由于宏觀數(shù)據(jù)顯示出轉(zhuǎn)暖的信號，加上滬深股市的強(qiáng)勢引發(fā)了債券市場的拋盤。昨日交易所債市繼續(xù)放量下跌，上證國債指數(shù)連續(xù)兩日以當(dāng)日最高點(diǎn)開盤，繼周二創(chuàng)下三年多來的最大跌幅之后，再急挫0.22%，創(chuàng)出六連陰；上證企債指數(shù)同樣震蕩下跌，創(chuàng)出三連陰。市場成交量繼續(xù)放大。

　　上證國債指數(shù)開盤120.27點(diǎn)，這也是當(dāng)日的最高點(diǎn)，最低探至119.87點(diǎn)，收報120.00點(diǎn)，跌幅達(dá)0.22%。全日共成交14.21億元，較前日增加5.13億元。

　　上證企債指數(shù)平開132.63點(diǎn)，這也是當(dāng)日的最高點(diǎn)，最低探至132.22點(diǎn)，收報132.25點(diǎn)，跌0.29%。全日共成交13.63億元，較前日增加6.1億元。05武城投漲2.03%，收報104.99元，居兩市漲幅首位。06張江債跌7.96%，收報104.00元，居兩市跌幅首位。

　　野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家最新報告中預(yù)計中國經(jīng)濟(jì)的反彈可能早于市場之前的預(yù)期，并可能在年內(nèi)即出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。同時，債市在經(jīng)歷2008年大幅度上漲行情之后，隨著降息空間的減弱，同時債券收益率下降幅度已透支了預(yù)期，債市累計風(fēng)險已引起了眾多機(jī)構(gòu)的關(guān)注。因此，越來越多的市場參與者也開始調(diào)整自己的預(yù)期，越來越多的基金經(jīng)理開始拋出債券持倉。

　　中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布報告稱，預(yù)計今年全年國債發(fā)行規(guī)模在1.4萬億元左右，政策性銀行債的發(fā)行量也將增加，年度發(fā)行量有望超過去年全年1.08萬億的規(guī)模。預(yù)計今年非金融企業(yè)債務(wù)融資工具新增規(guī)模有望達(dá)到近萬億元，其中企業(yè)債和中期票據(jù)將是市場的主要增長點(diǎn)。

　　1月22日，統(tǒng)計局發(fā)布了2008年年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2008年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9.0%；GDP數(shù)據(jù)逐月下降，一季度增長10.6%，二季度增長10.1%，三季度增長9.0%，四季度增長6.8%。全年居民消費(fèi)價格上漲5.9%，漲幅比上年提高1.1個百分點(diǎn)；工業(yè)品出廠價格比上年上漲6.9%，漲幅比上年提高3.8個百分點(diǎn)。2008年12月份CPI同比增速大幅下行至1.2%，連續(xù)第7個月走低；PPI同比增速則快速下降至-1.1%，先行進(jìn)入負(fù)值。宏觀經(jīng)濟(jì)面仍對債市有利，未來仍有小幅上漲空間。

　　對于債市未來的投資機(jī)會，海通證券固定收益高級分析師姜金香分析，宏觀經(jīng)濟(jì)、資金面、降息等因素依然沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變的跡象，一季度債市的上漲行情仍然可期。1月份的回調(diào)恰恰給了入場債市投資的機(jī)會，參照美國收益率曲線的變化經(jīng)驗，在短端收益率逼近資金成本線之后，長期利率存在被迫下行的趨勢，預(yù)計中長期債券將會出現(xiàn)反彈。