選基金就如選賽馬,大部分人不喜歡頻繁進(jìn)出,選中了就長時(shí)間持有,這就考驗(yàn)基民的選基能力了。很多基民用在選擇基金的時(shí)間上還不如挑選一件衣服的時(shí)間長。事實(shí)上,不同的管理能力導(dǎo)致基金業(yè)績的差距隨時(shí)間日益拉大,可見尋找持續(xù)運(yùn)行優(yōu)良的股票型基金才是正道。
上半年僅20只持續(xù)領(lǐng)跑
今年的市場形勢(shì)與去年相比發(fā)生了很大變化,股票型基金首當(dāng)其沖,業(yè)績持續(xù)難度也較大,從公司看,華夏基金公司的股票型基金保持了較為持續(xù)的業(yè)績領(lǐng)先,該公司的6只股票型基金中就有5只連續(xù)兩個(gè)季度位列前五十名。另外,富國天益價(jià)值、長城久富核心成長也保持了相當(dāng)穩(wěn)定的業(yè)績。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì),今年上半年連續(xù)兩個(gè)季度均列于前三分之一的股票型基金僅有20只,可見想要保持業(yè)績領(lǐng)先,不是一件容易的事情。
從業(yè)績排名來看,今年一二季度封閉式基金的持續(xù)發(fā)揮能力相當(dāng)優(yōu)越,基金開元、基金科翔、基金興和、基金漢興等都連續(xù)兩屆位于50名之內(nèi)。特別是在二季度,基金前20名內(nèi)就有8只封閉式基金。封閉式基金存在折價(jià)率因素,加上眾所周知的分紅利好,今年一季度是封閉式基金史上最大的分紅季,封閉式基金的投資者在一季度實(shí)際獲利比開基更加豐厚。
天相自2007年開始每個(gè)季度給各個(gè)股票型基金排名,六個(gè)季度中可以觀察到哪些基金是常勝將軍,能夠連續(xù)位列前五十的榜單,記者發(fā)現(xiàn),華寶增長的持續(xù)性為最佳,該基金在07年二季度公布業(yè)績以來,每個(gè)季度均列榜首,其次是易方達(dá)成長,共位列榜首四次。其他的股票型基金則最多只能保持三次上榜的記錄。
弱市彰顯基金選股能力
為什么基金的業(yè)績持續(xù)性難以保持?不少人認(rèn)為,是基金對(duì)于變化的反應(yīng)速度不相同,因此導(dǎo)致的倉位不相同,但是華泰證券基金分析師胡新輝認(rèn)為,這與基金的選股能力有很大關(guān)系,如近來備受市場關(guān)注的東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力業(yè)績表現(xiàn)十分出色,榮獲了本年度上半年抗跌冠軍。“難能可貴的是,該基金的倉位并不低,半年的平均倉位為83.92%,凸顯了基金經(jīng)理超越常人的選股能力。”該基金半年度增長率為-22.90%,高于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的基準(zhǔn)收益16.84%,高于滬深300指數(shù)26%,高于表現(xiàn)最差的股票型基金20%。另外,排名第二的富蘭克林國海彈性市值也毫不遜色,以高達(dá)87.20%的倉位奪得第二,同樣令人驚嘆。
胡新輝認(rèn)為,在弱市里,基金的選股能力更加彰顯,在上升市場行情中,基金或許可以分享指數(shù)上升帶來的“大鍋飯”收益,但在下跌行情中,基金選股能力的價(jià)值則將會(huì)大大凸顯出來,證明了基金從總體而言,還是具有相當(dāng)?shù)膶I(yè)優(yōu)勢(shì)的。在半年報(bào)中,不少基金經(jīng)理也表示,在下半年,工作重點(diǎn)仍然是精選個(gè)股,如易方達(dá)科翔的基金經(jīng)理劉芳潔說:“我們認(rèn)為未來的資本市場將反映中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn),可能呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性分化特征,包括行業(yè)之間的分化和行業(yè)內(nèi)不同公司的分化。我們的重點(diǎn)將依然放在個(gè)股的深入研究和精挑細(xì)選上。”(江沂)
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