上周國(guó)際現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)又演繹了一輪波瀾壯闊的拉升行情。一周5個(gè)交易日，4根陽(yáng)線，周K線是一根帶長(zhǎng)下影的大陽(yáng)線，歷史紀(jì)錄被一再刷新。

　　金價(jià)拉升尚未見減速跡象

　　對(duì)于身處次貸危機(jī)中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，任何言論和不利的數(shù)據(jù)都使得市場(chǎng)的脆弱性顯露無(wú)遺。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上周在美國(guó)國(guó)會(huì)的證詞仍然一味暗示美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息。他在上周表示，較2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)相比，美聯(lián)儲(chǔ)的處境更加困難。這導(dǎo)致美元兌其他主要貨幣呈現(xiàn)全線下挫態(tài)勢(shì)，美元兌瑞郎創(chuàng)歷史新低，澳元兌美元刷新24年新高。同時(shí)，上周公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在助推金價(jià)的上揚(yáng)，多重利好在不斷演繹黃金大牛市。

　　我們?nèi)绻�把目光放開一點(diǎn)，除了美元持續(xù)疲軟，油價(jià)破百外，至于和黃金息息相關(guān)的其他貴金屬、基本金屬，也處于一片大牛市之中。近一個(gè)月以來(lái)，鈀、鉑、銠、銥在一個(gè)多月的時(shí)間大幅上行約50%，白銀也加速拉升的序幕，黃金雖然將歷史紀(jì)錄高位推升至970美元以上，但尚未見到明顯的減速跡象，或許這個(gè)過(guò)程不會(huì)太久，我們將不得不習(xí)慣于4位數(shù)的金價(jià)。

　　四位數(shù)金價(jià)成下個(gè)目標(biāo)

　　根據(jù)最新公布的COMEX期金持倉(cāng)報(bào)告來(lái)分析，截至2月26日當(dāng)周，COMEX市場(chǎng)中期金總計(jì)未平倉(cāng)合約再次增加5313手，總量為495102張。其中，基金的空頭小幅增加1447張，多頭減少1449張。看來(lái)多頭有稍微出貨的跡象，不過(guò)還沒到真正大規(guī)模減倉(cāng)的時(shí)候。至于散戶的多頭和空頭相比，均有所增加。簡(jiǎn)言之，基金的倉(cāng)位還很“滿”，我們并沒有發(fā)現(xiàn)“主力”出逃的跡象。從全球最大的黃金ETF的持倉(cāng)量來(lái)看，連續(xù)一周的持倉(cāng)量都是639.44噸，也沒有任何的減少。

　　從技術(shù)指標(biāo)上看，各種指標(biāo)已呈明顯的多頭方向。金價(jià)已經(jīng)站穩(wěn)了所有的均線之上，上升通道已經(jīng)確立，下個(gè)目標(biāo)劍指1000美元。投資者唯一需要關(guān)注的是，經(jīng)過(guò)持續(xù)的大漲后，短期內(nèi)短線技術(shù)指標(biāo)有超買形態(tài)，RSI指標(biāo)也已到了較高位置，在短線上，金價(jià)有技術(shù)性回調(diào)的可能，這是我們唯一需要防范的風(fēng)險(xiǎn)。

　　上周國(guó)際金價(jià)盤面(單位：美元/盎司)

　　開盤　　　945

　　最高　　　976

　　最低　　　926

　　收盤　　　974

　　漲幅　　　3.05%

　　馮春(銘遠(yuǎn)金銀研究部)