“當(dāng)有執(zhí)照的證券分析師難以滿足股民需要，人們就會(huì)選擇那些富有實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的民間高手”
盡管“帶頭大哥”事件傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但股民們最關(guān)心的始終是股指漲跌。提及其人其事，包括股民們?cè)趦?nèi)，許多人已不再僅將其當(dāng)作簡(jiǎn)單談資，而是開(kāi)始理性分析“帶頭大哥“產(chǎn)生的社會(huì)土壤，并對(duì)該現(xiàn)象折射出的問(wèn)題進(jìn)行反思。
“大量新股民盲目入市”成就“帶頭大哥”
“雖有預(yù)測(cè)不準(zhǔn)的時(shí)候，但他是個(gè)很懂股票的人，并非浪得虛名”，聊起“帶頭大哥”的迅速躥紅與突然隕落，一位年輕股民略帶遺憾：“我看過(guò)他推薦的3只股，有兩只都連續(xù)漲停，不管什么原因，這就很了不起。”
出于獵奇心理，李先生以前也看“帶頭大哥”的博客，他認(rèn)為，“稍有投資常識(shí)的人，看過(guò)幾次就不會(huì)再相信了。”“一些欠缺投資知識(shí)的人或根本沒(méi)有投資知識(shí)的人，按照帶頭大哥的話去做，賺了錢(qián)，便以為‘大哥’是救世主降臨。其實(shí)，在那樣的牛市條件下，基本上閉著眼睛投資就賺錢(qián)，我來(lái)預(yù)測(cè)也準(zhǔn)！”李先生說(shuō)。
“我也許會(huì)參考他的意見(jiàn)，就像以前聽(tīng)股評(píng)師的評(píng)點(diǎn)時(shí)有賺有賠一樣。說(shuō)他是股神，我不信。”——采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)“帶頭大哥”的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，多數(shù)有經(jīng)驗(yàn)的老股民都不敢恭維，更不相信“股神”的存在。
“帶頭大哥的迅速走紅，與大量不懂投資的新股民盲目入市有關(guān)。”東北證券某營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理付明杰說(shuō)：“在牛市中，許多人認(rèn)為‘只要把錢(qián)投到股市里就賺錢(qián)’，因此，各種人都來(lái)炒股，很多人連最起碼的常識(shí)都不懂，他們迫切需要一個(gè)人告訴他，買(mǎi)什么股票能掙錢(qián)，這種情況下，‘帶頭大哥’之流最容易渾水摸魚(yú)。”
“帶頭大哥”撰文的一大特點(diǎn)，就是激情澎湃地“指示”該買(mǎi)哪只股票，并大膽預(yù)測(cè)該股將漲到什么價(jià)位，很少有判斷依據(jù)，這與報(bào)刊上常見(jiàn)的股評(píng)有很大不同，也正對(duì)新手的胃口，可謂投其所好。
“非理性入市的新股民，具有這樣的普遍特點(diǎn)：自身尚無(wú)投資常識(shí)，看不懂報(bào)章股評(píng)，又急于實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想。‘帶頭大哥’事發(fā)，為他們敲響了警鐘。”民族證券某營(yíng)業(yè)部工作人員苑強(qiáng)表示，大量新股民必須盡快補(bǔ)上投資常識(shí)這一課。
社會(huì)理財(cái)教育跟不上公眾需要
“剛開(kāi)始就是亂碰，兩眼一摸黑，最后賠出了經(jīng)驗(yàn)。”涉足股市已有十余年的宋女士說(shuō)。同她一樣，采訪中，許多老股民都對(duì)記者表示，他們的經(jīng)驗(yàn)是“賠錢(qián)賠出來(lái)的”。
“有一次，一個(gè)炒了多年股票的人問(wèn)我一個(gè)圖表是什么意思，可那個(gè)圖表是最基本的投資常識(shí)。那一刻，我看到這些人把錢(qián)投到股市中，就感覺(jué)到是投到了水里，突然有一種血淋淋的感覺(jué)。”付明杰指出，實(shí)際上，大量老股民也仍處于“經(jīng)驗(yàn)階段”，欠缺理論分析水平。
從國(guó)際股市到國(guó)內(nèi)政策，從宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)到微觀財(cái)務(wù)報(bào)表，從市場(chǎng)資金偏好到莊家左右其手，股票投資是一門(mén)高度知識(shí)型學(xué)問(wèn)。不少股民苦惱地對(duì)記者說(shuō)：“自己看書(shū)或查資料，一般很難理解高深的術(shù)語(yǔ)；通過(guò)股評(píng)來(lái)了解股市，是一個(gè)相當(dāng)漫長(zhǎng)的過(guò)程。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有時(shí)也會(huì)搞一些培訓(xùn)或者講座，但許多時(shí)候，他們其實(shí)是在推銷(xiāo)炒股軟件或者是自己的股票。”
