多空分歧加大 調(diào)整壓力漸升

　　□新時(shí)代證券 劉光桓

　　大盤(pán)前半周一路上行，走出一波強(qiáng)勢(shì)逼空行情，不僅一舉突破250日年線，且突破2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)，盤(pán)中屢創(chuàng)新高，后半周大盤(pán)壓力逐漸顯現(xiàn)，但仍圍繞2500點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)震蕩，周K線收出一根帶上影線的陽(yáng)線，并留下15個(gè)點(diǎn)的跳空缺口，顯示大盤(pán)走勢(shì)比較強(qiáng)勁。不過(guò)，從下半周走勢(shì)來(lái)看，多空分歧正不斷加大，大盤(pán)面的調(diào)整壓力也有所上升。

　　本周傳出政府可能出臺(tái)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案，這種政策預(yù)期是本周多頭做多的大旗。前期十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺(tái)后，本周一些細(xì)分行業(yè)振興與落實(shí)規(guī)劃也開(kāi)始出臺(tái)，為市場(chǎng)提供了炒作題材。本周有色金融、煤炭資源、海運(yùn)等強(qiáng)周期板塊表現(xiàn)出色，資金流入比較明顯，這實(shí)際上表明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心進(jìn)一步堅(jiān)定。一季度GDP同比增長(zhǎng)6.1%，CPI、PPI雖連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但環(huán)比降幅逐月縮小，呈現(xiàn)出積極變化。雖然通貨緊縮壓力還在，但預(yù)期這可能促使政府出臺(tái)更多的經(jīng)濟(jì)刺激政策，市場(chǎng)反而對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心更強(qiáng)，這也是本周市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的重要原因。

　　雖然本周市場(chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)，但大盤(pán)進(jìn)入2500點(diǎn)高位后，上漲速度減緩，調(diào)整壓力則逐漸上升，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。隨著周五大盤(pán)的調(diào)整，估計(jì)下周大盤(pán)將在2400-2550點(diǎn)一帶震蕩調(diào)整，調(diào)整充分后仍有望保持震蕩上行態(tài)勢(shì)。

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看空

　　下周區(qū)間 2450—2650點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 新能源、醫(yī)藥等中低價(jià)股

　　下周焦點(diǎn) 政策面、海外市場(chǎng)波動(dòng)

　　短線震蕩在所難免

　　□信達(dá)證券 劉景德

　　上證指數(shù)連續(xù)五個(gè)交易日收盤(pán)都在2500點(diǎn)之上，但是突破2500點(diǎn)的幅度還不到3%，因此嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不能算有效突破。從盤(pán)面觀察，近日大盤(pán)可能反復(fù)震蕩。前期主流品種煤炭股、有色金屬股連續(xù)兩個(gè)交易日下跌，對(duì)市場(chǎng)人氣影響較大。大盤(pán)近日連續(xù)出現(xiàn)下影線較長(zhǎng)的陰線，表明回調(diào)時(shí)總有資金逢低進(jìn)場(chǎng)，也說(shuō)明市場(chǎng)上漲乏力。以云南銅業(yè)為代表的有色金屬股再度回調(diào)，以西山煤電為代表的煤炭股也開(kāi)始調(diào)整，這兩大板塊是藍(lán)籌股的領(lǐng)頭羊，它們的下跌對(duì)市場(chǎng)影響較大，因此短線大盤(pán)可能?chē)�繞2500點(diǎn)反復(fù)震蕩，估計(jì)支撐位在20日均線附近。只要大盤(pán)不跌破20日均線，上升趨勢(shì)就不會(huì)改變；大盤(pán)一旦跌破20日均線，就可能進(jìn)行階段性調(diào)整，調(diào)整幅度也可能會(huì)比較大。就目前政策面、資金面、技術(shù)面而言，大盤(pán)中期上升趨勢(shì)沒(méi)有改變，短線適當(dāng)調(diào)整后將繼續(xù)維持“進(jìn)二退一”的上漲格局。近日公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但股市對(duì)此反應(yīng)平平。如果未來(lái)出臺(tái)新經(jīng)濟(jì)刺激政策，有望刺激相關(guān)行業(yè)或板塊繼續(xù)活躍。

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2400—2600點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 電力股、醫(yī)藥股

　　下周焦點(diǎn) 新經(jīng)濟(jì)刺激方案

　　個(gè)股和股指調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)均加大

　　□東方證券 莫光亮

　　受全球主要股市聯(lián)袂上漲、國(guó)內(nèi)信貸迅猛擴(kuò)張和市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)日益擴(kuò)散等因素推動(dòng)，近期A股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，本周滬綜指攻上2500點(diǎn)，且實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周上漲。單以盤(pán)面?zhèn)�股表現(xiàn)的火爆程度和半年以來(lái)的股指形態(tài)而論，市場(chǎng)在某種程度上已呈現(xiàn)出牛市初期的特征。

　　成交量、均線等技術(shù)面諸多特征顯示，多頭仍掌控著行情發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)，市場(chǎng)中期上升空間已進(jìn)一步打開(kāi)。但值得注意的是，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然比預(yù)期好，但新經(jīng)濟(jì)刺激方案卻沒(méi)有如部分投資者所期待的那樣盡快公布。此外，大批個(gè)股的題材或概念炒作力度，表明市場(chǎng)短期可能已進(jìn)入結(jié)構(gòu)性泡沫明顯發(fā)展階段，大幅透支未來(lái)成長(zhǎng)預(yù)期的個(gè)股今后一段時(shí)期內(nèi)可能面臨大幅調(diào)整。總體看來(lái)，短線個(gè)股操作風(fēng)險(xiǎn)已顯著加大，而股指短線風(fēng)險(xiǎn)也正在加大。

　　就短期走勢(shì)而言，下周滬綜指展開(kāi)調(diào)整的可能性不能完全排除。如果以中石油和工行為代表的權(quán)重股走出補(bǔ)漲行情，滬綜指可能輕易攻上2600點(diǎn)，但此后繼續(xù)上行空間不大，并可能很快展開(kāi)震蕩調(diào)整，四月的月K線也可能收出較明顯的上影線，五月則可能迎來(lái)1664點(diǎn)探底半年來(lái)月K線上最明顯的調(diào)整。

　　下周趨勢(shì) 看空

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2450—2630點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 石油等補(bǔ)漲權(quán)重股

　　下周焦點(diǎn) 政策面、權(quán)重股、外圍市場(chǎng)