五問(wèn)：全球經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)出現(xiàn)嗎？

　　美國(guó)7000億美元救市方案在國(guó)會(huì)通過(guò)后，全球股市以大跌作回應(yīng)。分析人士認(rèn)為，這反映出市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退憂慮未減。隨著全球制造業(yè)出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，歐美汽車(chē)工業(yè)低迷加劇，商品價(jià)格近期創(chuàng)下半個(gè)多世紀(jì)以來(lái)的最大單周跌幅，市場(chǎng)擔(dān)心金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危害已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，全球未來(lái)兩年內(nèi)有可能陷入深度衰退。

　　美國(guó)眾議院通過(guò)7000億美元救市方案后，美股當(dāng)日收市依然下跌1%。全球股市6日重挫，亞太地區(qū)股市普遍下挫約4%，歐洲股市開(kāi)市下跌近5%。亞太地區(qū)主要股市7日全線下跌，東京日經(jīng)股指下跌9.38%，降至5年來(lái)的最低點(diǎn)；香港恒生指數(shù)下跌8.2%；新加坡股市海峽時(shí)報(bào)指數(shù)下跌6.61%；印度尼西亞雅加達(dá)股票綜合指數(shù)當(dāng)天因跌幅超過(guò)10%而停盤(pán)。美國(guó)、歐洲股市也是跌聲一片，7日紐約股市連續(xù)第五天下挫，標(biāo)普指數(shù)5年來(lái)首次跌破1000點(diǎn)。全球股市市值近一周內(nèi)蒸發(fā)掉5萬(wàn)億美元。

　　英法德意首腦10月4日舉行峰會(huì)商討金融危機(jī)對(duì)策，未達(dá)成救市共識(shí)。6日，德國(guó)第二大房貸商HYPO因無(wú)人愿意接手瀕臨倒閉，迫使德國(guó)政府宣布出資500億歐元接管。

　　信貸危機(jī)蔓延至此，金融機(jī)構(gòu)幾乎對(duì)互相借貸信心盡失，國(guó)際通用借貸利率定價(jià)指標(biāo)LIBOR(倫敦銀行同業(yè)拆息利率)美元3個(gè)月拆息率近日飆升至4.33%，創(chuàng)9個(gè)月以來(lái)的新高。企業(yè)用于籌集短期資金的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)更是幾乎不能運(yùn)作，近一周就蒸發(fā)了950億美元。

　　出席夏季達(dá)沃斯論壇的花旗銀行總裁兼首席執(zhí)行官威廉羅茲稱(chēng)，美國(guó)金融危機(jī)已經(jīng)蔓延到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行比投資銀行損失更慘重。高盛(亞洲)有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理胡祖六稱(chēng)，這次金融危機(jī)中，損失最重的還是商業(yè)銀行，主要是所謂的綜合銀行，比如花旗、瑞銀，它們加起來(lái)的損失，可能比美林、雷曼兄弟加起來(lái)還多，高盛是投行，反而是損失最小的。

　　全球金融危機(jī)發(fā)展到目前，不再是復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品出事，而是與日常經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的借貸市場(chǎng)幾乎停滯，顯示金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)接壤的地方開(kāi)始“壞死”，正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)即使與樓市沒(méi)有關(guān)聯(lián)，也將直接而廣泛地受到?jīng)_擊。

　　衰退端倪不僅體現(xiàn)在美國(guó)汽車(chē)業(yè)、服務(wù)業(yè)及勞工市場(chǎng)低速加劇，還體現(xiàn)在全球制造業(yè)產(chǎn)出都開(kāi)始下滑，資本市場(chǎng)出現(xiàn)通縮跡象。

　　在救市方案在國(guó)會(huì)通過(guò)的當(dāng)天，美國(guó)勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門(mén)就業(yè)崗位9月份減少15.9萬(wàn)個(gè)，為5年來(lái)最大減幅。此外，美國(guó)商務(wù)部此前一天數(shù)據(jù)稱(chēng)，8月份美國(guó)工廠訂貨下降4%，是2006年10月以來(lái)的最大降幅。非制造業(yè)指數(shù)從8月份的50.6跌至50.2(該指數(shù)超過(guò)50代表增長(zhǎng))，顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎陷入停滯狀態(tài)。

　　在目前一系列數(shù)據(jù)中，美國(guó)房?jī)r(jià)走勢(shì)最為關(guān)鍵。美國(guó)房?jī)r(jià)還未觸底，房貸違約率仍在上升。一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房?jī)r(jià)可能將到2009年甚至2010年才能走出谷底，這也意味著金融風(fēng)暴還將可能繼續(xù)，對(duì)沖基金、中小銀行、保險(xiǎn)公司等可能成為風(fēng)暴的下一個(gè)受害者。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，雖然歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)更疲弱的數(shù)據(jù)，然而這次數(shù)字看來(lái)是經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)壞的開(kāi)端。美國(guó)可能已經(jīng)陷入衰退。

　　日本及歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)同樣出現(xiàn)放緩。

　　資本市場(chǎng)也顯現(xiàn)出通縮跡象。除股市一片暴跌外，油價(jià)創(chuàng)下4年來(lái)最大單周跌幅，紐約原油期貨價(jià)格6日于電子交易時(shí)段跌破90美元，拖累國(guó)際金屬及糧食價(jià)格下跌。玉米、白銀、銅等商品價(jià)格上周均創(chuàng)下50多年以來(lái)最大單周跌幅。美林公司商品分析報(bào)告認(rèn)為，如果全球陷入“長(zhǎng)期深度衰退”，油價(jià)可能跌至50美元。

　　10月8日，為了抵消日益加劇的金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、歐洲央行等全球六大央行聯(lián)手大幅減息；但至本文截稿時(shí)，這項(xiàng)措施未能止住股市下跌步伐。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新發(fā)表的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱(chēng)，“面對(duì)自1930年以來(lái)成熟金融市場(chǎng)最具威脅性的震蕩，全球經(jīng)濟(jì)目前正邁向嚴(yán)重低迷的狀態(tài)”。(劉洪 季明 叢亞平 黃庭鈞 儲(chǔ)國(guó)強(qiáng) 李舒 何柳)