牛氣沖天的股市不僅極大提升了股票和基金的人氣，投連險(xiǎn)也跟著沾了不少光。除了“股票漲瘋了”、“基金賣瘋了”之外，投連險(xiǎn)也“瘋了”——市場上不斷傳來幾百萬大單投保投連險(xiǎn)的消息。

　　目前的資本市場可謂“滿城盡帶黃金甲”，面對如此多賺錢的道道，投資者很容易看花眼，我們手中有限的資金該如何配制，才能做到既賺錢又安全呢？

　　投連險(xiǎn)更應(yīng)注重保障

　　風(fēng)險(xiǎn)低于股票、基金

　　在牛市行情下，股票、基金、投連險(xiǎn)都能給投資者帶來豐厚的收益，但這三種投資理財(cái)工具卻又風(fēng)格迥異，其收益和風(fēng)險(xiǎn)是依次遞減的。其中，股票的收益最大，風(fēng)險(xiǎn)也最高；基金由于是專家理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)略小于股票，但仍沒有擺脫“靠天吃飯”的命運(yùn)；投連險(xiǎn)被稱為“基金中的基金”，是保險(xiǎn)公司利用自己的專業(yè)優(yōu)勢精選出來的基金組合，風(fēng)險(xiǎn)自然是三者中最小的。

　　另外，因更強(qiáng)調(diào)投資功能，投連產(chǎn)品與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品(包括分紅險(xiǎn))相比，政策環(huán)境更為寬松，可更多投資于風(fēng)險(xiǎn)較高但預(yù)期收益也較高的投資渠道。以基金為例，投連產(chǎn)品可將資金100%投資于基金品種，而分紅保險(xiǎn)最多不能超過15%，傳統(tǒng)產(chǎn)品則受到更為嚴(yán)格的限制。

　　一提起投連險(xiǎn)，很多消費(fèi)者都會以投資的心態(tài)去看待，關(guān)心的是收益率有多高，很少去關(guān)注產(chǎn)品的保障功能，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會導(dǎo)致保障不足。投連險(xiǎn)是保險(xiǎn)品種中惟一讓客戶自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的險(xiǎn)種，它與股票、基金最大的一點(diǎn)不同是能為投資者提供一定的保障。投連險(xiǎn)是一種融保險(xiǎn)保障與投資功能于一體的險(xiǎn)種。投連險(xiǎn)保單在提供人壽保險(xiǎn)時(shí)，在任何時(shí)刻的價(jià)值是根據(jù)投資基金在當(dāng)時(shí)的投資表現(xiàn)來決定。實(shí)際上，在國外成熟的資本市場，消費(fèi)者購買投連險(xiǎn)首先關(guān)注是否已有足夠的保障。目前，市場上銷售的一些產(chǎn)品的保障功能比較弱，甚至不足1%。

　　保監(jiān)會新出臺的《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》強(qiáng)化了投連險(xiǎn)的保障功能，規(guī)定萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的保障比例不得低于個(gè)人賬戶的5%。

　　光大永明北京分公司首席理財(cái)規(guī)劃經(jīng)理周蓉表示，由于投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶自己承擔(dān)，所以購買時(shí)做好保障計(jì)劃非常重要。消費(fèi)者除了可以通過投連險(xiǎn)的保障功能實(shí)現(xiàn)保障，也可以購買其他的保險(xiǎn)產(chǎn)品來增加保障。

　　投連險(xiǎn)抗跌性強(qiáng)

　　適合長期投資者

　　股市風(fēng)云變幻，不同股票的收益往往是無法保證的；基金在去年牛市中的收益中也達(dá)到了60%-70%的平均水平；投連險(xiǎn)的收益如何呢？

　　據(jù)了解，在今年初的4個(gè)月內(nèi)，市場中的投連險(xiǎn)產(chǎn)品成長型賬戶平均漲幅為20%左右。以安聯(lián)投金世家投連險(xiǎn)為例，其成長型賬戶、平衡型賬戶的賣出價(jià)分別上漲了21.9%和16.4%。而瑞泰人壽、信誠人壽的高風(fēng)險(xiǎn)賬戶，也均有10%以上的漲幅；光大永明的投連險(xiǎn)產(chǎn)品從2002年至今的平均收益也在18%左右。

