“市場(chǎng)階段性頂部可能在構(gòu)筑之中。”徐輝認(rèn)為，流動(dòng)性的推動(dòng)力減弱、估值優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在、未來(lái)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)進(jìn)一步出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)減弱，這三大因素決定大盤(pán)雖然有可能上沖2600至2800點(diǎn)一帶，但是，個(gè)股追漲風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　從日K線(xiàn)上看，4月10日和13日的跳空缺口回補(bǔ)壓力在增大。深圳大智恒元的投資總監(jiān)安陽(yáng)認(rèn)為，較大的壓力位在本輪上升趨勢(shì)線(xiàn)的上軌2636點(diǎn)區(qū)域，短期回補(bǔ)缺口的可能性不低。

　　“市場(chǎng)正在構(gòu)筑短期頭部。”安陽(yáng)預(yù)測(cè)，不排除下半月出現(xiàn)風(fēng)雨飄搖的下跌行情。羅自紅則認(rèn)為，市場(chǎng)即使回補(bǔ)缺口，回抽年線(xiàn)，亦是正常的市場(chǎng)調(diào)整。近期應(yīng)該“目前應(yīng)該穩(wěn)定做多心態(tài)，預(yù)測(cè)點(diǎn)位沒(méi)有太多依據(jù)”。

　　短期策略適當(dāng)轉(zhuǎn)向防御

　　數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)本輪大漲行情，兩市1415只A股中，動(dòng)態(tài)市盈率逾40倍的股票，有735只。從市凈率來(lái)看，A股高居世界各國(guó)股市之首。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，兩市有逾210家上市公司發(fā)布一季報(bào)預(yù)告，其中報(bào)憂(yōu)公司逾七成。

　　“A股估值優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。”徐輝認(rèn)為，盡管兩市個(gè)股加權(quán)平均市盈率在18倍左右，但簡(jiǎn)單平均市盈率高達(dá)45倍左右，預(yù)示市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性泡沫已經(jīng)浮現(xiàn)。

　　徐輝建議，二季度的策略應(yīng)當(dāng)是半倉(cāng)守候，防御為主。在H股和B股中，一些股價(jià)仍大大低于每股凈資產(chǎn)的藍(lán)籌股值得關(guān)注。

　　“市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)日益加大，短線(xiàn)并非進(jìn)場(chǎng)好時(shí)機(jī)。”安陽(yáng)認(rèn)為，輕倉(cāng)者不宜抄底入場(chǎng)。如果市場(chǎng)回補(bǔ)前期兩個(gè)缺口，則意味著中期反彈行情結(jié)束，有可能下探2200點(diǎn)位的支撐位。(記者 熊元俊）