(聲明：刊用《中國新聞周刊》稿件務(wù)經(jīng)書面授權(quán))

　　允許境內(nèi)個人開展境外證券投資，與QDII制度和經(jīng)常項目下結(jié)匯制度在外匯這一點上是共通的，都是“藏匯于民”的思路。特別是QDII出現(xiàn)打開了開放資本賬戶的一條門縫，而此次個人直接投資海外證券的試點，則是把這個門縫又打開得大了一點

　　8月24日，山東的李文同(音)急匆匆地趕到中國銀行天津濱海新區(qū)分行，詢問如何開戶投資港股，沒料想，自己趕早了。

　　就在8月21日，滬指正向5000點大關(guān)發(fā)起沖擊。此時，國家外匯管理局宣布批準中國境內(nèi)個人直接對外證券投資業(yè)務(wù)試點，居民個人可在天津濱海新區(qū)通過相關(guān)渠道，以自有外匯或人民幣購匯直接投資香港證券市場，并且投資規(guī)模不受《個人外匯管理辦法實施細則》規(guī)定的年度不超過5萬美元的購匯總額限制。

　　多年來，中國政府一直擔心，若允許自由兌換外匯，放松資本控制會導(dǎo)致資本流出，對國內(nèi)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生不利影響——因為企業(yè)和個人會寧愿把儲蓄投向更加透明的海外市場。

　　但是眼下，政府的意圖是鼓勵資金走出去。截至今年上半年，中國外匯儲備余額已經(jīng)突破了1.33萬億美元，同比增長了41.6%，這種增長目前仍在繼續(xù)，外匯儲備高速增長給宏觀經(jīng)濟穩(wěn)健運行已經(jīng)帶來很大壓力。

　　天津搶搭“直通車”

　　目前，天津的這趟“港股直通車”還只有4個售票窗口，分別是中國銀行天津分行下屬的4個理財中心，青西支行陽光100理財中心，河西支行水晶城理財中心，營業(yè)部國際大廈理財中心以及濱海分行芳林園理財中心。

　　天津方面表示，爭取一個月后擴張到天津市其他管轄行。

　　芳林園理財中心的工作人員告訴記者，從外地趕過來的人太多了，僅僅24日一天，芳林園就接到了上百個預(yù)約電話。因為目前A股和H股平均價差在47%左右。從平均市盈率看，H股是18倍，而A股是40倍，另外，H股“T+0”的買賣交易期限，也令許多人對炒買炒賣港股充滿“渴望”。

　　李文同對記者說，早在2003年，就曾委托香港的親戚開辦香港證券賬戶炒賣港股，只是這幾年交易的次數(shù)并不多，因為法律禁止內(nèi)地居民買賣港股。

　　中國銀行芳林園理財中心的高小姐向記者展示說，目前客戶需要做的工作是簽署“港股直通車”業(yè)務(wù)協(xié)議書，開立專門的個人證券投資外匯賬戶。中銀國際將對中國銀行發(fā)送過去的客戶資料進行審核，通過審核的，次日中銀國際將進行證券賬戶的開立，第三日中銀國際將發(fā)送開戶確認函。五個工作日之內(nèi)客戶將開戶完畢。

　　中銀國際是中國銀行全資擁有的附屬機構(gòu)，也是中國銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的主力平臺，搭乘“港股直通車”的投資者首先在天津中行開立個人境外證券投資外匯賬戶，并通過天津中行在中銀國際開立證券代理賬戶，委托中銀國際進行證券交易。

　　中國銀行提供的資料顯示，“港股直通車”開戶起點金額為港幣外匯10萬元。

　　中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征則提醒到，由于此次試點中，《方案》明確規(guī)定中銀國際不得向投資者提供融資、融券、境外資金存取及證券轉(zhuǎn)托管服務(wù)，因此國內(nèi)投資者還無法享受香港券商完整的混業(yè)服務(wù)。

　　有關(guān)專家還估計，最先到海外投資的肯定還是那些更有經(jīng)驗的投資者，他們將通過海外投資使自己的投資組合更多樣化。但在此次試點開展初期，內(nèi)地投資者還只能買賣在香港證交所公開上市的證券品種。

　　緣何落腳濱海新區(qū)

　　“港股直通車”第一站為何落戶天津濱海新區(qū)，而不是地理位置離香港較近的深圳，也不是金融業(yè)發(fā)達的上海？

　　天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會的資料顯示，2006年，天津濱海新區(qū)生產(chǎn)總值達到1960.49億元，實現(xiàn)財政收入380億元。但一直以來，金融都是天津濱海新區(qū)發(fā)展的“短板”。截至2005年末，直接融資占全部融資比重約為3.9%，低于全國5%左右的平均水平；金融業(yè)增加值占GDP的僅為4.38%(上海為7.5%,深圳為6.2%,北京為11.6%)。

　　天津濱海新區(qū)管委會投融資發(fā)展局局長陳說，從國家戰(zhàn)略的角度，環(huán)渤海地區(qū)是國家的第三級。京津冀分屬三個地區(qū)，天津濱海新區(qū)是環(huán)渤海地區(qū)的中心，更利于整合資源。濱海新區(qū)就如同1984年的深圳和1994年的浦東。

　　2006年下發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》(即20號文)中明確指出，在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試。

　　有“天子渡口”美譽的天津，被定為中國北方的經(jīng)濟中心，濱海新區(qū)被批準為全國綜合配套改革試驗區(qū)。陳說，“濱海新區(qū)有工業(yè)基礎(chǔ)，有港口，GDP占到天津市的45%以上，出口占天津市75%以上，但是光有工業(yè)和物流，這個地區(qū)將淪為一個‘打工城’，如果有金融扶植推動，會更有利于環(huán)渤海地區(qū)的發(fā)展，甚至輻射整個東亞。”陳說，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營是濱海新區(qū)金融改革的方向，也是落實20號文的要求。

　　如今，個人境外證券投資的試點，正是濱海新區(qū)一直以來努力的一個成果。

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