中新網2月13日電 美國《僑報》2月12日發(fā)表社論說，要想大膽預測中國鼠年的股市走勢，必須先要把握好中國宏觀經濟的歷史運行規(guī)律，再要看清楚當前中國經濟格局的基本面變化趨勢，更要看清楚中國經濟發(fā)展更長遠一些的未來方向。唯有如此，才有可能作出準確的判斷。

　　社論摘錄如下：

　　盡管有許多成語顯示中國人并不喜歡老鼠，但農歷戊子鼠年卻依然承載了中國人對未來的美好期待。13日將是中國股市鼠年第一個交易日，在全球金融市場一片愁云慘霧之間，在香港股市鼠年“開門全綠”之后，中國股市集聚著更多的目光。

　　當中國人還在暴雪災害和傳統(tǒng)春節(jié)的悲喜交集時，美國標準普爾公司9日公布數據說，由于美國次貸危機沖擊以及投資者擔心世界經濟增長放緩，今年1月份全球股市下跌，損失高達5.2萬億美元，1月份新興市場股市平均跌幅達到12.44%，發(fā)達國家股市跌幅為7.83%，而中國和俄羅斯的股市跌幅分別達到21.40%和16.12%。

　　中國如此巨大的跌幅被歸結為如下幾點：次貸危機影響擴大并波及中國、美國花旗銀行1月15日公布98.3億美元凈虧損形成蝴蝶效應、中國宏觀調控政策有進一步下猛藥的可能、襲擊中國近二十省市的暴雪災害已造成驚人經濟損失、因投資者擔心“奧運后崩盤論”而形成的大恐慌……這些因素混合到一起，在寒冷的一月份給一直過熱的中國經濟進行了一場短期的風險釋放(規(guī)模不小、深度可觀)。最悲觀的判斷以國際知名經濟學家謝國忠為代表——他在春節(jié)前四天時間連續(xù)發(fā)表《中國沒有巴菲特》、《警惕中國股市泡沫》、《全球股市崩盤》、《暴風雨即將來臨》。

　　中國的經濟專家和投資機構因此形成了牛熊對立的截然不同的大勢判斷，期待股市迭創(chuàng)新高超過7000點和認為行情波段走低直至3500點的分歧，放大了中國大小投資者舉棋不定、左右為難的模糊印象：國際觀點與本土觀點、技術分析與基本分析、宏觀判斷與微觀研究、大膽假設與小心求證，其間不同派別、不同團體、不同風格、不同視角的各種理念雜陳交織，其沖突與矛盾或許也是新世紀以來所罕見的：樂觀者說鼠年的行情將是短線投機客的天堂，悲觀者說鼠年的行情或許也將是長線投資者的墳墓！

　　然而在本報看來，要想大膽預測中國鼠年的股市走勢，必須先要把握好中國宏觀經濟的歷史運行規(guī)律，再要看清楚當前中國經濟格局的基本面變化趨勢，更要看清楚中國經濟發(fā)展更長遠一些的未來方向。唯有如此，才有可能作出準確的判斷。

　　綜合而言，中國股市大抵可有六大因素可以確定鼠年行情的基本坐標：

　　其一，匯率機制。隨著人民幣不斷升值預期強烈，中國經濟控制通貨膨脹壓力時會繼續(xù)采取擴大金融資產的比例，客觀上有利于證券市場的中長期發(fā)展；

　　其二，股權改革。中國從計劃經濟轉型的股權分置改革，會繼續(xù)向投資和融資體制配置優(yōu)質資產，以不斷提高經濟質量，客觀上也在不斷創(chuàng)造市場需求；

　　其三，宏觀調控。借助市場化時代的每一次宏觀調控，中國經濟格局都會得到不斷改善，盡管其過程經歷十分痛苦、表現形式非常嚇人，但會有利于長遠；

　　其四，奧運因素。舉辦奧運會對中國經濟所創(chuàng)造的供給和需求，不只是表現在今年而是更長一些，因此短期的漲跌或許并不能準確反映市場的真實意圖；

　　其五，股指期貨。延宕了一年沒有推出的股指期貨，作為中國金融市場前所未有的做空機制，將繼續(xù)保持反向博弈的姿態(tài)，成為能保持金融穩(wěn)定的利器；

　　其六，公司治理。在內外資合并的新稅法正式實施后，中國的上市公司治理會繼續(xù)完善，且多數公司維持著較高的盈利能力和效益預期，乃是牛市之根本。

　　當然，即便當以此基本面作為樂觀研判，還需要得到具體政策、入市資金、市場氣氛、公司效益相配合，不顧現實和僵化教條地唱多中國股市同樣具有相當的危害。換言之，“用鼠目寸光看鼠年行情”也是有道理的——既然中南海不希望中國金融市場出現暴漲暴跌，既然風險意識已成投資市場的整體共識，既然“擠掉泡沫之后才會出現慢牛”，那么，即便暫時身處黑暗的鼠洞，也要必須能發(fā)現中國經濟發(fā)展的光亮處。

　　當索羅斯還沒有離席，當巴菲特還沒有回來，當國際證券市場還沉降在一片模糊之中，誰將與中國分享經濟增長的成果，又是誰將會借助歷史經驗，逾越困境和鴻溝？