匯市回放

　　北京時(shí)間1月22日21時(shí)30分左右，美聯(lián)儲(chǔ)在其官方網(wǎng)站發(fā)布聲明，宣布緊急降息75基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率由之前的4.25%降至3.5%，大大超過了市場(chǎng)預(yù)期。因?yàn)椋�之前普遍判斷最多�?huì)降50個(gè)點(diǎn)，而且時(shí)間也會(huì)晚一些。降息宣布后，金融市場(chǎng)隨即作出了反應(yīng)，股市全線反彈，美元快速下跌，以歐元為代表的非美貨幣均出現(xiàn)不同程度的反彈，延續(xù)了歐洲盤中的升勢(shì)。歐元/美元在22日美洲市場(chǎng)的升勢(shì)完全收復(fù)昨天市場(chǎng)的跌幅，匯價(jià)兩個(gè)交易日大幅波動(dòng)接近500點(diǎn)，給市場(chǎng)帶來(lái)巨大恐慌。美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息75點(diǎn)，說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。喬治·索羅斯甚至稱全球面臨60年來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)。

　　投資建議

　　為了消除對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的恐懼，挽回市場(chǎng)潰散的人心，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)機(jī)立斷采取救市行動(dòng)，降息75個(gè)基點(diǎn)，令美元兌多數(shù)貨幣大幅下挫。75點(diǎn)必然會(huì)使利率差異加大，對(duì)刺激全球經(jīng)濟(jì)，對(duì)利率較高的非美元貨幣都是利好。所以，可以買入一些歐元、英鎊、澳元等利率水平較好的堅(jiān)挺貨幣，都會(huì)有所漲幅。加上后市各貨幣的走向短期并不會(huì)明朗，因此，對(duì)于美元逢高做空的思路是正確的戰(zhàn)略，比較容易做對(duì)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　2008年匯市和股市一樣，波動(dòng)也會(huì)十分劇烈，大起大落，100%到200%波動(dòng)幅度很正常。因此，炒外匯期權(quán)的投資者建議控制倉(cāng)位，不要全倉(cāng)投入。

　　美元降息，其他貨幣相對(duì)上漲，而我們發(fā)現(xiàn)日元走勢(shì)卻不盡如人意，很多人不理解日元之前漲得很好，反而卻在其他貨幣上漲時(shí)下跌。其實(shí)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)的焦點(diǎn)突然轉(zhuǎn)移集中到利率問題上，而日元的利率太低，短期必然受到壓制，跌得就很厲害。而且前些日子日元表現(xiàn)上漲并不正常，長(zhǎng)期看日元漲得肯定不會(huì)理想，如果次債真的有問題，那么日元受沖擊必定無(wú)法幸免，加之日元利率太低，炒其他貨幣如果賠了還有利息收入，而炒日元幾乎沒有利息保障，因此對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都不適合長(zhǎng)期投資，國(guó)際上也大多都是游資短期投機(jī)日元，使得日元不斷出現(xiàn)漲一波，跌一波的現(xiàn)象。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息75點(diǎn)，預(yù)計(jì)其他非美元貨幣也會(huì)跟隨降息，尤其對(duì)很有降息可能的英鎊來(lái)說(shuō)，短期超低反彈，但后期還會(huì)繼續(xù)回落走弱，甚至比其他貨幣表現(xiàn)更差，持有空倉(cāng)是最穩(wěn)健的。

　　指導(dǎo)專家：招商銀行北京分行首席外匯分析師王小萌 (記者李斌)