2008年初始,雖然從亞洲整體情況來(lái)看,經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng),企業(yè)基本面仍保持良好,但市場(chǎng)卻下跌了約15%,跌幅超過(guò)全球指數(shù),尤其是中國(guó)和印度這兩個(gè)主要市場(chǎng)均出現(xiàn)了不同幅度的下跌。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)持續(xù)的整理,也讓投資者,特別是新股民、新基民更清醒地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn),被忽略的“價(jià)值投資”理念也被重提。
說(shuō)到價(jià)值投資,就不能不提巴菲特。崇拜他的投資者們時(shí)常也會(huì)想,“要是我也能持有可口可樂(lè)、吉利、強(qiáng)生之類的百年藍(lán)籌股,該有多好啊!”
那么,如何去尋找、擁有這樣的百年藍(lán)籌呢?答案是,通過(guò)QDII基金,放手專業(yè)基金經(jīng)理的選股運(yùn)作,您可以在更大范圍(相對(duì)A股而言)的海外市場(chǎng)構(gòu)建自己的長(zhǎng)線藍(lán)籌組合。
在美國(guó),只有40%的企業(yè)生存期超過(guò)5年,而在中關(guān)村,只有9%的企業(yè)有超過(guò)5年的生存期。這些數(shù)字無(wú)一不向我們揭示了尋找百年藍(lán)籌,甚至是十年藍(lán)籌的困難性。
在巴菲特的辦公室里,沒(méi)有行情機(jī)及埋頭寫報(bào)告的分析師,他只關(guān)注公司自身的質(zhì)地。在其選股思路中首要的一點(diǎn)就是選擇有令人信服管理團(tuán)隊(duì)的公司,因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)的景氣隨時(shí)會(huì)變,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)有上升下降,而一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)可以保證公司穩(wěn)定地度過(guò)下降期。
別看說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單,這可實(shí)在是一件辛苦活。因?yàn),?duì)于數(shù)百家海外公司辛苦的調(diào)研、訪談、分析工作,大多數(shù)個(gè)人投資者是很難拿出時(shí)間和精力的,而這些恰恰是“巴菲特”們的專長(zhǎng),他們每年為此花費(fèi)大量的精力做這些基礎(chǔ)工作,試圖為投資者找到真正的百年藍(lán)籌。因此,聰明人的做法就是把錢交給基金經(jīng)理去管理,借道基金持有百年藍(lán)籌。
在中石油一戰(zhàn)中,巴菲特差不多獲得了超過(guò)9倍的收益,可是,多數(shù)投資人看到的是其光鮮的收益,殊不知在買入中石油之初,“股神”也套牢了近2年。而在其近5年的持有中,巴菲特絕大部分時(shí)間都沒(méi)有操作,這不但是一種信念的堅(jiān)守,同時(shí)也避免了過(guò)多操作帶來(lái)的交易成本。
反觀當(dāng)下,雖然受次債危機(jī)影響,全球經(jīng)濟(jì)疲軟,國(guó)內(nèi)眾多的QDII基金紛紛跌破面值,但從基本面情況看,亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁、2008年市盈率仍處于合理水平。因此,對(duì)于QDII持有人來(lái)說(shuō),多保持一份耐心和信念,必能分享到海外市場(chǎng)的投資收益。
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