【行情回顧】市場(chǎng)連創(chuàng)反彈新高

　　廣州證券袁季:對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的憧憬引發(fā)了全球證券、期貨市場(chǎng)的熱情。僅以5月近幾個(gè)交易日計(jì)(截至上周四),俄羅斯RTS指數(shù)、恒生指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)、東京日經(jīng)225指數(shù)最大漲幅分別達(dá)13.16%、11.47%、6.53%、6.31%,創(chuàng)出反彈新高,深滬兩市主要指數(shù)也陸續(xù)刷新前期高點(diǎn)。大宗商品同樣受到積極提振,國(guó)際油價(jià)結(jié)束整理并屢創(chuàng)新高,NYMEX原油每桶價(jià)格觸及58.57美元,本月最大漲幅已超過14.57%,基本金屬集體上漲,倫敦六大基本金屬期貨中,鋁、鋅、鎳和錫等四大品種創(chuàng)下本輪反彈新高。

　　萬聯(lián)證券尤曉光:從股市的表現(xiàn)來看,上周創(chuàng)出了2634.06點(diǎn)的反彈新高。從板塊來看,新能源、有色金屬,煤炭、地產(chǎn)、銀行券商、信托等基金重倉(cāng)品種普遍走強(qiáng),醫(yī)藥、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、化肥、化纖紡織、低價(jià)股表現(xiàn)明顯偏弱,個(gè)股分化加劇,市場(chǎng)震蕩加大,整體市場(chǎng)操作難度加大。外圍市場(chǎng)經(jīng)過短暫調(diào)整后,再度拉升,為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)反彈創(chuàng)造了良好的氛圍。

　　【背景分析】復(fù)蘇預(yù)期越來強(qiáng)烈

　　尤曉光:4月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.5%,比3月上升1.1個(gè)百分點(diǎn),已連續(xù)5個(gè)月回升；上市公司一季度業(yè)績(jī)環(huán)比的明顯回升,環(huán)比增長(zhǎng)幅度達(dá)450.39%；4月份國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷預(yù)計(jì)超過105萬輛,繼3月越過100萬輛大關(guān)后再創(chuàng)歷史新高；第105屆廣交會(huì)出口成交額達(dá)262.3億美元,比上屆減少53.2億美元,減幅為16.9%；5月10日起,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、央行等機(jī)構(gòu)即將陸續(xù)公布4月份的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),普遍預(yù)計(jì)CPI降低幅度維持在-1.4%到-1.2%之間,同比降幅會(huì)出現(xiàn)小幅擴(kuò)大。從以上數(shù)據(jù)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的跡象明顯,出口依然不景氣,但是擴(kuò)大內(nèi)需效果在逐步顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)見底的可能性在加大。

　　袁季:從行業(yè)景氣角度看,和上月比沒有重大變化,目前市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的判斷,仍在復(fù)蘇期和衰退期之間搖擺。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大的環(huán)境下,行業(yè)前景的確定性是重要考慮因素。內(nèi)需的好轉(zhuǎn)仍然是最重要主線:機(jī)械設(shè)備和房地產(chǎn)相對(duì)確定,機(jī)械設(shè)備中與消費(fèi)相關(guān)的汽車、家電等的盈利能力更穩(wěn)定,與新能源相關(guān)的品種彈性更好；另一確定受惠的建筑業(yè)彈性較差,但在振蕩期將具有一定的防御性優(yōu)勢(shì)；中期可關(guān)注鋼鐵、煤炭的景氣是否受惠。內(nèi)部環(huán)境好于預(yù)期,加上二次刺激方案的預(yù)期,消費(fèi)類值得關(guān)注,商業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥、信息服務(wù)都存在機(jī)會(huì)。短期看,信息服務(wù)漲幅較大,目前或許并不是增加配置的最佳時(shí)點(diǎn),商業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥三者相比,食品飲料和醫(yī)藥的確定性更高。