針對(duì)近期部分投資者出現(xiàn)的“股市將從牛轉(zhuǎn)熊”的擔(dān)憂，華夏基金副總裁張后奇12月3日在北京肯定地表示，近期股市的調(diào)整只是一次技術(shù)性回調(diào)，明年A股絕對(duì)有賺錢的機(jī)會(huì)，并且這一輪股市跌得越厲害，明年的機(jī)會(huì)越大。

　　華夏基金機(jī)構(gòu)理財(cái)部總經(jīng)理張磊也表示，未來(lái)一段時(shí)間A股仍然處于牛市格局，只是個(gè)股不會(huì)出現(xiàn)像2005年6月以來(lái)的普漲行情，而會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)，股市可能大幅波動(dòng)，震蕩上行，但選股會(huì)變得越來(lái)越難。

　　張磊表示，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速仍將維持高位。政策面上，監(jiān)管層不希望短期股市大起大落。股權(quán)分置改革完成以后，大股東和流通股東利益趨向一致，資產(chǎn)注入、整體上市、股權(quán)激勵(lì)等政策有利于市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。

　　從業(yè)績(jī)面來(lái)看，前三季度企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)60%，全年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到50%以上，2008年重點(diǎn)上市公司業(yè)績(jī)發(fā)展將會(huì)保持在30%以上，因此上市公司良好的業(yè)績(jī)面也支持股市有良好表現(xiàn)。

　　在資金層面，人民幣會(huì)持續(xù)升值，加上負(fù)利率狀況的持續(xù)，資金將會(huì)繼續(xù)從銀行向股市搬家，這些都會(huì)給市場(chǎng)提供源源不斷的流動(dòng)性。

　　從估值角度來(lái)看，經(jīng)過(guò)這一輪調(diào)整，目前滬深300的市盈率已經(jīng)跌到了30倍以下，進(jìn)入相對(duì)比較合理的估值區(qū)域。另外，很多上市公司的資產(chǎn)注入會(huì)使業(yè)績(jī)有跳躍性的上升，進(jìn)一步攤低很多行業(yè)和個(gè)股的估值。

　　張磊同時(shí)表示，未來(lái)在投資風(fēng)格上將偏重對(duì)中小盤股的選擇。行業(yè)和板塊上，注重以下四個(gè)主題：人民幣升值、溫和通脹、消費(fèi)升級(jí)和資產(chǎn)注入。(但有為)