理財產品細打算

　　對于外幣理財產品，特別是處在貶值通道中的外幣產品，專家普遍建議要“慎之又慎”。對于其中一類保本固定收益類產品，銀行給出的年化收益率(美元)只有5%-6%，而人民幣定存一年期可以達4.14%的利息率，也就是說，一年內人民幣的升值幅度要低于1.86%才能保證這類產品不具有匯率風險。而按照去年年內升值6.9%估算，1.86%顯然很容易跨越。而另外一類外幣理財產品多為浮動收益類，雖然動則20%、30%的收益率很是吸引眼球，但是這類產品多為結構性掛鉤產品，從近期紛紛爆出的零收益事件中可見，銀行自身的研發能力尚淺，投資者尤其應注意其中的市場風險和流動性風險。

　　對于目前市場上的新面孔??“看跌美元型”理財產品，投資者李先生發出了這樣的疑問：人民幣一直在升值，這款看跌美元的產品是否就會有投資價值呢？其實，這款產品是在博弈四種貨幣(印度盧比、巴西雷亞爾、印尼盧比和土耳其里拉)對美元的升值幅度，跟人民幣升值并無直接聯系。這位投資者顯然被表象迷惑，并沒有弄清楚其中的因果關系，雖然人民幣對美元處于緩慢升值的通道中，但是這并不意味著其他貨幣對美元也會升值，所以在投資類似產品時需要謹慎考慮，弄清運作方向和原理。

　　可考慮結匯或兌換其他貨幣

　　從投資收益的角度看，外匯特別是美元的持有者在人民幣升值趨勢不斷的情況下，通常會考慮結匯，及早把外幣兌換成人民幣，以防資產進一步縮水，是一種比較簡單的做法。

　　同時，理財師建議投資者尤其是美元持有者，如果在近期內有需要而使用外匯的，可以不用過多的考慮人民幣升值的影響。因為如果斷然結匯，雖然可以避免因美元貶值帶來的匯率風險，但是兌換時不僅要承擔手續費，而且日后再購匯時也比較麻煩。

　　在人民幣相對美元持續升值的情況下，人們往往忽略了這樣一個重要事實，其他一些國家尤其少數幾個發達國家的貨幣在相對升值。花旗銀行上海虹口支行貴賓理財經理錢曉?提示，目前，澳元走勢強勁，建議將手中人民幣兌換成澳元定存3個月。如此即可享受3.70%的利息，又能享受澳元升值的匯率收益。例如，目前人民幣/澳元=1/6.5，將6500元人民幣兌換成1000元澳元，按照花旗給出的3.70%年化利率計算，3個月后至少可得37澳元的利息，而如果澳元繼續走高并在三個月后達到7:1，那么將澳元兌換回本幣還將有500元的升值收益，此種形勢下投資者完全可以考慮將人民幣或美元換成強勢貨幣。

　　謹慎抄底QDII

　　近日，銀監會與美國簽署商業銀行代客境外理財業務監管合作備忘錄，至此，我國商業銀行的QDII產品可投資范圍從中國香港拓展到了英國、新加坡、日本和美國。雖然市場廣闊，但是在美國次級債危機影響尚未消除、全球證券市場持續疲軟之際，前期發售的大多數QDII“車票”紛紛擱淺。

　　“對于國內投資者來說，人民幣升值帶來的主要是匯率風險，直接掛鉤人民幣匯率從而利用人民幣升值獲得收益的投資工具比較少。避險是當下投資者需要考慮的首要問題。”廣東發展銀行杭州分行個人金融部副經理諸少云表示。雖然有市場人士認為目前是抄底海外的好時機，但是他仍表示了自己的擔憂：“對于QDII產品，首先，海外局勢尚不明朗，是否是抄底時機是仁者見仁，所以市場風險依舊存在；其二，在人民幣升值通道中，用本幣購買銀行QDII產品會又很大的匯率損失�！币驗橐话銇碚f，QDII產品大多以人民幣入市折換成美元本金進行投資，投資到期后，又得將美元本金和收益再折合成人民幣返還給投資者。也就是說，人民幣在期間升值幅度越大，投資者的匯率損失就越大。當然，如果用外幣進行投資是不需要考慮匯率風險的�！�(記者 涂艷)