在市場中,總有一類股因特立獨行而受人矚目。市場下行時,它們可能跌得比任何股都要慘不忍睹；上揚時,又最為瘋狂。雖然因連年虧損被“披星戴帽”,但倚重“重組”這一魔棒,頻頻成為市場弄潮兒實現(xiàn)一夜暴富的“天堂”———這一類股就是ST股。

　　自去年11月以來,由于政策利好不斷,我國股市出現(xiàn)了大幅度反彈。在基建等各個主題輪番推動下,相關(guān)概念股價格不同程度出現(xiàn)上揚。受經(jīng)濟環(huán)境影響,大部分ST股深陷虧損泥潭而難以自拔,但卻因為有各種虛虛實實、真真假假的題材,而得到游資和普通投資者的熱烈追捧,部分漲幅接近80%,是同期大盤漲幅的兩倍。

　　回顧�，�

　　ST股傳奇不斷上演

　　本因業(yè)績差而淪為垃圾股,但卻借助于并購重組等概念的炒作,ST板塊在二級市場上催生了一大批牛股,并不斷演繹股價傳奇。

　　昨日,在大盤及有色金屬板塊大跌的背景下,ST有色再次漲停!投資者們都在憧憬著大股東廣晟有色可能把旗下的貴重金屬開采加工主業(yè)注入上市公司。從今年復(fù)牌以來期間已收獲25個漲停,按其停牌后于今年1月19日的收盤價6.6元及8日18.09元的收盤價計算,漲幅為174%,而今年以來的最高漲幅則接近兩倍,當(dāng)之無愧成為今年以來ST牛股之一。

　　這還不是最牛的。另有*ST吉紙(現(xiàn)“蘇寧環(huán)球”)期間飆升74倍；*ST金泰一度暴漲21倍,均曾創(chuàng)造傳奇。

　　寄望于“借尸還魂”而一飛沖天的ST股不斷爆發(fā)著巨大的財富效應(yīng),這讓那些夢想一夜暴富的炒家們?nèi)邕^江之鯽般蜂擁而來。以去年10月31日以及今年4月8日的收盤價計算,ST股的漲幅達79.17%,遠高于35.78%的大盤漲幅。

　　而2009年也注定將是“ST年”,國元證券宏觀分析師鄭旻認為,在蕭條期,好股票大家買來“投資”,卻得不到理想的回報,壞股票本身就是去“投機”的,本來也不想得到什么回報,所以這個時期一定是與基本面脫鉤的投機炒作。

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　　重組魔棒或漸褪色

　　當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境無疑讓眾多ST股雪上加霜,且上市公司因經(jīng)營虧損而面臨“特別處理”的危險正在逐步加大,ST公司大量涌現(xiàn)在所難免。更為關(guān)鍵的是,如果經(jīng)濟蕭條期仍將持續(xù),其依靠經(jīng)營扭虧的希望將如風(fēng)中之燭。

　　對于那些扭虧無望的公司而言,如果滿足“公司最近三年連續(xù)虧損”或者其他相應(yīng)條件,將會被暫停上市。在股票暫停上市期間,上市公司在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的第一個半年度報告；且經(jīng)審計的半年度財務(wù)報告顯示公司已經(jīng)盈利,上市公司可以向交易所提出恢復(fù)上市申請。而如果恢復(fù)上市申請未被受理或未被核準或不符合其他法定的條件,公司股票將被終止上市,也稱“退市”或“摘牌”。

　　退市并不一定是破產(chǎn)或解散,只要未宣布破產(chǎn),終止上市的公司仍然存在并運作。上市公司終止上市后,中國證監(jiān)會將準許合格的證券公司為終止上市的公司提供代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù),即進入通常所說的“三板”。但是,暫停上市乃至退市轉(zhuǎn)“三板”,畢竟意味著相關(guān)權(quán)利的極大喪失,而一旦上市公司被ST了,其未來命運就已開始埋下伏筆,因此各上市公司乃至地方政府會不遺余力地參與到扭虧保殼的行動中來。

　　隨著在IPO越來越市場化特別是創(chuàng)業(yè)板的推出,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新指出,上市公司的“殼”資源已無任何價值可言。在垃圾股的“殼”不再值錢的市場格局下,垃圾股就會成為真正的垃圾。