦有“點(diǎn)題”：穩(wěn)中求活。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超在此間表示，下階段將“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性”。

　　“穩(wěn)定性和連續(xù)性”求“穩(wěn)”。下半年宏觀調(diào)控并不會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任魏杰則肯定地說(shuō)，從緊貨幣政策不會(huì)松動(dòng)。

　　“預(yù)見性、針對(duì)性、靈活性”求“活”。糾正資源價(jià)格扭曲，有針對(duì)性地放松信貸條件和資金融通渠道。國(guó)泰君安證券分析師李小勇預(yù)計(jì)，下半年可能的調(diào)整包括，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的財(cái)稅措施，比如目前東部大量出口企業(yè)生存壓力較大，或適當(dāng)調(diào)整出口退稅，供給政策將發(fā)揮作用，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。

　　A股市場(chǎng)對(duì)此“預(yù)感”清晰靈敏。貨幣從緊“風(fēng)向標(biāo)”地產(chǎn)股連日重挫，顯示投資者已開始放棄對(duì)政策松動(dòng)的預(yù)期，十七日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)日，滬深股市高開低走，收市擊穿二千七百點(diǎn)低位，仍可見對(duì)繼續(xù)“從緊”的憂慮。

　　分析人士指，股市最大的不確定性仍來(lái)自政策。不過(guò)，下半年宏調(diào)“穩(wěn)中求活”亦預(yù)示一些投資良機(jī)，資質(zhì)優(yōu)良的行業(yè)龍頭企業(yè)將安全度過(guò)調(diào)控寒冬，贏得更多的市場(chǎng)份額。(完)