基本面不確定謹(jǐn)慎占上風(fēng)

　　⊙東海證券

　　我們認(rèn)為目前部分宏觀數(shù)據(jù)回升并不能說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，隨著政策預(yù)期落空，經(jīng)濟(jì)基本面的不確定將使得市場投資者對后市謹(jǐn)慎態(tài)度占據(jù)主導(dǎo)地位，特別是3月中旬國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布將近。2月底路透對國內(nèi)基金經(jīng)理調(diào)查也顯示，基金經(jīng)理調(diào)低了未來三個月股票持倉建議比例。

　　從兩會中政府監(jiān)管當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷來看，目前政府監(jiān)管當(dāng)局對經(jīng)濟(jì)是否回升的把握仍然不大。雖然我們認(rèn)為財政投資仍有加大的可能，但在市場一致趨于謹(jǐn)慎下，本周市場難以再現(xiàn)上周“兩會行情”，整體將呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局，等待政策面和基本面的確定。

　　底氣不足向上可能性不大

　　⊙民生證券

　　上周市場止跌反彈，與兩會代表的言論有一定關(guān)系，也與行業(yè)基本面有一定聯(lián)系。房地產(chǎn)行業(yè)的成交量在2月份有效放大，銀行業(yè)績在信貸急劇擴(kuò)大支持下也有中短期保證。技術(shù)面上如果這兩大權(quán)重板塊能啟動，則指數(shù)還有進(jìn)一步反彈空間。但我們認(rèn)為，在目前國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)和市場形勢下，市場資金要撬動這兩市值巨大的板塊可能會底氣不足。地產(chǎn)與鋼鐵等周期性行業(yè)一樣，數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)只能認(rèn)定為反彈而不是反轉(zhuǎn)，銀行的息差和壞賬壓力還在繼續(xù)，所以這兩板塊表現(xiàn)的持續(xù)性不容樂觀。兩會結(jié)束、周邊市場、還有這周公布的2月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都會對市場形成一定壓力，市場突破向上可能性不大。

　　有望震蕩上揚(yáng)但空間有限

　　⊙國海證券

　　兩會上不斷傳來管理層力挺股市的聲音，我們清晰地感受到管理層對市場的呵護(hù)。另外，市場對兩會期間在“促轉(zhuǎn)型保增長”的政策方面仍有期待，再加之當(dāng)前市場流動性充足，因此“兩會”利好預(yù)期仍將支撐著本周A股市場；3月10-12日是國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)的窗口期，盡管進(jìn)出口等數(shù)據(jù)仍不樂觀，但前期政府經(jīng)濟(jì)刺激政策正在逐步見效。因此，我們認(rèn)為本周大盤有望震蕩上揚(yáng)，但空間有限。本周圍繞年報業(yè)績及分紅預(yù)期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期以及“兩會”政策預(yù)期進(jìn)行選股。本周短線金股為沈陽機(jī)床、浙江龍盛、云維股份、天威視訊、錢江水利、瀘州老窖、風(fēng)神股份、新湖創(chuàng)業(yè)。

　　中短期還可維持震蕩格局

　　⊙招商證券

　　資金推動型行情的特征就是對短期利好敏感而對潛在風(fēng)險麻木，因?yàn)槌謽酚^傾向的資金已經(jīng)足以主導(dǎo)市場，持悲觀傾向的資金則被排擠在外。若從估值角度看，這意味著市場愿意對中國政府的決策能力給予溢價。

　　我們繼續(xù)認(rèn)為中短期內(nèi)市場還可維持震蕩格局，長期走勢則取決于流動性風(fēng)險是否兌現(xiàn)。4%的通脹目標(biāo)暗示政府為保增長可以容忍通脹一定程度的上升，央行表示將研究降低貸款利率下限的可能性，短期內(nèi)銀行信貸仍會保持較快速度。下一階段貨幣缺口仍將保持且存在繼續(xù)擴(kuò)大的可能，極端情況下低價大盤國企藍(lán)籌股都可能成為投機(jī)工具，但這顯然是禍非福。貿(mào)易順差收縮對國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)和流行性創(chuàng)造的潛在風(fēng)險客觀存在，關(guān)鍵在于風(fēng)險釋放時點(diǎn)還難以預(yù)料。因此身在其中的投資者，是否也只好留一半清醒，要一半醉吧？！

　　本周漲跌的可能性差不多

　　⊙長江證券

　　受到前期市場低迷的影響，上周上半周輿情在50上下，隨著下半周行情走強(qiáng)，輿情在周五超過了70。這種情況下，我們對本周的收益率做了t檢驗(yàn)。其結(jié)果顯示，從統(tǒng)計意義上來講，本周漲跌的可能性差不多，而且預(yù)期收益率應(yīng)該就在0左右。

　　兩會期間，A股市場表現(xiàn)平穩(wěn)。從歷屆兩會的召開日程以及資本市場表現(xiàn)來看，兩會之后的月份以普遍性的上漲為主，這更多的是基于兩會中所提及的實(shí)體經(jīng)濟(jì)今后發(fā)展方向。考慮到之前國家已經(jīng)公布相應(yīng)的十大振興規(guī)劃，而醫(yī)藥、農(nóng)村體制性的改革也已經(jīng)被持續(xù)的提及，因此此屆兩會的關(guān)注焦點(diǎn)可能是在于區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃，重點(diǎn)如西海岸和北部灣建設(shè)以及重慶的兩江新區(qū)建設(shè)。