玩虧上萬億，基金公司卻大賺188億元。 中新社發(fā) 任士可 作

　　有關(guān)人士呼吁，公募基金應(yīng)該與私募基金一樣，管理費與業(yè)績掛鉤，更好地維護基民的利益

　　基金上半年超萬億的虧損，直接的結(jié)果就是規(guī)模的大幅度“瘦身”。然而，這并不影響基金管理費以同比翻番的速度“增肥”。

　　好買基金研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年，60家基金公司旗下基金虧損總額達1.084萬億元，其中偏股型基金合計虧損額為1.085萬億元，超過了所有基金的整體虧損額。而與此相對的是，上半年基金管理人收取的基金管理費收入近188億元，較去年上半年同比增長122%。

　　有專家指出，雖然基金管理費率在簽定基金合同時已經(jīng)確定，市場不景氣時照收管理費并無不妥，但是單一不變的管理費收取模式，使得投資者選擇余地不大。如果有更多的基金品種出現(xiàn)，豐富管理費的收取模式，或許能使情況得到改觀。

　　年化管理費增長放緩

　　雖然上半年基金管理費收入翻番，但年化管理費增長率在放緩。據(jù)長城證券研究報告數(shù)據(jù)，上半年基金共收取管理費188.35億元，其年化管理費收入再創(chuàng)新高。

　　2003年以來，基金共收取管理費1109.19億元。隨著基金規(guī)模的擴大，基金管理費用總規(guī)模在不斷增加，其增速隨股指的漲跌波動。2004-2005年股票市場調(diào)整時期管理費增速明顯放緩，2005年-2007年大牛市中，管理費增幅翻番。2008年以來隨著股票市場的調(diào)整，基金整體凈值規(guī)模逐步縮水，管理費增速再次放緩。

　　長城證券數(shù)據(jù)顯示，2003年到2008年中報年化管理費增長率中，2007年最高，達202.69%，其次是2004年，達55.56%，2008年以33.85%排在第三位。

　　華夏兩基金“入選”前十

　　好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，在納入統(tǒng)計的392只基金中，59只基金在2008年上半年獲得的基金管理費用超過億元，中郵核心成長、廣發(fā)聚豐、諾安股票三只基金最高，分別為2.67億元、2.43億元、2.35億元。不過頗具諷刺意味的是，在上半年基金管理費收入前十位排名中，這三只基金同時位居上半年虧損前三甲，虧損額分別為199.69億元、167.4億元、152億元。

　　此外，上半年基金管理費收入前十位排名中，華夏基金管理有限公司旗下兩只基金上榜。而從基金類型來看，獲得基金管理費由高到低的依次是股票型及偏股型的基金、債券型基金、貨幣型基金。在前十名的基金中，除三只QDII基金外，均為股票型或偏股型基金。而排在上半年基金管理費收入后十名的基金均為貨幣型基金，其中獲得管理費用最少的是天治天得利貨幣基金，該基金獲得管理費10.015萬元。

　　從管理費率來看，股票及偏股型基金的費率多在1%-1.5%，債券型基金及貨幣型基金的費率在0.33%到1%之間。在392只基金中，南方全球精選、華夏全球精選兩只基金的費率為1.85%，明顯較其他基金要高。

　　長城證券基金研究員閆紅在接受《證券日報》記者采訪時表示，QDII基金的管理費率相對較高是由該基金的投研特點決定的。她指出，QDII基金一般研究成本較高，需要聘請有海外投資經(jīng)驗或海外教育背景的研究人員，有的基金還要聘請國外的咨詢機構(gòu)來幫助團隊進行決策。

　　從基金公司的整體角度來看，在60家基金公司中，有39家公司上半年管理費收入超億元，華夏、博時、南方三家公司最高，分別為15.32億元、11.88億元、11.28億元。排入前十的還有易方達、嘉實、廣發(fā)、大成、上投摩根、華安和景順長城。這十家基金公司獲得的管理費收入共計93億余元，占行業(yè)總額的49.39%。排在最后一位的是浦銀安盛基金，上半年管理費收入512萬元。

　　收費多樣性可期

　　對于基金虧損但管理費同比翻番的現(xiàn)象，德圣基金首席分析師江賽春在接受《證券日報》記者采訪時表示，兩者并無直接聯(lián)系。他指出，基金管理費增加，說明2008年上半年的基金資產(chǎn)規(guī)模在擴大。他指出，上半年基金管理費同比翻番是與2007上半年相比，并不能掛鉤今年上半年的虧損狀況。

　　有業(yè)內(nèi)人士提出，公募基金應(yīng)該和私募基金一樣，管理費與業(yè)績掛鉤，而靈活的收取管理費方式，有助于為投資者提供選擇。對此，國金證券基金研究員張劍輝認(rèn)為，私募基金以浮動業(yè)績來收取管理費的方式不利于投資者識別，可能并不適合公募基金。

　　他介紹說，目前私募基金管理費有兩種收費方式，一種是以固定費率來收取，通常費率在1%到1.5%之間，這也與絕大部分公募基金管理費收取模式相同；另外一種方式是采取以浮動業(yè)績來收取管理費的方式。后者也分為以凈值創(chuàng)新高和以投資期收益劃分來收取管理費兩種方式。

　　長城證券基金研究員閆紅也認(rèn)為，對于上半年基金虧損但管理費翻倍上漲的現(xiàn)象，投資者應(yīng)該理性對待�；�金管理費率在基金合同中已經(jīng)確定，管理費的收取是基于契約行為，投資人應(yīng)該在簽定基金買賣合同時就意識到，會存在基金虧損，但基金管理費仍照常收取的風(fēng)險。不過閆紅同時表示，目前基金管理費的收取模式比較單一，如果增加新的基金品種，豐富基金管理費的收取模式，或許投資者的選擇會更多一些。(記者 閆 錚)