目前隨著市場反彈，前期業(yè)績比較好的基金開始拉開分紅大幕，隨著市場繼續(xù)走高，可能有越來越多的基金通過分紅方式來展開持續(xù)營銷，投資者應對不同類別基金分紅區(qū)別對待。

　　基金拉開分紅大幕

　　隨著股市回暖，債市走軟，近日越來越多的基金選擇分紅來獲利了結或持續(xù)營銷。

　　此次分紅的顯著特點是和去年相比分紅金額大幅減少，統(tǒng)計資料顯示，截至2009年2月20日，近三月共有70只基金約2296億份基金分紅，平均單位分紅金額為0.08元，分紅總額約150億元；而去年同期雖然也只有50只基金約2220億份基金分紅，但是平均單位分紅金額為0.32元，分紅總額約390億元。

　　此次分紅的另一個特點是債券型基金分紅個數明顯上升，偏股型基金分紅個數大幅減少。近三月70只分紅基金中包括46只債券基金(分類單獨計算)，24只偏股基金，而去年同期卻正好相反，只有12只債券基金分紅，卻有38只偏股型基金分紅。

　　分紅基金前期業(yè)績較好

　　次新偏股型基金和債券型基金分紅占比較高是因為前期業(yè)績表現較好。次新偏股型基金能夠分紅，主要是因為次新偏股基金2008年的大跌市場中普遍建倉緩慢，風格保守；而隨著2009年市場反彈又迅速加倉，彌補前期虧損，并取得正收益。統(tǒng)計數據顯示，截至2009年2月19日，2008年以來成立的次新基金共有122只\(A/B型分開計算\)，只有19只出現了虧損，次新基金獲得正收益的比例高達74.5%；凈值漲幅超過5%的基金超過了71只，還有16只收益超過了20%。

　　而債券型基金分紅占比較高，主要是因為2008債券牛市債券型基金收益頗豐，有條件實施較大規(guī)模的分紅，近期債券市場震蕩加大，基金通過分紅幫助投資者鎖定收益。

　　基金分紅需區(qū)別對待

　　如果沒有其它方面的考量，其實現階段大部分基金分紅沒有必要，因為從本質上說，基金分紅是不能為投資者帶來額外收益的，只是增加了選擇現金分紅投資者的現金持有比重。

　　統(tǒng)計數據顯示，雖然從2008年11月4日的市場最低點開始算起截至2009年2月19日，在本輪反彈中所有開放式基金凈值增長率逾10%的基金達到284只，這284只基金的平均反彈幅度也達到33%，但在2008年這284只基金平均凈值損失高達42%，可見即使是大幅反彈之后，投資者虧損仍然十分嚴重，現階段選擇現金分紅沒有必要。

　　不過，考慮到相當數量投資者欲迅速贖回離場的心理，基金尤其是偏股型基金的分紅，主要還是防止基民的大規(guī)模贖回。此外，小規(guī)模基金借市場回暖的時機進行分紅，還有持續(xù)營銷擴大規(guī)模的目的。

　　而因為2009年債券市場震蕩加大，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑，債券基金投資者可以選擇現金分紅。導致2009年的債券市場震蕩加大的原因概括來講主要有兩方面，一方面是債券市場收益率目前處于低位，并且債券價格也已透支2次左右的降息空間；另一方面，2009年股票市場可能面臨較多機會，股票和債券的蹺蹺板效應還是比較明顯，基金在債券市場還是有較大話語權，基金如果棄債買入的話債券市場面臨較大震蕩壓力。