二、主要經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)變動情況

　　1、季節(jié)調(diào)整后工業(yè)生產(chǎn)增速小幅加快。10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長17.9%，增幅比上月低1個百分點(diǎn)。但季節(jié)調(diào)整后，工業(yè)生產(chǎn)當(dāng)月增速仍在紅燈區(qū)繼續(xù)上行。

　　1-10月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長18.5%，增幅與1-9月持平，比去年同期高1.6個百分點(diǎn)。分工業(yè)類型看，10月份，重工業(yè)增加值同比增長19.4%，比上月低0.6個百分點(diǎn)，輕工業(yè)增加值同比增長 14.4%，比上月低2 個百分點(diǎn)，重工業(yè)增速快于輕工業(yè)5個百分點(diǎn)，兩者速差比9月份擴(kuò)大1.4個百分點(diǎn)。從主要產(chǎn)品看，能源和建材生產(chǎn)增長有所放慢。

　　今年以來工業(yè)出口交貨值各月同比增速均低于去年同期。7月份以來，工業(yè)出口交貨值增速持續(xù)放緩。10月份，工業(yè)出口交貨值同比增長18.5%，增幅比上月低1.2個百分點(diǎn)，比去年同期低3.7個百分點(diǎn)。

　　2、季節(jié)調(diào)整后投資增速在黃燈區(qū)內(nèi)穩(wěn)中有升。9月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速一度出現(xiàn)小幅回落，但這只是暫時現(xiàn)象，投資增速在10月份重新反彈。1-10月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計同比增長26.9%，增幅比上月高0.5個百分點(diǎn)。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，投資增速在黃燈區(qū)內(nèi)穩(wěn)中有升(見圖4)。

　　分隸屬關(guān)系看，1-10月，中央項目投資累計同比增長13.8%，增幅比上月低1.6個百分點(diǎn)；地方項目投資累計同比增長28.6%，比上月高0.8個百分點(diǎn)。分產(chǎn)業(yè)看，1-10月，第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長39.9%，增幅比上月低1.2個百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)投資增長29.6%，比上月高0.3個百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)投資增長24.7%，比上月高0.7個百分點(diǎn)。

　　反映未來投資增長勢頭的新開工項目投資增速繼續(xù)反彈。1-10月，新開工項目計劃總投資同比增長26.5%，比1-9月高2.3個百分點(diǎn)。1-10月新開工項目191086個，比上月末增加20963個。

　　3、 出口增速略有放緩，進(jìn)口增速明顯提升，季節(jié)調(diào)整后進(jìn)出口總額增速仍在下行。10月份當(dāng)月外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模為1884億美元，同比增長23.6%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，進(jìn)出口總額增速仍略有放緩，處于綠燈區(qū)。

　　10月份，出口1077.3億美元，增長22.3%，比上月放慢0.5個百分點(diǎn)；進(jìn)口806.7億美元，增長25.5%，比上月加快9.4個百分點(diǎn)。10月份貿(mào)易順差270.5億美元，規(guī)模創(chuàng)出歷史新高。但從增速來看，貿(mào)易順差增勢在過去幾個季度已明顯減緩，已從2006年第四季度的同比增長125.3%下降到今年第三季度的50.3%，10月份貿(mào)易順差同比增長13.5%。當(dāng)月出口增速延續(xù)了前兩個月小幅放緩勢頭，我國出口增速已連續(xù)三個月出現(xiàn)下降。

　　影響目前我國出口增速回落的因素包括：前期下調(diào)出口退稅及提高出口關(guān)稅等外貿(mào)政策調(diào)整的效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)受次貸危機(jī)的影響有所放緩也導(dǎo)致外部需求有所減少；對美國出口增速呈現(xiàn)不斷下降態(tài)勢。另外，影響我國進(jìn)口增速加快的因素包括：固定資產(chǎn)投資設(shè)備進(jìn)口需求拉動當(dāng)月進(jìn)口增長明顯加快，國際油價的暴漲可能推高我國進(jìn)口額等。

