蘇圻涵：“最高興得話，應(yīng)該說一些衍生產(chǎn)品使用的話，還是一個比較大的突破，那其實(shí)對于這個基金的有效管理，或者是風(fēng)險管理來講，這些產(chǎn)品還是相當(dāng)有用�！�

　　在今年QDII新政策出臺以后，華安的QDII團(tuán)隊(duì)已經(jīng)開始籌備下一款全新的QDII產(chǎn)品，這一次他們將目光更多地轉(zhuǎn)向了香港乃至亞洲股票市場。

　　許之彥：“新的政策出來以后，我們的確發(fā)生了一些變化，就是我們原來，看的范圍更廣了，就是不僅看這個，看股票，看債券，而且還會，還會看一些像衍生品，另外就是說，我們更關(guān)心香港，包括亞洲一些，一些股票。”

　　專家認(rèn)為QDII的推出將對整個市場的估值理念產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響

　　銀行、券商和基金都認(rèn)為銀監(jiān)會和證監(jiān)會出臺的新政策，為QDII產(chǎn)品開辟了一個新的盈利空間。不過，未來QDII到底表現(xiàn)如何？還得看金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和操作是否合理？到了境外資本市場會不會水土不服？事實(shí)上，現(xiàn)在這些機(jī)構(gòu)都首先把目光放在了香港股市，把這里當(dāng)作進(jìn)軍境外市場的第一站。那QDII的到來又會給香港股市帶來多大影響呢？

　　今年5月11日 中國銀監(jiān)會下發(fā)通知，允許銀行QDII產(chǎn)品投資港股，香港股市應(yīng)聲大漲，國企指數(shù)創(chuàng)出歷史新高。

　　緊接著一個月后的6月20日，中國證監(jiān)會頒布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，意味著QDII向基金、券商全面開閘，當(dāng)日港股再次以大漲做出回應(yīng)，恒生指數(shù)當(dāng)天報收于21969點(diǎn)，再度創(chuàng)新歷史新高，其中，國壽、平保、財(cái)險以及內(nèi)地券商股申銀萬國更是全線大漲。

　　蘇圻涵：“因?yàn)槠鋵?shí)很多投資者都在猜測嗎，因?yàn)閷τ谙愀凼袌鰜碚f的話，國內(nèi)機(jī)構(gòu)還是比較熟悉一點(diǎn)的，那很多這個QD產(chǎn)品出海的第一站，很可能落在香港，這樣的話，一個資金的增量的話，其實(shí)是對于H股，比較間接的是很有幫助的�！�

　　摩根富林明集團(tuán)JF基金有限公司投資服務(wù)副總裁魏德星：“事實(shí)上其實(shí)由于QDII投放到港股資金呢，不一定是只是QDII這個額度，從QDII這個政策是本身有利于港股的因素，這個也會吸引到全球各地其他的資金，會放到港股，這個是一個，比較間接的，一個正面的影響�！�

　　作為工商銀行東方之珠產(chǎn)品的境外合作伙伴，摩根富林明的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，發(fā)行剛結(jié)束的東方之珠即將開始運(yùn)作，他們會把一半的資金投入到香港股市。

　　魏德星：“事實(shí)上我們這個投資的范圍呢，除了是一些，H股之外呢，也包含了一些在香港上市的民營企業(yè)，另外真正也可以投資，一些在香港的上市的藍(lán)籌股。”

　　而就在港股因?yàn)镼DII新政策而大漲的時候，國內(nèi)A股市場開始步入調(diào)整，那么QDII對于A股市場的影響到底有多大呢？

　　蘇圻涵：“從資金流動，從絕對量來講的話，應(yīng)該初期不會很大，因?yàn)槟愫细竦臋C(jī)構(gòu)，我們上次算了一下，可能就是20幾家，可能20幾家機(jī)構(gòu)，這樣的話，你如果每一家，盈利的額度，那么短期內(nèi)，或者是比較長的一段時間呢也就是100多億美金的這樣一個資產(chǎn)了，資金的量，其實(shí)對A股市場資金量的影響，應(yīng)該說很小�！�

　　記者：“心里上的影響？”

