昨天，A股市場承接周三股指大漲之余威，高開高走，滬綜指收盤時再漲39.10點，上證綜指也隨之創(chuàng)下3783.06點的歷史新高。但盤口顯示，成交量大幅萎縮，滬市的成交量只有1438億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于周三的1767.7億元的量能水平。

　　人氣股活躍助力大盤縮量走高

　　對于昨天A股市場的量能萎縮，業(yè)內(nèi)人士有諸多看法，有一個觀點認(rèn)為，這是因為近期新股擴(kuò)容有所加劇，在一定程度上稀釋了資金總量，尤其是交通銀行的發(fā)行以及今日A股市場將有4只新股上市，將需要大量的資金托盤，所以，各路資金只有收縮，迎接周四的新股，因而量能有所萎縮。還有一個觀點認(rèn)為，這是因為“五一”長假在即，各路資金漸有度假的想法，所以，交投有所萎縮。

　　就目前相關(guān)信息來看，上述的觀點均有一定道理。但奇怪的是，為何在量能萎縮的前提下，大盤依然能夠不斷逞強(qiáng)呢？對此，筆者認(rèn)為，這主要是因為人氣股的反復(fù)走高推動著大盤走強(qiáng)，比如說券商股以及券商概念股在昨天再度逞強(qiáng)，宏源證券漲停板，華茂股份、華資實業(yè)、中信證券等個股漲幅居前，而此類個股的反復(fù)活躍就鎖定了市場籌碼。與此同時，中國聯(lián)通、中國石化等一線指標(biāo)股也有不俗的走勢，從而使得大盤在不需要太大的量能配合下，就可以持續(xù)反復(fù)走高。

　　節(jié)前有望縮量走高

　　正因為如此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，節(jié)前A股市場有望繼續(xù)縮量走高，一方面是因為目前A股市場的走勢顯示，只要處在牛市行情周期中，持股過節(jié)均是一個非常適合的操作思路。比如說2006年“五一”節(jié)、國慶節(jié)以及春節(jié)等均是如此，因為節(jié)后均出現(xiàn)暴漲行情，在一定程度上給持股過節(jié)的投資者以一個大大的紅包。所以，歷史的經(jīng)驗在提示著投資者可持股過節(jié)，如此就會使得籌碼繼續(xù)鎖定，略微有場外買盤介入，就會推動著大盤持續(xù)走高。

　　另一方面，則是因為目前一線指標(biāo)股漸有重挑大梁的感覺，從本周三的中國銀行、工商銀行以及本周四的中國石化等個股走勢看均如此，從而在一個側(cè)面驗證著股指期貨腳步越來越近的市場預(yù)期。而一旦股指期貨臨近，將意味著一線指標(biāo)股將獲得極強(qiáng)的估值溢價效應(yīng)，因此，不排除在本周五一線指標(biāo)股再度輪值現(xiàn)象的可能性，即中國聯(lián)通等尚未表現(xiàn)的指標(biāo)股漲幅居前，如此就必然再度將股指推高，也就是說，大盤極有可能在近期沖擊3800點，并在節(jié)后沖擊4000點。

　　持股過節(jié)漸成市場共識

　　由此可見，在目前牛市大趨勢下，持股過節(jié)漸漸成為市場的共識。但究竟持有什么股票過節(jié)，則引起了投資者的分歧，一方面是因為節(jié)后行情的分化還是可以預(yù)期的，畢竟宏觀調(diào)控的預(yù)期依然存在，這必然會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)股產(chǎn)生一定的影響；另一方面則是經(jīng)過長假之后，A股市場必然會迎來新的增量資金，此時就會涌現(xiàn)出新的強(qiáng)勢股。(渤海投資　秦洪）