臨近年末,面對股市兩個多月的調整,不少基金投資者對于殺“基”過年還是持“基”過年猶豫不決。股市下跌千點的心理恐慌余波尚未消除,管理層又明確發(fā)出2008年貨幣政策從緊的信號。面對近期巨型基金放開申購、封轉開基金涌現(xiàn)、QDII基金將打開申購贖回業(yè)務的一系列市場動作,投資者對“殺、持”基金一時難以定奪。
到底是該贖回基金過個“肥”年,還是該繼續(xù)持有并作觀望呢?記者采訪了多位基金業(yè)內人士,針對近期“基市”為投資者作出策略判斷參考。
巨型基金重新放開申購
上周三,博時新興成長基金重新開放申購業(yè)務,上周四博時精選和博時價值也開放申購業(yè)務,加上幾天前南方和華夏基金公司旗下4只巨型基金開放申購業(yè)務,國內管理資產規(guī)模較大的三家基金公司幾乎同期開放旗下巨型基金的申購業(yè)務。不過,這卻沒有引發(fā)基民的過多關注,代銷銀行的申購業(yè)務與今年上半年相比,也顯得比較冷清。
記者在建設銀行馬家堡支行隨機采訪了幾位投資者,有的人表示此次老基金放開申購的時機不太好,股市調整了兩個多月,自己正猶豫是否要贖回,肯定不會去申購的。一位姓孫的女士告訴記者,她持有的四只基金都是去年底申購的,基本都有100%的收益,再加上股市波動太大,未來的走勢也不好預期,她已經開始陸續(xù)贖回基金。
【策略】
劣 贖回基金 節(jié)后入市
記者在采訪中發(fā)現(xiàn),出于過個安心年的考慮,對于重新放開申購的老基金,基民們大多興致不高。不少基民打算把手中的股票基金贖回來,持現(xiàn)金過年,等節(jié)后再見機入市。
對于投資者的反應,華寶興業(yè)市場總監(jiān)宋三江認為,不少投資者并不知道有哪些基金打開申購,而且,在股市震蕩的情況下,前段時間基金走勢低迷,基民對股市未來的走勢比較迷茫,市場的觀望情緒還很濃重。
易方達北京分公司總經理劉超安表示,投資者購買基金主要是在股票市場行情上漲的時候,這其實也是一種追漲的表現(xiàn),不一定合適。從更為理性的角度來看,在市場下跌時購買基金,能夠在一個相對更低的估值水平上進行投資,這對基民而言也是一種好的投資方法。而股市波動是必然的,輕易贖回基金的成本非常高,等到市場穩(wěn)定時,投資者還是要進來的,那還不如持基不動。
優(yōu) 基金轉換 避險過年
長盛基金的一位人士認為,與這種“變現(xiàn)后再申購”的方案相比,將股票基金轉換成貨幣基金更可行些。節(jié)假日期間,雖然貨幣市場基金不進行買賣操作,不會有價差收入,但所持券種的利息收入還是存在的,因此在節(jié)假日期間仍能幫基民賺取收益。
目前不少基金公司對股票基金和貨幣市場基金之間的轉換有優(yōu)惠費率,對于這些基金公司旗下“基金”的持有人來說,貨幣市場基金不僅能讓基民在休假期間也賺到一筆利息收入,而且還能節(jié)省手續(xù)費和時間成本,是一種更好的規(guī)避風險的手段。
QDII基金打開申購贖回業(yè)務
到目前為止,已經發(fā)行的四只股票型QDII基金,即將度過為期三個月的封閉期,陸續(xù)開放日常申購贖回業(yè)務。12月19日,首只QDII基金——南方全球精選配置基金正式開放申購贖回業(yè)務。上周四,另一只QDII基金——上投摩根亞太優(yōu)勢基金也將打開日常申購贖回業(yè)務。
雖然QDII基金在募集時均受到投資者的狂熱追捧,但從運作效果看來,QDII基金整體表現(xiàn)低于此前的預期。四只QDII基金自發(fā)行以來,給持有人帶來的都是負回報。數據顯示,從10月19日嘉實海外公布凈值跌破1元開始,在9-10月間連創(chuàng)認購記錄的4只基金系QDII產品相繼跌破1元大關。在凈值大幅下挫之后,QDII基金也曾短暫回暖,但好景不長。
QDII基金在歲末打開日常申購贖回業(yè)務后,基金持有人是走還是留呢?
【策略】
劣 封閉期到 低位贖回
國海富蘭克林投資總監(jiān)潘江認為,QDII基金正式出海投資的時機不是很好,正逢美國次級債危機波及全球股市,香港市場又突然失去了港股直通車的預期支持。在這樣的背景下,QDII基金投資業(yè)績短期內要想取得明顯效果是比較困難的。
國內QDII出海不久凈值便遭遇到了大幅縮水,這與QDII基金采取快速建倉的策略有關。市場的大幅波動也是QDII基金跌破凈值的一大原因,因此不能將短期業(yè)績作為QDII投資成敗的衡量標準。投資者如果只盯緊目前這幾個月的表現(xiàn),而在封閉期結束后草草將基金低位贖回是不明智的。
優(yōu) 觀望為主 長期投資
對于QDII基金跌破凈值一事,南方基金副總經理許小松表示,任何拋開全球市場談論QDII基金漲跌的說法,都是不現(xiàn)實和不合理的。選購QDII基金的標準應該涉及三個層次,即QDII基金的自身能力、全球波動狀況、QDII基金與同類基金的比較?紤]到上述三個因素,就目前而言,投資者應理性關注QDII基金,并堅持長期的投資理念。
對于已經買入QDII基金的投資者,國海富蘭克林投資總監(jiān)潘江認為,目前最好的策略是觀望,不要馬上申購補倉或低位贖回。而對有意購買QDII基金的投資者來說,首先要降低對QDII產品的收益預期。
封轉開基金涌現(xiàn)
12月24日,2007年最后一只“封轉開”基金易方達科訊基金開始以1元面值集中申購,限量發(fā)行120億元。由于目前市場各方對后市分歧較大,是否選擇此時封轉開的基金也成為投資者關注的焦點。
2007年共有19只封閉式基金到期。由于封閉式基金在退市前大部分漲幅比較誘人,所以“封轉開”基金吸引了不少投資者的目光。WIND資訊的統(tǒng)計數據顯示,在轉為開放式基金的封基中,基金景博漲幅最大為45.58%,“封轉開”基金的平均漲幅達到25%,短期收益比較豐厚。
【策略】
優(yōu) 抓住良機 分享利益
易方達科訊基金經理侯清濯表示,“封轉開”的優(yōu)質基金兼具新老基金優(yōu)點,首先“封轉開”基金一般以1元面值集中申購,猶如一只新基金,在當前市場行情處于較低位置的良好時機進入,其建倉成本具有明顯優(yōu)勢;股市一旦調整完畢,新基金還可以分享未來市場帶來的獲利空間。其次,“封轉開”的優(yōu)質基金還有“歷史”可供參考。
劣 高拋低吸 應對轉型
銀河證券基金研究中心的一位人士表示,基民投資“封轉開”基金首先要調整投資理念,封閉式基金采取的是類似于股票的交易方式,而轉為開放式基金后,交易方式將發(fā)生重大改變。封閉式基金長期以來的場內連續(xù)競價交易將轉變?yōu)閳鐾獾纳曩、贖回交易,投資者“高拋低吸”的操作手法將不再靈驗。(記者 趙俠)