根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)文件精神，各證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)投資者教育，可股民們并不信任。“證券交易所嚴(yán)格說(shuō)是一個(gè)市場(chǎng)，讓其負(fù)擔(dān)起教育股民的義務(wù)，有些不現(xiàn)實(shí)，通過(guò)券商教會(huì)股民復(fù)雜的證券投資知識(shí)，更如天方夜譚。”吉林大學(xué)教授于瑩認(rèn)為，證券公司是否有義務(wù)傳授股民知識(shí)，這本身就是個(gè)問(wèn)題。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)理財(cái)雜志、理財(cái)節(jié)目風(fēng)起云涌，但一些股民反映它們“大多太泛泛，針對(duì)性不強(qiáng)”。今年6月，中國(guó)光大銀行發(fā)布年度理財(cái)報(bào)告，指出“現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)投資者主體普遍缺乏專(zhuān)業(yè)理財(cái)知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱”。
“國(guó)內(nèi)證券機(jī)構(gòu)的開(kāi)戶數(shù)量已達(dá)一個(gè)億，大量散戶渴望得到有效指導(dǎo)與科學(xué)培訓(xùn)，但我國(guó)現(xiàn)有理財(cái)專(zhuān)業(yè)人士數(shù)量不足且良莠不齊，理財(cái)機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜，普通民眾獲取投資知識(shí)的正規(guī)渠道不多，這也是‘帶頭大哥’一類(lèi)江湖人物崛起的原因。”長(zhǎng)春稅務(wù)學(xué)院金融系教授付亞晨分析。
“股票是一個(gè)零和游戲，所有人賺的錢(qián)和賠的錢(qián)加起來(lái)等于零。沒(méi)有專(zhuān)業(yè)知識(shí)的人，很難在股市成為最后的贏家。”于瑩教授表示，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、個(gè)人儲(chǔ)蓄的增加，以及出于對(duì)銀行利息不敵通貨膨脹的顧慮，越來(lái)越多的老百姓正把余錢(qián)投向股票與基金，探索建立行之有效的大眾理財(cái)教育模式已迫在眉睫。
證券分析師亟待建立職業(yè)公信
有個(gè)關(guān)于證券分析師的笑話，在股民中流傳很廣：如果分析師“強(qiáng)烈建議買(mǎi)進(jìn)”，那他其實(shí)是在說(shuō)，你“可以買(mǎi)入”；如果分析師告訴你“買(mǎi)進(jìn)”，那他其實(shí)是在說(shuō)，你應(yīng)該“持有”；如果告訴你“持有”，你應(yīng)該“觀望”；如果告訴你“觀望”，你應(yīng)該“賣(mài)出”；如果分析師告訴你“賣(mài)出”，那他肯定是個(gè)新分析師，因?yàn)槔戏治鰩煵粫?huì)說(shuō)這個(gè)詞。
一位不愿透露姓名的圈內(nèi)人士告訴記者，為了維護(hù)與機(jī)構(gòu)客戶、上市公司的關(guān)系，分析師縱然認(rèn)識(shí)到某支股票嚴(yán)重高估，也不給或盡量少給“減持”和“賣(mài)出”建議，這是證券研究界心照不宣的慣例。
證券市場(chǎng)是一個(gè)充滿著利益關(guān)系的生態(tài)鏈，分析師往往處于各種利益漩渦之中。“他們中的一些人，或者為所在機(jī)構(gòu)的利益打掩護(hù)，或者是莊托，有幾個(gè)股市中人沒(méi)上過(guò)‘黑嘴’的當(dāng)？”不少股民對(duì)當(dāng)前正規(guī)證券分析師的職業(yè)操守并不滿意，對(duì)他們的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)也抱懷疑態(tài)度，一位股民說(shuō)：“國(guó)外知名分析師，往往窮其一生只研究某一個(gè)領(lǐng)域的某幾只股票，可我們的分析師呢，滬深股市1300多只股票，沒(méi)有他們不敢說(shuō)的，可信度自然大打折扣。”
