資本規(guī)則VS民族情感

　　中國消費(fèi)者對匯源果汁投入了深厚的感情。十幾年中，人們見證了匯源果汁從一家小罐頭廠起步，一步步做大、做強(qiáng)的發(fā)展歷程，一定程度上把匯源作為民族品牌奮發(fā)崛起的行業(yè)榜樣，在匯源身上寄托了對民族品牌自立自強(qiáng)、發(fā)展壯大的厚望。

　　2007年，匯源果汁銷售額達(dá)到26.56億元。截至2007年年底，匯源的百分百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內(nèi)市場總額的42.6%和39.6%。

　　匯源在中國消費(fèi)者中一直擁有良好的口碑。“匯源”商標(biāo)被認(rèn)定為中國“馳名商標(biāo)”。匯源產(chǎn)品被認(rèn)定為“中國消費(fèi)者放心購物質(zhì)量可信產(chǎn)品”。匯源集團(tuán)被評為“中國成長企業(yè)100強(qiáng)”、“中國最具革新力企業(yè)”。董事長兼總裁朱新禮則被評為“全國優(yōu)秀社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)者”。

　　并購領(lǐng)域著名專家肖金泉說，消費(fèi)者認(rèn)為可口可樂收購匯源，損害了民族情感。“但從商業(yè)角度上看，可口可樂提出的每股現(xiàn)金作價(jià)為12.2港元，較匯源停牌前的收盤價(jià)4.14港元溢價(jià)1.95倍，在當(dāng)前資本市場如此低迷的情況下，能把收購價(jià)碼談到這個(gè)程度，無論從哪個(gè)角度看，朱新禮做的都是一樁贏家的買賣。”

　　事實(shí)上，對這樁收購案，朱新禮并不感到輕松。協(xié)議簽訂后，朱新禮拋開外界紛擾，關(guān)掉手機(jī)，把自己“關(guān)在山溝里三天”。

　　9月6日，朱新禮終于“露臉”。一貫淡然鎮(zhèn)定的他，形容自己這三天“‘很木’，說不上失敗還是成功……”

　　然而朱新禮的目光中仍流露出堅(jiān)定的神情，對各種質(zhì)疑公開回應(yīng)：“出售匯源并非匯源面臨經(jīng)營困難和發(fā)展瓶頸，而是按市場規(guī)律運(yùn)作的一種商業(yè)行為。”

　　朱新禮認(rèn)為，當(dāng)今世界是競爭與合作的時(shí)代。“品牌是無國界的，是為全人類服務(wù)的，不應(yīng)該用民族主義的觀點(diǎn)來看待，賣企業(yè)不是賣國。”朱新禮表示他不會(huì)退隱江湖，會(huì)將更多的精力投入果汁的上游產(chǎn)業(yè)。然而朱的表態(tài)，并沒有獲得普遍理解，反使其陷入更大的口水漩渦中。

　　一直以來，在我國企業(yè)自主品牌發(fā)展中，都包含著濃重的民族情感情結(jié)。

　　當(dāng)年凱雷欲并購徐工時(shí)，遭到以三一重工為代表的國內(nèi)同行極力抵制，最后夭折。

　　2004年12月8日，中國最大的電腦制造商聯(lián)想集團(tuán)在北京與美國IBM公司正式簽約，聯(lián)想以總計(jì)12.5億美元收購IBM全球的臺(tái)式、筆記本電腦及其研發(fā)、采購業(yè)務(wù)。

　　聯(lián)想收購IBM，引來一致叫好，認(rèn)為是民族品牌做大做強(qiáng)的象征。反之，如果一個(gè)內(nèi)資品牌被外資收購，則被看做走向沒落。

　　肖金泉認(rèn)為：“看待一個(gè)民族品牌是否沒落，不能單單看它是否被外資收購，而是要綜合判斷這個(gè)企業(yè)和品牌能否得到很好的延續(xù)。”他分析說，“可口可樂是碳酸飲料，越來越不好做，它之所以花天價(jià)收購匯源是為謀求其產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整。”

　　“品牌是由市場占有率、美譽(yù)度、銷售網(wǎng)絡(luò)等積淀而成，匯源在果汁行業(yè)是龍頭，可口可樂對匯源的經(jīng)營品牌一定不會(huì)輕易放棄，在并購協(xié)議里已表示匯源品牌和原有經(jīng)營模式不變，可口可樂有實(shí)力在這個(gè)基礎(chǔ)上做得更好。”

　　“也許可口可樂做得好，過幾年，朱新禮再把它買回來也未可知。”肖金泉說，“市場經(jīng)濟(jì)里最重要的是市場價(jià)值的最大化。朱新禮白手起家，通過他的經(jīng)營能力、戰(zhàn)略布局，讓匯源從無到有，從小做大。現(xiàn)在朱新禮認(rèn)為74億港幣能反映其價(jià)值的最大化，現(xiàn)在他要退出，有何不可？”

　　不乏幽默感的朱新禮有一套理論，即把企業(yè)當(dāng)作自己的“姑娘”養(yǎng)。“姑娘要嫁的時(shí)候，一定是最漂亮最成熟的時(shí)候。”

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著統(tǒng)一、達(dá)能等品牌的進(jìn)入，果汁飲料行業(yè)競爭不斷加劇，把匯源做到目前的市值變現(xiàn)，朱新禮已做到極致了，想要再提高一個(gè)層次很困難。匯源是否不賣就一定能一直保持它現(xiàn)在第一的品牌，朱新禮心里一定沒底，所以才下決心賣匯源，把它交到世界級企業(yè)可口可樂手里，既放心也使自己得到了應(yīng)有的價(jià)值。

　　“如果他不能變現(xiàn)退出，市值有可能明年變成60億、40億，資產(chǎn)不斷縮水，難道這才是對民族品牌的保護(hù)嗎？”肖金泉反問。

　　中國發(fā)展戰(zhàn)略研究所法學(xué)部主任王春暉認(rèn)為，匯源即使換了股東，仍在中國市場營銷和發(fā)展，其稅收、營銷和企業(yè)用工都在中國，這對保留匯源品牌更有推動(dòng)力。

　　“品牌的民族化很需要，如何考量一個(gè)企業(yè)價(jià)值最大化與一個(gè)品牌的持續(xù)發(fā)展間的辯證關(guān)系，更值得深入思考，而不是簡單地貼上道德標(biāo)簽判斷‘是’和‘否’。”肖金泉說，在中國融入全球化過程中，要遵循市場化規(guī)則，用一種包容的視野和心態(tài)，以更理智、更長遠(yuǎn)、更市場化的思維來分析、看待資本并購大潮。