債券基金弱市業(yè)績穩(wěn)定

　　本周一，股市再遇“黑色星期一”，兩市指數(shù)暴跌5%左右。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年8月18日，股票型基金凈值全線盡墨，今年以來平均凈值增長率為-42.12%。偏股型基金和平衡型基金成績單也十分難看，今年以來平均凈值損失分別為42.55%和36.06%。一度相對(duì)抗跌的次新基金也難逃近期市場破位下行的拖累，紛紛跌破面值。

　　盡管股市表現(xiàn)不佳，債券基金的業(yè)績卻依然保持穩(wěn)定。銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年8月18日，40只債券型基金今年以來凈值保持正增長，其中國泰金龍債券凈值增長率為3.29%，在所有類型基金中排名第一，與表現(xiàn)最差的主動(dòng)投資偏股型基金——中郵核心優(yōu)選的業(yè)績差距拉大到60個(gè)百分點(diǎn)，顯示了債券型基金在弱市中的優(yōu)勢。但一些股票倉位較高的債券型基金表現(xiàn)不盡如人意，凈值出現(xiàn)負(fù)增長。

　　理財(cái)顧問表示，投資人應(yīng)該根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將一部分資產(chǎn)投資于債券型基金，從而可以有效地降低單一投資風(fēng)險(xiǎn)。一方面，債券型基金不同于股票型基金，自身的風(fēng)險(xiǎn)較低；另一方面，股市和債市的發(fā)展往往是互補(bǔ)的，有時(shí)候像翹翹板，在今年的弱市行情下，投資者可通過投資債券型基金打造健康的投資組合，有效地規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。截至今年8月8日，2002年發(fā)行的第一只債券基金——南方寶元五年年化收益率近20%，相比較大起大落的股票型基金而言以及國債3%～4%的收益率而言，這個(gè)成績應(yīng)該是相當(dāng)令人滿意。

　　債基成發(fā)行主角

　　進(jìn)入八月以來，共有2只股票型基金，6只債券型基金先后獲得了證監(jiān)會(huì)批文。據(jù)統(tǒng)計(jì)，不包括封轉(zhuǎn)開基金，今年來共有70多只基金成立或獲批，其中債券型基金達(dá)到25只，占了新發(fā)基金的三分之一強(qiáng)。

　　隨著債券基金迅速普及，不少基金公司迎來了自己的首只債券型基金，產(chǎn)品線日趨完善。泰達(dá)荷銀基金公司日前表示，該公司首只債券基金——集利債券基金將于近期通過中國銀行等渠道發(fā)行。

　　長久以來中國基金市場“超重”現(xiàn)象明顯。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，混合型基金和股票型基金的份額占基金總份額的89%，資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的87%。在這樣的比重下，投資者的基金組合中缺乏均衡風(fēng)險(xiǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)類產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)比國際市場經(jīng)驗(yàn)，視個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，成熟市場投資者大多將35%-50%的資產(chǎn)投向海外債券型基金組合。美國已是全球最大的基金市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2008年6月末，美國債券型基金規(guī)模達(dá)17576億；而包含貨幣型基金在內(nèi)的固定收益類基金規(guī)模已占到共同基金規(guī)模的44.2%。而我國目前債券型基金的比重仍不足10%。從這個(gè)角度來看，我國債券型基金仍有很大的發(fā)展空間，債券型基金后市表現(xiàn)值得眾多投資者關(guān)注和期待。

　　盡管股市表現(xiàn)不佳，債券基金的業(yè)績卻依然保持穩(wěn)定。截至2008年8月18日，40只債券型基金今年以來凈值保持正增長，其中國泰金龍債券凈值增長率為3.29%，與表現(xiàn)最差的中郵核心優(yōu)選的業(yè)績差距拉大到60個(gè)百分點(diǎn)，顯示了債券型基金在弱市中的優(yōu)勢。(王文清)