上市公司高管減持解禁股已經(jīng)司空見(jiàn)慣，但部分中小板公司高管通過(guò)辭職取得拋售“高管股份”許可證的做法，分外引人關(guān)注，其中不乏當(dāng)初為淡化家族色彩而引入的職業(yè)經(jīng)理人。

　　據(jù)聯(lián)合證券研究所最新出臺(tái)的研究報(bào)告，今年以來(lái)，上個(gè)月“大小非”實(shí)際減持比率超過(guò)2007年全年的3倍。

　　在“大小非”減持解禁股不斷增多的背景下，中小板公司的減持現(xiàn)象尤其引人注目。統(tǒng)計(jì)資料顯示，從2007年12月以來(lái)，共有30余家中小板公司出現(xiàn)減持現(xiàn)象，占已經(jīng)掛牌中小板公司總數(shù)的近14%。如果考慮到只有102家中小板公司達(dá)到“小非”解禁的條件，那更等于是有三分之一的中小板公司存在減持情況，而中小板公司相當(dāng)部分的減持來(lái)自高管人員。在高管減持波及面遠(yuǎn)高于滬深兩市主板的同時(shí)，那些中小板公司辭職經(jīng)理人拋售解禁股現(xiàn)象更惹人關(guān)注。

　　截至目前為止，至少有三花股份、思源電氣等中小板公司出現(xiàn)了辭職高管拋售解禁股的現(xiàn)象。三花股份2007年年報(bào)顯示，于2006年3月辭職的原副總裁、董事任金土和董事王劍敏在2007年減持了所持全部三花股份，分別為88.83萬(wàn)股和50.10萬(wàn)股；思源電氣原董事、總經(jīng)理?xiàng)钚��?qiáng)在2006年8月辭職后，隨后就進(jìn)行了一系列的減持。

　　除了三花股份、思源電氣外，新和成、德豪潤(rùn)達(dá)、科華生物、山河智能、天邦股份、海翔藥業(yè)等中小板公司也出現(xiàn)了辭職高管。于2007年4月辭去三花股份董事長(zhǎng)及董事職務(wù)的張亞波以“高管股份”形式鎖定的565萬(wàn)股，已經(jīng)從2007年11月9日獲得上市流通權(quán)；于2006年12月27日辭去思源電氣董事、副總經(jīng)理職務(wù)的李霞所持1556.27萬(wàn)股股份中，至少已有795萬(wàn)股獲得上市流通權(quán)……

　　按照《公司法》第142條的規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不能超過(guò)其所持有公司股票總數(shù)的25%。因此，那些主動(dòng)辭職的高管人員中，不排除部分是通過(guò)辭職方式獲取拋售“高管股份”許可證的。

　　據(jù)了解，許多中小板公司存在大量持有所在公司股份的職業(yè)經(jīng)理人，這些人當(dāng)初大都是實(shí)際控制人為淡化家族色彩而引進(jìn)的市場(chǎng)化人才。對(duì)于辭職高管拋售解禁股套現(xiàn)的真正目的，市場(chǎng)上有兩種普遍的說(shuō)法。一種說(shuō)法認(rèn)為意在獲取比薪金多得多的收入，一種說(shuō)法是認(rèn)為公司股票的估值水平過(guò)高。但據(jù)記者了解，還有一些職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)心所獲股份一不小心會(huì)打了“水漂”。某中小板上市公司實(shí)際控制人和辭職高管就因贈(zèng)與股票的歸屬問(wèn)題，目前還在等待法院的最終裁決。

　　即便出現(xiàn)目前這種情況，蘇寧電器等公司仍舊希望給新引進(jìn)的職業(yè)經(jīng)理人以一定的股份。蘇寧電器董事長(zhǎng)張近東就對(duì)創(chuàng)業(yè)元老陳金鳳頻頻套現(xiàn)進(jìn)行解釋說(shuō)，他建議創(chuàng)業(yè)元老能夠主動(dòng)讓出一些股份給年輕的管理人員，使這些年輕管理人員成為蘇寧電器的主人。(記者 陳建軍)