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盡管年報(bào)尚未公布,但2008年中國(guó)基金業(yè)績(jī)無(wú)疑呼應(yīng)著單邊下跌的股市,陷入巨額虧損,股票型基金平均跌幅逾50%;鹕裨捯呀(jīng)破滅。
投資者難免提出疑問(wèn):基金經(jīng)理為何如此偏離專業(yè)水準(zhǔn)?是沒有恪守勤勉責(zé)任,還是現(xiàn)行制度本身存在某種缺陷?
1 10萬(wàn)元基金一年虧損近半
1998年初,國(guó)泰、南方、華安、博時(shí)、華夏等5家基金管理公司首批獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立并發(fā)行了第一批封閉式基金,中國(guó)基金業(yè)正式規(guī)范運(yùn)行。進(jìn)入第十個(gè)年頭,隨著多重因素影響下股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放,2008年我國(guó)基金行業(yè)規(guī)模十年來(lái)首度出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),行業(yè)總規(guī)模從年初的3.3萬(wàn)億元縮至約1.8萬(wàn)億元。
比規(guī)模縮水更令投資者心痛的,是基金凈值縮水。中國(guó)銀河證券研究所基金研究中心推出的一份分析報(bào)告顯示,去年股票方向基金的數(shù)量從264只增長(zhǎng)到315只,資產(chǎn)凈值從29434.97億元減少到12798.74億元,減少16636.23億元。
納入統(tǒng)計(jì)口徑的124只股票型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?50.63%,其中跌幅最巨的“摩根士丹利華鑫基礎(chǔ)行業(yè)”下跌超過(guò)66%,跌幅最小的泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)基金也下跌了31.61%;16只納入統(tǒng)計(jì)口徑的指數(shù)型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?62.60%。
“都說(shuō)基金是專業(yè)理財(cái),可是去年股指跌了60%多,基金動(dòng)不動(dòng)也都跌個(gè)百分之五六十,其專業(yè)性從何體現(xiàn)?”投資人虞滿去年初買了10萬(wàn)元基金,本以為當(dāng)時(shí)已是市場(chǎng)低點(diǎn),誰(shuí)知一年下來(lái)虧損近半。
2 凈值縮水經(jīng)理“旱澇保收”
2008年,海嘯一般的國(guó)際金融危機(jī)、單邊下跌的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),使得證券投資不確定因素陡增。盡管基金巨額虧損,但基金經(jīng)理的管理費(fèi)卻是“旱澇保收”的。
【管理費(fèi)超過(guò)300億元】 銀河證券研究中心研究員王群航根據(jù)現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),計(jì)算出2008年我國(guó)基金市場(chǎng)呈現(xiàn)的一個(gè)最高與一個(gè)最低:所謂最高,指的是基金公司在2008年收入的管理費(fèi)可能要?jiǎng)?chuàng)造中國(guó)基金市場(chǎng)成立以來(lái)的新高,再上一個(gè)整數(shù)關(guān),即超過(guò)300億元。
【凈值損失超過(guò)40%】 以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的基金的平均凈值損失幅度卻創(chuàng)造了中國(guó)基金市場(chǎng)有史以來(lái)的年度最低,大量的基金資產(chǎn)年凈值損失幅度超過(guò)40%。
不少基民感到疑惑,基金巨額虧損,為什么基金公司的管理費(fèi)照收不誤?這種旱澇保收的基金制度設(shè)計(jì),是否對(duì)投資者不公平?
王群航表示,公募基金收取管理費(fèi)是由其制度設(shè)計(jì)決定的,除非有相關(guān)契約規(guī)定,如博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)基金由于單位凈值跌破了價(jià)值增長(zhǎng)線而停收管理費(fèi),否則業(yè)績(jī)虧損不能成為停收管理費(fèi)的理由。
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