受大盤大跌影響，本周封閉式基金也出現(xiàn)大幅下跌，不過與大盤相比，封閉式基金表現(xiàn)相對抗跌，低風(fēng)險特征在調(diào)整行情中得到了充分展現(xiàn)。

　　對于封閉式基金下階段投資策略，仍然看好其投資價值，尤其是其相對于開放式基金的相對投資價值，因為即使后市滬深大盤繼續(xù)調(diào)整，但受高比例分紅和折價交易等因素影響，封閉式基金表現(xiàn)也將繼續(xù)較開放式基金更抗跌，這主要是因為封閉式基金的2007年度分紅金額已大體確定，只要分紅后的單位凈值不低于基金的面值，那么今年以來下跌不會對分紅金額產(chǎn)生實質(zhì)性影響。與此同時，隨著單位凈值和單位價格下跌，單位分紅金額占封閉式基金單位凈值和單位價格的比例將進(jìn)一步提升，此時實施分紅將使得封閉式基金分紅除權(quán)后的折價率水平高于下跌前折價率，由于封閉式基金合理折價率相對穩(wěn)定，其凈值提前回落以消化相關(guān)因素變動的影響。(國都證券 姚小軍)