伴隨指數期貨推出時間再成市場熱點,追蹤指數期貨標的滬深300指數的指數基金接踵而來,國泰基金和博時基金分別將舊有基金變為國泰滬深300和博時裕富指數基金。
指數基金又添生力軍,對剛剛在中國起步的指數基金行業自然是好事。而對于投資者而言,也意味著在進行指數化投資的時候,也有了更多的選擇。
指數基金回報優異
指數基金,作為一種以跟蹤、復制指數回報為己任的被動型投資基金,其給人的感覺一向是“缺乏激情”。誠然,若你投資基金的樂趣是尋找王牌基金,是與杰出的基金經理同行,那么指數基金會讓你失望。但是若你的目標只是簡單的“賺錢”,其實指數基金是不錯的選擇。
從發達市場長期統計來看,主動式基金要打敗指數基金并不是容易的事情,根據標準普爾對美國市場的統計,截至2007年一季度的過去五年時間里,美國所有大型基金有72.22%表現不如SP500指數,戰勝指數絕非易事。
指數基金行業的精神導師JohnBogle指出,主動式基金過高的管理費用是跑輸指數和指數基金的關鍵。目前國內主動式基金年管理費一般是1.5%,而指數基金則在0.5%左右。假設一個基金不進行任何投資僅收取管理費用,那么按照1.5%的管理費用,10年后僅剩原來資金的85.97%,20年后僅剩73.91%;但若僅收取0.5%,那么10年后還能剩下95.11%,20年后則還能有90.46%。兩相比較,可見管理費用對于基金凈值巨大的侵蝕,也可見指數基金在這方面的優勢。
回到內地基金行業,指數基金同樣表現優異。根據Wind資訊統計,今年迄今所有開放式基金凈值漲幅前40名中有8家指數基金,其中易方達深證100ETF排名第4位,華安MSCI中國A股排名第22位,融通深證100排名第28位,華安上證180ETF排名第29位。可見其在收益方面,絕不遜色于主動型基金。
搶反彈指數基金最相宜
由于管理費用低廉的優勢,指數基金是長期持有獲得與股市持平回報的上佳手段。但其實指數基金,在反彈市等短線炒作上,也具有相當的優勢。
近期市場,成也大盤股敗也大盤股,所以追蹤大盤股指數的指數基金往往是漲得多跌得也多,雖然在前期下跌市中意味著短期損失比較大,但若投資者相信調整已經接近底部,準備搶反彈的話,那么指數基金應該和7月以來的那波上漲一樣,能夠繼續保持強勢。
更何況,在短線進出方面,指數基金還具有費率上的優勢。以華安MSCI中國A股指數基金為例,贖回時不收取任何費用。至于以ETF和LOF形式存在的指數基金,更是僅收取交易傭金(不收取印花稅),按照0.15%網絡交易的傭金,進出總成本僅為0.3%。
指數基金挑選有講究
相比主動式基金,指數基金固然優勢不少。但是目前市場上指數基金數量也不少,選擇哪一個更好,同樣也有講究。
若投資者熱衷短線進出,尤其是希望把握當日內的波動,那么像ETF和LOF這樣如股票一樣實時交易的指數基金就是最佳選擇了,若僅為了長線持有,申購開放式基金也未嘗不可。
不同的指數表現不同,進而也會導致回報有所不同。今年迄今,滬深300指數指數上漲142%,上證50指數上漲125.52%,深證100指數則上漲157.07%,今年以來跟蹤深證100指數的指數基金表現更好顯然也就不奇怪了。
未來伴隨指數期貨的推出,市場憧憬熱炒滬深300指數成分股,在這樣的大背景下,許多投資者選擇跟蹤滬深300指數的指數基金也就理所當然了。(記者 張佳)