　　蘇圻涵：“對，這是比較關(guān)鍵的，還有一個就是，前面講的一個就是估值理念的一個接軌，從長遠(yuǎn)上來講，是一個比較大的影響�！�

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年看來， QDII政策的進(jìn)一步放開有利于中國股市的長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　許小年：“QDII也罷，QFII也罷，短期可能對這個國內(nèi)的資本市場有一定的影響，但是從長遠(yuǎn)來看我們覺得這個影響是正面的�！�

　　記者：“你是看好的？”

　　許小年：“我是看好的，是一個穩(wěn)定期，有助于降低國內(nèi)不合理的高股值，有助于減少國內(nèi)市場的波動，你世界上發(fā)達(dá)的資本市場你可以數(shù)一數(shù)，紐約也罷，倫敦也罷，巴黎、法蘭克福、香港、新加坡，所有的這些發(fā)達(dá)的資本市場，比較健康的資本市場，統(tǒng)統(tǒng)都是國際化的資本市場，我們還沒有看到任何一家可以自己封閉起來，能把資本市場搞好的，我們還沒有看到，因此QD、QFI是中國本土資本市場建設(shè)一個非常重要的外部條件。”

　　記者：“但是短期來說，這可能對于股市來說是一個利空的消息�！�

　　許小年：“股市我覺得利空不利空，不取決于QD還是QFI，我覺得這個不是主要的因素，從短期來講，利空也罷，利好也罷，關(guān)鍵還是看你價格有沒有基本面的支持�！�

　　專家告訴記者，QDII的推出，并不會左右國內(nèi)資本市場的資金面，但它必然將對整個市場的估值理念產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而在前面的節(jié)目中也看到，今年新政策出臺以后，工商銀行和交通銀行相繼推出了QDII產(chǎn)品，受到了不少投資者的追捧，那么如果您也想?yún)⑴c到QDII的投資，該怎么去做呢？

　　QDII產(chǎn)品和目前國內(nèi)發(fā)行的基金比較類似，都是投資者把手中的人民幣或外幣交給一些金融機(jī)構(gòu)，由他們代為投資理財(cái)。不同的是，QDII是把錢拿到國外的資本市場進(jìn)行投資。(投資于國外的資本市場)

　　QDII和基金一樣，分為開放式和封閉式兩種，開放式的QDII產(chǎn)品是沒有期限的，投資者可以在約定的時間贖回，比如每月或每周，有的甚至每天。而封閉式的QDII有固定的投資期限，如半年或一年或幾年，。您可以根據(jù)您的需要進(jìn)行選擇。

　　起點(diǎn)金額：現(xiàn)在的QDII產(chǎn)品是由國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)售，但是絕大部分都是由境外的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體的投資操作，所以投資者在選擇QDII產(chǎn)品的時候，也應(yīng)該多了解境外機(jī)構(gòu)的投資實(shí)力和水平。

　　另外，每一款QDII產(chǎn)品的投資方向和重點(diǎn)都是不一樣的，投資人需要仔細(xì)了解。

　　QDII和其他的理財(cái)產(chǎn)品一樣，也是有風(fēng)險的，除了境外股市波動的風(fēng)險，還有匯率的風(fēng)險。投資者也要有足夠的心理準(zhǔn)備。

　　半小時觀察：QDII是一面鏡子

　　QDII的全面啟動，讓我想起了很久以前很流行的一句歌詞，外面的世界很精彩。QDII為內(nèi)地投資者打開了一扇通向海外資本市場的大門，但走出去之后，是陽光普照還是風(fēng)雨飄搖，現(xiàn)在還無法預(yù)測。不過，有一點(diǎn)可以確定，在更規(guī)范更成熟的海外市場上，這些國內(nèi)常見的手法，就不那么好使了。在新的市場環(huán)境中，能不能找到收益穩(wěn)定的投資對象，這將是對QDII的考驗(yàn)。

　　而且透過QDII這扇窗戶，我們除了看到海外市場上的風(fēng)景，也應(yīng)該看到成熟市場上更加規(guī)范的游戲規(guī)則，以及更加合理的投資理念。在國內(nèi)資本市場上仍然存在幕后操縱，炒做概念、過度投機(jī)的情況下，QDII的到來，也是給大家提供了一面鏡子。

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