在賺錢(qián)效應(yīng)的刺激下，投資者對(duì)新發(fā)行的開(kāi)放式基金表現(xiàn)出極高的購(gòu)買熱情。只要是新基金上柜銷售，就能夠在幾分鐘內(nèi)被“消滅”發(fā)行限額。這種現(xiàn)象稱之為“瘋狂基金”，已經(jīng)不為過(guò)。據(jù)最新消息稱，多家基金管理公司準(zhǔn)備借鑒新股申購(gòu)的做法，在銀行代銷中引入“按比例配售”。舉例說(shuō)，若某基金的募集規(guī)模上限為100億，總認(rèn)購(gòu)資金達(dá)到了200億，則每位投資人獲得的實(shí)際基金份額為認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)份額的50%，未認(rèn)購(gòu)?fù)瓿少Y金將被退回。
基金“按比例配售”的好處，是促使投資者不要一味將資金“砸”入新基金，通過(guò)組合投資，來(lái)達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。而在目前搶購(gòu)新發(fā)行基金的投資人群中，盲從一族不占少數(shù)。工商銀行人士分析稱，從目前購(gòu)買基金的投資者來(lái)看，盲從族是“搶購(gòu)團(tuán)”的主要成員之一。此類基金投資者基本可以用瘋狂來(lái)形容，他們大多不了解基金是什么，甚至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也完全沒(méi)有概念，只是聽(tīng)說(shuō)基金的過(guò)往業(yè)績(jī)很好，新基金像原始股一樣，1元錢(qián)很便宜等因素，只要是新基金就來(lái)?yè)屬?gòu)，存在很多認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。
其實(shí)，投資于開(kāi)放式基金不需要如此搶購(gòu)。開(kāi)放式基金在開(kāi)放期內(nèi)能夠隨時(shí)認(rèn)購(gòu)，而目前已有50多家基金管理公司發(fā)行了超過(guò)300只基金，投資者的挑選余地很大。如果認(rèn)為1元發(fā)行的新設(shè)立的基金是“香餑餑”，可能在投資收益上反而吃虧。
嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金曾在去年12月創(chuàng)造一天內(nèi)募集400億左右的發(fā)行記錄，成為中國(guó)基金業(yè)首發(fā)規(guī)模最大的基金。可現(xiàn)在來(lái)看，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金的持有人并不是收益最多的，截至3月23日，該基金今年以來(lái)的收益只有5.93%，甚至不及上證指數(shù)同期14.91%的漲幅。在嘉實(shí)基金公司旗下的基金中，同樣屬于配置型基金，之前成立的嘉實(shí)主題精選基金和嘉實(shí)穩(wěn)健基金，今年以來(lái)的收益率分別為20.60%、12.71%。就上周的表現(xiàn)而言，嘉實(shí)主題精選基金、嘉實(shí)穩(wěn)健基金、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金的凈值增幅分別為4.10%、2.14%、1.61%。這就意味著，當(dāng)初排隊(duì)認(rèn)購(gòu)嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金，還不如參與嘉實(shí)主題精選基金，兩者間的收益要相差一大截。
新發(fā)行的基金未必在收益上占優(yōu)的原因很簡(jiǎn)單，當(dāng)前股市正處于上升階段，但新基金的持倉(cāng)配備卻還需要一段時(shí)間。尤其是400億左右的嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金，建倉(cāng)需要花費(fèi)的時(shí)間更長(zhǎng)。相比之下，指數(shù)基金的收益率，在大盤(pán)上升階段容易出眾。嘉實(shí)基金公司旗下的嘉實(shí)300基金，屬于被動(dòng)式指數(shù)化投資，跟蹤滬深300指數(shù)，今年同期的漲幅已達(dá)28.46%，上周凈值增幅為4.11%。
可見(jiàn)，基金投資也有講究。要在股市中踏準(zhǔn)節(jié)奏很難，選準(zhǔn)收益率最大的基金同樣具有相當(dāng)難度。銀行業(yè)內(nèi)人士稱，面對(duì)不同類型、不同風(fēng)格的基金，選擇基金逐漸成為普通投資者主要的投資障礙。一方面，投資者應(yīng)該減少盲從的成分，如果把基金投資看作國(guó)債投資甚至是儲(chǔ)蓄，肯定是錯(cuò)誤的。股市不會(huì)只漲不跌，基金也不會(huì)只賺不賠，購(gòu)買基金同樣要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在前幾年股市走熊的時(shí)候，基金還被稱為“老虎機(jī)”，投資與基金同樣不能“好了傷疤忘了疼”。另一方面，對(duì)基金需要進(jìn)行合理地投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)。“基民”中還包括配置族和專業(yè)族兩類，前者善于將新老基金進(jìn)行投資組合，后者的投資風(fēng)格以穩(wěn)健為主，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力將資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)投資與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資之間合理配置，或根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)在兩者之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，以長(zhǎng)期投資為主。
對(duì)于一沒(méi)有時(shí)間自己理財(cái)、二不熟悉市場(chǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)投資者來(lái)說(shuō)，還可以考慮購(gòu)買基金投資中衍生出的理財(cái)產(chǎn)品。例如，被稱之為“基金的基金”的FOF產(chǎn)品，交給理財(cái)專家對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行篩選，并根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，更好地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，有效提高產(chǎn)品收益。FOF產(chǎn)品已由銀行發(fā)行多款，雖然產(chǎn)品不保本，但其優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡，可克服普通投資者挑選基金難的障礙。(張煒）