　　從收益和安全問題上看，投連險(xiǎn)的投資者由于初始費(fèi)用相對較高，注重的是長期的投資回報(bào)，其資產(chǎn)流動性要求會小于開放式基金；開放式基金為防止出現(xiàn)資產(chǎn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)，必然會保持一定的現(xiàn)金以備贖回，從而影響到其總的投資回報(bào)。

　　周蓉表示，投連險(xiǎn)的收益大致相當(dāng)于一只中等偏上的基金。在牛市行情中，投連險(xiǎn)賺錢效應(yīng)比不上基金和股票；但一旦市場下跌，投連險(xiǎn)表現(xiàn)出來的抗跌性往往是最好的。投連險(xiǎn)更適合那些有保障需求且有充足資金進(jìn)行長期投資的“戰(zhàn)略”投資者。

　　專家提醒，從投資功能來看，投資連結(jié)險(xiǎn)屬于中長線投資，投保時(shí)必須繳納一筆不低的初始費(fèi)用，而退保時(shí)則根據(jù)投保年限又需繳納手續(xù)費(fèi)。高昂的進(jìn)出費(fèi)用決定了購買投資連結(jié)險(xiǎn)是一項(xiàng)長期投資計(jì)劃，而不像投資股票、基金一樣可以高拋低吸、頻繁進(jìn)出。今年的投資市場預(yù)計(jì)將是上下波動的狀況，需要更加審慎地選擇投資的品種，切記不要把投連險(xiǎn)當(dāng)成股票來買，而應(yīng)該作為一種長期投資的理財(cái)方式。

　　牛市仍需謹(jǐn)慎 投資前做好規(guī)劃

　　股市和基金的風(fēng)險(xiǎn)自不必說，投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些呢？投連險(xiǎn)因在我國誕生時(shí)間不長，還存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為：險(xiǎn)種自身的投資風(fēng)險(xiǎn)；國內(nèi)外金融環(huán)境(尤其是資本市場)變化帶來的收益不確定；保險(xiǎn)公司經(jīng)營與管理不完善增加了客戶投資與理賠的風(fēng)險(xiǎn)；我國保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制有待健全給保戶權(quán)益保障帶來的風(fēng)險(xiǎn)等。理財(cái)專家提醒，即便在目前股市持續(xù)走高的情況下，投資者投保亦應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員黃英君建議，目前，投資者購買投連險(xiǎn)仍應(yīng)以保障功能為主，投資功能為輔，兼顧儲蓄功能。短期內(nèi)，股市的變化等會對投連險(xiǎn)的收益產(chǎn)生一定影響，但如果將其放在一個(gè)“長期儲蓄”概念下，資本市場的動蕩不會對其產(chǎn)生必然影響。

　　而且，在投連險(xiǎn)理財(cái)顧問的幫助下，投資者可以通過理想的投資組合，打破資金收益與股市間“一榮俱榮、一損俱損”的關(guān)聯(lián)。因此，投資者應(yīng)盡量避免過于注重短期收益而沖動投保或者退保。

　　由于投連險(xiǎn)的不同類型投資賬戶以及保障賬戶的額度可進(jìn)行調(diào)整，周蓉建議投資者在購買投連險(xiǎn)前，應(yīng)首先做好理財(cái)規(guī)劃，根據(jù)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)需要對資金賬戶進(jìn)行合理配置。

　　例如，一名30歲的新婚男子，其包括房屋貸款在內(nèi)的各項(xiàng)債務(wù)是80萬元，還要考慮父母養(yǎng)老、孩子的教育準(zhǔn)備金等問題。那么他在購買投連險(xiǎn)時(shí)，就應(yīng)該把這些因素都考慮進(jìn)去，根據(jù)家庭不同時(shí)期的不同需要，在投連險(xiǎn)賬戶中調(diào)整自己的保障額度。購買初期由于存在孩子教育和贍養(yǎng)父母的壓力，保障賬戶應(yīng)該準(zhǔn)備足夠的額度；隨著年齡增長，退休后壓力減小，可適當(dāng)增加投資賬戶的資金。(張培娟）