平安個(gè)人萬能險(xiǎn)年化結(jié)算利率下調(diào)至5%，銀保萬能險(xiǎn)年化結(jié)算利率為4.7%，但仍為各家公司中最高

　　萬能險(xiǎn)正在遭受冷遇，萬能險(xiǎn)不再“萬能”。目前，各家公司對(duì)待萬能險(xiǎn)的態(tài)度為下調(diào)利率或停止銷售。

　　2007年一度成為各大保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長(zhǎng)重要主力的萬能險(xiǎn)怎么會(huì)情勢(shì)如此急轉(zhuǎn)直下？其投資價(jià)值仍在嗎？

　　平安萬能險(xiǎn)利率“失守”

　　　公開數(shù)據(jù)顯示，在堅(jiān)守四個(gè)月行業(yè)最高萬能險(xiǎn)結(jié)算利率水準(zhǔn)的中國(guó)平安，日前終于下調(diào)旗下兩款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率。下調(diào)后，平安的個(gè)人萬能保險(xiǎn)年化結(jié)算利率約為5.%，較1月份下調(diào)了0.25%；個(gè)人銀行萬能保險(xiǎn)年化利率為4.7%，較上月下調(diào)0.55%。與此同時(shí)，太平人壽也將旗下盈利多2007萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率從1月的4.25%下調(diào)至3.8%。

　　此外，中國(guó)人壽在2008年連續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率之后，今年1月份也繼續(xù)將萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)0.2%，目前一直維持在3.85%；太保的金豐利系列萬能險(xiǎn)結(jié)算利率在下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)后也達(dá)到3.85%。綜合現(xiàn)有數(shù)據(jù)，大部分保險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)利率水平處于4%左右。

　　　事實(shí)上，從去年9月份開始，相繼有20余家保險(xiǎn)公司下調(diào)了萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率，唯獨(dú)平安從2008年10月以來，一直保持在5.25%，高出泰康、人保壽、太平、國(guó)壽和太保、新華等公司約1%左右，在同業(yè)中位于領(lǐng)先水平。

　　更有沖擊力的消息來自泰康人壽。3月5日，泰康人壽下達(dá)“停售令”，表示從4月起將叫停個(gè)險(xiǎn)渠道的泰康卓越財(cái)富2007終身壽險(xiǎn)(萬能型)。

　　兩頭不討好

　　“萬能險(xiǎn)現(xiàn)在是個(gè)兩頭不討好的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司不喜歡，投保人也嫌它收益低�！币患掖笮蛪垭U(xiǎn)公司上海分公司副總經(jīng)理告訴理財(cái)周報(bào)記者，由于結(jié)算利率不斷下調(diào)，投保人覺得收益無法保證，與分紅險(xiǎn)產(chǎn)品相比，沒有特別大的競(jìng)爭(zhēng)力。該高管認(rèn)為，保險(xiǎn)公司不愿意賣更是現(xiàn)在萬能險(xiǎn)的困境�！艾F(xiàn)在賣萬能險(xiǎn)純粹屬于賠本賺吆喝”。

　　主要原因是結(jié)算利率和保險(xiǎn)公司投資收益間的倒掛�！氨热缯f平安萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，雖然往下降了，但仍然高達(dá)5%，但是他的投資收益根本達(dá)不到這個(gè)水平，給的多，賺的少，等于是越賣越虧。”這位高管向理財(cái)周報(bào)記者分析說。

　　據(jù)了解，投保人購(gòu)買萬能險(xiǎn)產(chǎn)品后，保費(fèi)將流入一個(gè)資金池。保險(xiǎn)公司用這個(gè)資金池進(jìn)行投資，而投資收益的高低直接決定了萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的高低。

　　“投資的主體是萬能險(xiǎn)的投資方向主要為大額協(xié)議存款、大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和國(guó)債，還有很少的部分可以做一些權(quán)益類投資�！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)公司高管告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　在保險(xiǎn)公司的各種投資中，固定收益類產(chǎn)品是主要方向。“一般情況下，一半的投資比重會(huì)放在債券上，三成左右是定期存款，權(quán)益投資比較小。這種投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于收益很穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。但投資收益受利率影響很大，因?yàn)槠渲匾�投資標(biāo)的，包括債券、存款都直接與利率掛鉤，利率變化，對(duì)于投資收益的變化影響很大�！边@位高管說。

　　根據(jù)去年11月27日央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一年期的定期利率為2.52%，大額協(xié)議存款則要更低一些，為1.17%。這與保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)4%甚至高達(dá)5%的結(jié)算利率水平相比，無疑相距甚遠(yuǎn)。

　　“如果是資本市場(chǎng)好的時(shí)候，保險(xiǎn)公司還能用權(quán)益類投資補(bǔ)足，但是現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)，權(quán)益類不拖累就已經(jīng)很不錯(cuò)了�！鄙鲜龈吖苷J(rèn)為，投資收益低迷，而萬能險(xiǎn)結(jié)算利率高企，這其中產(chǎn)生的“利率差”讓保險(xiǎn)公司越發(fā)難熬�！百嵉纳伲�給的還要高，保險(xiǎn)公司的積極性可想而知了。”這位高管說。