　　4、季節(jié)調(diào)整后，消費(fèi)增速繼續(xù)穩(wěn)定在黃燈區(qū)。10月份，社會消費(fèi)品零售總額8263億元，同比增長18.1%，增幅比上月高1.1個百分點(diǎn)。1-10月社會消費(fèi)品零售總額累計72090億元，同比增長16.1%，比去年同期高2.5個百分點(diǎn)，剔除物價因素，消費(fèi)實(shí)際累計同比增長12.28%，增幅比去年同期低0.42個百分點(diǎn)。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，消費(fèi)增速繼續(xù)穩(wěn)定在黃燈區(qū)。今年下半年以來，在消費(fèi)累計名義增速穩(wěn)步攀升的同時，消費(fèi)實(shí)際增速保持穩(wěn)中略有回落的態(tài)勢。這說明，消費(fèi)名義增速的提高在一定程度上要?dú)w功于消費(fèi)價格水平的不斷上漲。

　　5、經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，CPI當(dāng)月增速小幅攀升至黃燈區(qū)中上部。10月份，CPI同比上漲6.5%，漲幅比上月回升0.3個百分點(diǎn)(見圖5)。從月環(huán)比看，CPI比上月上漲0.3%，環(huán)比漲幅與上月持平。食品漲價仍是推動CPI反彈的主要力量。10月份，食品價格上漲17.6%，比上月高0.7個百分點(diǎn)；非食品價格上漲1.1%，漲幅與上月持平。從CPI的八大類別構(gòu)成看，多數(shù)類別價格與上月持平或略有下降，只有食品、居住和醫(yī)療保健及個人用品類價格有所上升。

　　6、季節(jié)調(diào)整后M1增速在紅燈區(qū)內(nèi)繼續(xù)上揚(yáng)。10月末，M2余額39.42萬億元，同比增長18.47%，比上年末高1.53個百分點(diǎn)；M1余額為14.46萬億元，同比增長22.21%，比上年末高4.73個百分點(diǎn)；M0余額為2.83萬億元，同比增長13.43%。1-10月累計凈投放現(xiàn)金1245億元，同比多投放313億元。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，M1增速仍處于紅燈區(qū)內(nèi)，保持上升勢頭。

　　7、 季節(jié)調(diào)整后，人民幣貸款增速在黃燈區(qū)內(nèi)繼續(xù)小幅攀升。10月末，人民幣各項貸款余額26.03萬億元，同比增長17.66%，比上年末高2.59個百分點(diǎn)。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，人民幣貸款增速仍在小幅攀升，處于黃燈區(qū)。當(dāng)月人民幣貸款增加1361億元，同比多增1192億元。分部門看：居民戶貸款增加682億元，同比多增470億元；非金融性公司及其他部門貸款增加679億元，同比多增722億元(去年同期下降43億元)。1-10月份人民幣各項貸款增加3.50萬億元，按可比口徑同比多增7265億元

　　8、財政收入增速季節(jié)調(diào)整后在紅燈區(qū)內(nèi)上升。10月份，財政收入繼續(xù)較快增長，經(jīng)過季節(jié)調(diào)整后，財政收入增速繼續(xù)攀升，處于紅燈區(qū)。

　　9、發(fā)電量增速較大幅度下降，季節(jié)調(diào)整后由紅燈區(qū)進(jìn)入黃燈區(qū)。10月份，規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)發(fā)電2727.88億千瓦時，同比增長13.9%，當(dāng)月增速出現(xiàn)較大幅度下滑，下降幅度達(dá)1.6個百分點(diǎn)。季節(jié)調(diào)整后，當(dāng)月發(fā)電量增速持續(xù)下行，由紅燈區(qū)進(jìn)入黃燈區(qū)運(yùn)行。

　　金融市場與證券市場運(yùn)行

　　一、貨幣與債券市場

　　1、央行公開市場操作繼續(xù)凈投放資金。今年以來，大盤股的發(fā)行多次在短期內(nèi)打亂了央行回收流動性的總體思路和布局，迫使央行向貨幣市場投放資金。10月26日，中石油A股網(wǎng)上申購，刷新A股市場最大IPO融資規(guī)模記錄。為緩解因中國石油發(fā)行申購造成的貨幣市場資金緊張的局面，央行公開市場操作本月凈投放資金。10月份，央行共發(fā)行央行票據(jù)9期，發(fā)行量1700億元；正回購6次，共計530億元。當(dāng)月央行票據(jù)到期3600億元，相應(yīng)形成資金投放。資金投放與回籠相抵，當(dāng)月實(shí)現(xiàn)資金凈投放1370億元。10月份，央行在回收流動性上，除發(fā)行定向票據(jù)、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等手段外，還推出了吸收城商行和農(nóng)信社的特種存款。

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