據(jù)了解，由于我國(guó)金融業(yè)發(fā)展飛快，現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融投資學(xué)教學(xué)模式還難以適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展需要，離實(shí)踐有較大距離，很多新任證券分析師都是“在干中學(xué)”，少數(shù)年輕人財(cái)務(wù)分析知識(shí)仍不過(guò)關(guān)，有的從業(yè)一兩個(gè)月就大量發(fā)布研究報(bào)告，職業(yè)規(guī)范性遠(yuǎn)不如成熟市場(chǎng)。
“當(dāng)政府頒發(fā)牌照的證券分析師難以擔(dān)當(dāng)股民需要，甚至難以為股民所信任時(shí)，大家就會(huì)選擇那些富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、與莊家沒(méi)有利益瓜葛的民間高手。”付亞晨教授告訴記者，據(jù)他多年炒股經(jīng)歷，民間不少人士對(duì)大勢(shì)預(yù)測(cè)有一套自己獨(dú)特的方法，許多股票大廳都存在為股民所追捧的草根英雄。
股民投機(jī)心態(tài)不變，“帶頭大哥”之類(lèi)不絕
“除了某些股民缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)外，心態(tài)也是一個(gè)很重要的原因”，曾在證券公司工作過(guò)的王先生對(duì)記者說(shuō)：“中國(guó)的證券市場(chǎng)嚴(yán)格來(lái)說(shuō)還不是很成熟，造就了一個(gè)不成熟的股民群體，體現(xiàn)在將股票視為投機(jī)、視為賭博，其結(jié)果必然是渴求一個(gè)神的出現(xiàn)，來(lái)彌補(bǔ)對(duì)于股票未知的恐慌。”
“投資”與“投機(jī)”，是自股市誕生起就擺在人們面前的一個(gè)命題。投機(jī)者注重短線，熱衷于在短期的股價(jià)變動(dòng)中獲取價(jià)差收益，在不同股價(jià)與股票間跳來(lái)跳去；而投資者一般注重對(duì)上市公司的價(jià)值分析，對(duì)潛力看好的企業(yè)，能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)穩(wěn)健持股，他們更關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)與行業(yè)變化。
“國(guó)內(nèi)股民進(jìn)入股市，大多抱著投機(jī)心態(tài)而來(lái)，并非基于價(jià)值投資的理念。市場(chǎng)上做短線的人越來(lái)越多，他們對(duì)企業(yè)并不了解，也不愿參加專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，靠聽(tīng)小道消息、觀大盤(pán)變化頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，因?yàn)槊鎸?duì)太多的不確定性，投機(jī)者有時(shí)很迷信。”付亞晨說(shuō)。
付教授認(rèn)為，投資力量不敵投機(jī)力量局面的造成，不能完全歸罪于股民。一方面，在中國(guó)這樣高速發(fā)展階段，市場(chǎng)變化迅速，公司面臨著更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和更短的經(jīng)營(yíng)壽命；另一方面，上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，對(duì)企業(yè)估值猶如霧里看花；再一方面，管理層自身也未做到“誠(chéng)信”二字，典型例子如最近的印花稅事件。“前兩天管理層還出面辟謠，稱(chēng)不會(huì)調(diào)高印花稅，余音尚在就釜底抽薪，稅率突然被提高兩倍，導(dǎo)致5·30暴跌。如此政策風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)又說(shuō)得清？！”
“呼吁股民轉(zhuǎn)變投機(jī)心態(tài)，前提是要建立一個(gè)規(guī)范有序的市場(chǎng)、誠(chéng)實(shí)守信的環(huán)境。”付亞晨表示，股民投機(jī)心態(tài)不變，“帶頭大哥”之類(lèi)人物就會(huì)不絕。(彭冰 張偉強(qiáng))
