中國證監(jiān)會昨日發(fā)出通知,對證券公司凈資本計算標準做出調(diào)整。其中,證券公司自營股票投資和“其他股權投資”的凈資本扣減比例均被提升。業(yè)內(nèi)認為,“其他股權投資”包括即將開始的證券公司直接投資活動。
本次調(diào)整的直接原因,系由于從今年7月開始,證券公司全面執(zhí)行新《企業(yè)會計準則》。其中,股票等金融資產(chǎn)的計量原則發(fā)生了重大變化,其風險扣減比例有必要進行調(diào)整。同時,新準則改變了會計報表有關項目的名稱和順序,凈資本計算表有關項目的名稱和排列順序也有必要進行相應調(diào)整。“具體說來,按照新準則的規(guī)定,自營證券不再按成本與市價孰低的原則計提跌價準備,而是改為以公允價值計量。考慮采用公允價值計量后波動性相比之前增大,為充分反映公司的流動性風險,有必要在計算凈資本時提高股票等金融資產(chǎn)的風險扣減比例。”有券商人士表示。
另外,對直投等股權投資扣減比例的提高,恐怕很大程度上是考慮到這類投資的變現(xiàn)難度較大,所以要充分反映其流動性風險。
證監(jiān)會發(fā)文調(diào)整券商凈資本計算標準
“100%的全額扣減風險標準,將成為券商直接投資業(yè)務凈資本計算的必備規(guī)定,這也顯示了監(jiān)管層支持券商開展直投業(yè)務的同時,對風險控制的穩(wěn)妥考慮。”
此次調(diào)整的主要內(nèi)容包括:將券商自營業(yè)務中一般上市股票投資的扣減比例由10%提高到15%,將未上市流通和限制流通股票的扣減比例由15%提高到20%;將上海180指數(shù)、深圳100指數(shù)及滬深300指數(shù)成分股扣減比例由5%提高到10%;持有一種股票的市值與該股票市值的比例超過5%的,扣減比例由30%提高到40%;ST股票、*ST股票、已退市且在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票、已退市且未在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的股票,扣減比例分別由40%、50%、70%、80%提高到50%、60%、80%、100%。另外,在直投等“其他股權投資”方面,將扣減比例由50%提高到100%。
去年7月,證監(jiān)會在發(fā)布《證券公司風險控制指標管理辦法》的同時發(fā)布了第一版凈資本計算表。《管理辦法》中明確,證監(jiān)會“可以根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則,對凈資本計算規(guī)則、風險控制指標及其標準、風險準備的計算比例、各項業(yè)務規(guī)模的計算口徑進行調(diào)整”。有關人士表示,在以凈資本為核心的風控指標管理制度穩(wěn)定運行的基礎上,對凈資本、風控指標標準和各類計算口徑的調(diào)整,恐將成為一種常態(tài),以進一步體現(xiàn)監(jiān)管的導向性要求和作用。
此外,考慮到貨幣市場基金、短期融資券等其他金融資產(chǎn)的價格波動較小,現(xiàn)有的風險扣減比例已經(jīng)能夠反映其流動性風險,因此維持現(xiàn)有風險扣減比例,不作調(diào)整。(周翀)