中國人民銀行21日晚間宣布，自22日起一年期存貸款基準利率分別上調0.27和0.18個百分點。個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。這是央行本年內第4次加息。
一問：為何加息
調控貨幣信貸投放，穩(wěn)定通貨膨脹預期
7月份的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，再次勾勒出一幅貨幣信貸快速增長的景象：廣義貨幣M2同比增長18.48%，創(chuàng)出去年6月以來新高；狹義貨幣M1同比增長20.94%，創(chuàng)出2001年以來新高；前7個月人民幣新增貸款2.77萬億元，創(chuàng)出歷史同期新高。
一位銀行業(yè)人士告訴記者，歷年7月都是信貸投放淡季，平均在700億元左右。然而，去年7月人民幣貸款投放達1718億元，今年7月更是高達2314億元，呈現(xiàn)出“淡季不淡”的現(xiàn)象。
有專家坦言，雖然1至7月的投資增長為26.6%，略低于上半年的26.7%，但如果貨幣信貸過快增長，會加大投資反彈的可能性。
加息，有利于合理調控貨幣信貸投放。上調貸款利率會增加貸款需求方的資金使用成本，有助于減少貸款需求。
另一方面，7月份的居民消費價格總水平(CPI)同比上漲5.6%，創(chuàng)下10年來的新高。隨著CPI的明顯上揚，居民通貨膨脹預期在逐步增強。央行二季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調查顯示，居民對下季度物價預期不樂觀，有超過半數(shù)(50.2%)的被調查者預計物價趨升，占比超過上季度5.9個百分點，與50.8%的歷史最高值僅相差0.6個百分點。
加息，有利于穩(wěn)定通脹預期�！袄收卟粌H要考慮目前的物價狀況，還要考慮未來的物價走勢，”中國社科院金融研究所的彭興韻博士說，“加息表明了政府的一種負責任的姿態(tài)，那就是對物價上漲決不會放任不管，這有利于穩(wěn)定人們的通脹預期。”
二問：為何不對稱加息
有利于削減放貸沖動，不過多增加企業(yè)利息負擔
此次加息，一年期存款利率上調0.27個百分點，而貸款利率僅上調0.18個百分點。專家分析，這種不對稱加息可能有三大意圖。
其一，算上5月19日那次加息，兩次不對稱加息使存貸款利差縮小了0.18個百分點，這有利于抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。
其二，今年以來，貨幣政策頻頻出手，此前央行已三次上調貸款利率。此次貸款利率上調幅度較小，有利于不過多增加企業(yè)的利息負擔，對經濟不致造成高強度的“降溫”。
其三，最近不斷蔓延的美國“次貸危機”，其重要原因是：隨著美國利率的提高，次級抵押貸款的借款人還貸負擔不斷加重。與此同時，美國住房市場趨于降溫，使借款人難以通過出售或抵押住房來實現(xiàn)再融資。于是，一大批借款人無力還貸，導致危機爆發(fā)。由此帶來的啟發(fā)是，貨幣政策應有更好的前瞻性，要防止利率過高導致借款人無力償還債務。貸款利率上調幅度較小，有利于不過于加重“房貸族”的還貸負擔。
三問：為何連續(xù)加息
物價、貨幣信貸形勢不容樂觀，有必要加大調控力度
今年以來，央行已分別于3月18日、5月19日、7月21日三次加息，僅僅相隔一個月就再度加息，多少有點出人意料。
對此，彭興韻認為，在貨幣政策屢屢“亮劍”的背景下，貨幣信貸過快增長的趨勢還是沒有扭轉，甚至有所加劇，并且物價形勢還是不容樂觀，因此有必要加大調控力度�！斑B續(xù)加息，體現(xiàn)了央行保持幣值穩(wěn)定，遏制經濟增長由偏快轉為過熱的決心，體現(xiàn)了貨幣政策穩(wěn)中適度從緊的取向�！�
四問：對股市影響如何
投資者有的樂觀有的持謹慎態(tài)度
由于此前加息多在周末公布消息，周二的加息讓很多股民略顯意外。本周前兩個交易日，滬深股市強勢上漲，周二還雙雙創(chuàng)出歷史新高。多數(shù)投資者對后市持樂觀態(tài)度，認為既然股指迭創(chuàng)新高，說明推動牛市繼續(xù)發(fā)展的基本面因素沒有改變，就經驗而言，加息周期對應的也多是牛市，此次加息不會對股市資金面造成很大影響。不過，也有投資者認為，股指周一和周二連續(xù)兩天跳空高開高走，上攻能量消耗很大，加息的消息很可能引發(fā)股市的振蕩。其他國家和地區(qū)的證券市場近幾日暴跌暴漲，目前尚未穩(wěn)定，對A股市場的影響也可能逐步顯現(xiàn)，在上證綜指接近5000點關口之際，應該保持一份謹慎。
五問：對儲戶影響如何
存款實際利率基本接近前7個月CPI漲幅
加息后，一年期存款的名義利率調高到3.6%，扣除5%的利息稅，實際利率為3.42%，已基本接近前7個月3.5%的CPI漲幅。
加息，顯然有利于保護存款人利益，直接增加居民的利息收益。
六問：對房貸族影響如何
30萬元20年期比四次加息前每月多還106元
年內的四次加息，對貸款購房者的還款壓力增加多少？
目前，對于購買第一套住房的貸款者，銀行基本上都會按照基準利率的下限即基準利率的0.85倍貸給客戶。據(jù)建行北京市分行財富管理中心理財師王巖計算，1萬元商業(yè)性個人住房貸款，如果執(zhí)行這樣的優(yōu)惠利率，按等額本息還款法，與四次加息前相比，1萬元10年期房貸每月將多還3.0831元，1萬元20年期多還3.5481元。如貸款30萬元20年期，每月將比四次加息前多還106.4424元，共計多支付利息25546.18元。
專家建議，“房貸族”應科學規(guī)劃住房消費，不要為了過于追求大房子而導致生活質量下降；應積極選擇房貸產品，比如規(guī)避利率風險的固定利率房貸產品，以及“邊還貸、邊孳息”的具有理財功能的還貸方式等；還可以嘗試作點力所能及的投資理財，彌補房貸利息支出，當然，投資理財要充分注意防范風險。(田俊榮 許志峰)
