時鐘撥向2009年，A股市場的行情突然間風起云涌。而中小盤股、尤其是中小盤的題材股更是成了整個行情的“發動機”和“急先鋒”。那么基金在此輪中小盤股盛宴當中，到底嘗到多少甜頭，獲得了多少實惠呢。借助最新公布的部分上市公司年報，《基金周刊》還原一個“相對完整”的全貌給讀者。

　　“隱性”持倉表現強勁

　　盡管在部分投資經理眼中，今年的小盤股行情有相當的“非理性”成分在其中。而這種“從腳底板漲到腳脖子”的市場行情，也確實對基金的選時能力構成了太高的要求。但是，我們依然能看到基金在中小盤股中進進出出的忙碌身影。

　　雖然基金的主流并不在中小盤股，甚至中小盤股行情的主流資金也不是基金。但，A股基金——這個中國股市最大的參與者，依然相當程度的介入了中小盤股的行情。而個別基金或許主導了某些股票的階段走勢。

　　根據一項對于剛剛公布2008年年報的100余家上市公司十大股東的統計顯示，基金在去年4季度內增持比例最高的股票集中在小盤股中。(值得注意的是，其中有相當部分數據，因為統計的原因，并未在基金4季報中體現)。

　　根據該項統計，截至上周五公布的上市公司年報，基金增持比例最高的前十大個股是，

　　建峰化工、棱光實業、山東黃金、利爾化學、合肥三洋、祁連山、川投能源、泛海建設、海鷗衛浴、恒瑞醫藥。

　　上述個股基本都是中小市值股票。其中部分就是中小板的新掛牌股票。而更讓人高度注意的是，這些個股和我們根據基金4季報披露組合中計算出來的增持個股榜單幾乎沒有重合(當然，其中主要是統計口徑方面的原因)。

　　比方說，此次統計我們發現，基金增持(占流通盤比例)最高的個股——建峰化工。就從未在任何一家基金的4季度季報持股組合中出現。而實際上，基金持有這個股票已經至少2個季度了。

　　截至去年末，至少有9家基金持有該公司流通股。基金增持直接導致基金對該公司的持股合計比例，從2008年3季度的14%上升到2008年末的31%。另外，該股票去年4季度走勢也明顯強于大盤，相對收益率達到30個百分點。

　　具體來說，3季度末持有該股的華夏紅利和華夏復興基金在年末繼續堅定持有或小幅加倉。與此同時，海富通基金旗下的3只基金(海富通精選、海富通精選2號、海富通收益)在4季度內增持了該股票約659萬股。嘉實服務基金增持了該公司約200萬股。融通基金旗下的通乾增持了約267萬股。中信紅利精選增持了約144萬股上下。

　　另一個隱形重倉股“棱光實業”的情況更加明顯。截至2008年末，基金對它的持股從135萬股增加到1500萬股。出手增持的基金大佬是中郵核心優選基金，而在該基金增持后，它就基本成為該公司二級市場上的頭號玩家，棱光實業2008年最后一個季度，也跑贏滬深300指數接近20個百分點。

　　而利爾化學更是成為基金4季度增持的一個典型案例。根據對相關數據的統計，截至3季度末，基金對利爾化學的持股絕大部分只限于新股配售的份額(除了諾德精選和華夏優勢有少量持倉)。但至2008年末，伴隨著廣發聚富、基金安順、易方達價值、嘉實研究精選等大公司的逐步介入，基金對利爾化學的流通盤持股猛增到25%。而利爾化學在去年4季度更是罕見的跑贏同期指數近45個百分點，成為整個市場的明星股票。