受央行9月16日起下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率影響，銀行信貸類理財(cái)產(chǎn)品首當(dāng)其沖，涌現(xiàn)“提前終止潮”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近期包括北京銀行、招商銀行在內(nèi)的29款信貸類理財(cái)產(chǎn)品已提前終止。銀行業(yè)內(nèi)人士表示，在降息預(yù)期下，一部分貸款期限較長(zhǎng)的企業(yè)會(huì)選擇提前還款而終止貸款計(jì)劃，之后再借入低息貸款，從而導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品提前終止。不過，提前終止不會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益產(chǎn)生影響。

　　現(xiàn)象：多款信貸類理財(cái)產(chǎn)品退市

　　WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，北京銀行共有17款信貸類理財(cái)產(chǎn)品提前終止，包括14款“心喜”系列信托貸款理財(cái)產(chǎn)品以及3款“超越”系列理財(cái)產(chǎn)品。其中，5款產(chǎn)品計(jì)劃到期日為2009年3月20日，提前終止日為2008年9月18日；5款產(chǎn)品計(jì)劃到期日為2009年9月30日，提前終止日為2008年9月28日；6款產(chǎn)品計(jì)劃到期日為2008年12月12日，提前終止日為2008年9月19日。此外，招商銀行也有12款理財(cái)產(chǎn)品提前終止，其中多款產(chǎn)品提前終止日為1~2天。

　　興業(yè)銀行負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的有關(guān)人士則表示，由于銀行發(fā)行的多為3~4個(gè)月期的短期產(chǎn)品，最長(zhǎng)期限也僅為6~7個(gè)月。而企業(yè)貸款期限不長(zhǎng)，到目前，還沒有企業(yè)提出提前還款的要求，因此該行尚未有信貸類理財(cái)產(chǎn)品提前終止。

　　原因：雙率下調(diào)企業(yè)多提前還貸

　　著名理財(cái)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富分析師楊劍超表示，北京銀行有多款理財(cái)產(chǎn)品在貸款利率下調(diào)后由于借款人提前還款而提前終止，可能是由于產(chǎn)品發(fā)行時(shí)貸給借款人的是固定利率貸款，借款企業(yè)在利率下降后決定提前償還高息貸款并借入低息貸款以減少成本所致。

　　“對(duì)于貸款期限較長(zhǎng)的項(xiàng)目，企業(yè)有可能考慮到貸款成本的問題，選擇提前還款。因?yàn)橘J款利率下調(diào)后，如果提前還款后再借款，再借款利率將按照下調(diào)后的利率計(jì)算。”興業(yè)銀行上述人士也如是說(shuō)。

　　招商銀行廣州分行有關(guān)人士告訴記者，企業(yè)選擇提前還款是個(gè)正常現(xiàn)象，對(duì)于招行多款計(jì)劃到期日為2008年9月29日的理財(cái)產(chǎn)品，提前1~2天終止，很可能是有的企業(yè)為避免國(guó)慶期間支付多余的利息所引致。目前提前終止的理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益。

　　提醒：應(yīng)及時(shí)核實(shí)產(chǎn)品是否終止

　　由于此次提前終止的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品種類眾多，因此牽涉面較大。有銀行人士提醒市民，雖然目前僅有北京銀行和招商銀行的產(chǎn)品發(fā)生了提前終止現(xiàn)象，但可以預(yù)計(jì)的是，其他銀行的同類理財(cái)產(chǎn)品也可能提前終止。持有這類理財(cái)產(chǎn)品的投資者，應(yīng)注意自己持有的產(chǎn)品是否已經(jīng)提前終止。

　　楊劍超則提示，近幾個(gè)月，招商銀行發(fā)行過一些收益隨貸款利率浮動(dòng)的信貸資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率將隨央行1~3年人民幣貸款利率進(jìn)行調(diào)整，即產(chǎn)品收益率會(huì)隨貸款利率的升降而上落，因此央行9月16日下調(diào)了貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率后，投資者購(gòu)買這類產(chǎn)品時(shí)應(yīng)注意由此帶來(lái)的收益率波動(dòng)，也應(yīng)注意貸款利率下降可能帶來(lái)的產(chǎn)品提前終止。

　　影響：各類理財(cái)產(chǎn)品將面對(duì)沖擊

　　新發(fā)產(chǎn)品收益率降低

　　“一旦降息，銀行部分理財(cái)產(chǎn)品如信貸類產(chǎn)品、票據(jù)類產(chǎn)品的收益率將會(huì)下降。”光大銀行有關(guān)人士如此評(píng)價(jià)未來(lái)的信貸類產(chǎn)品的收益曲線走勢(shì)。興業(yè)銀行廣州分行服務(wù)中心有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，由于很多銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率與央行的基準(zhǔn)利率掛鉤，因此此次貸款利率的下調(diào)，將會(huì)影響某些產(chǎn)品的收益情況。如信貸類理財(cái)產(chǎn)品，由于具有投資功能，其收益基本與基準(zhǔn)利率同漲同跌，此次貸款利率下調(diào)將降低新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品收益率。但對(duì)于已發(fā)的信貸類產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，其收益率基本不受影響。

　　不過也有業(yè)內(nèi)理財(cái)師認(rèn)為，由于此次貸款利率下降幅度不大，即便相關(guān)產(chǎn)品的收益區(qū)間會(huì)有所下降，其影響也不大，產(chǎn)品的收益率還會(huì)在短期內(nèi)維持穩(wěn)定。

　　債券類產(chǎn)品將“走俏”

　　與信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品大面積退市相反，債券類產(chǎn)品此段時(shí)間可謂風(fēng)光無(wú)限。此前股市的低迷已讓部分避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向債市，此次降息后，更為債市的盈利預(yù)期增添了砝碼。連日來(lái)，國(guó)債指數(shù)和企債指數(shù)連續(xù)走高，成交量持續(xù)放大。整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)于未來(lái)債市十分有利。

　　正在發(fā)行首只債券基金的天治基金公司人士指出，在通脹預(yù)期下降和市場(chǎng)利率下行的推動(dòng)下，債券價(jià)格有所上漲。目前銀行間市場(chǎng)資金充裕，央行公開市場(chǎng)操作保持溫和力度，大量存款回流債市，這將推動(dòng)債市持續(xù)上漲。隨著債市的繁榮，主要投資于債市的債券型基金不僅能規(guī)避股市波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且還有望獲得持續(xù)、穩(wěn)定的收益。

　　交通銀行廣州分行理財(cái)師張惠表示，目前債市看好，銀行或在不久后就會(huì)推出債券類理財(cái)產(chǎn)品，投資者如果自己直接投資，短期內(nèi)可選擇債券型基金等產(chǎn)品。

　　固定利率房貸受沖擊

　　“在加息周期，使用固定利率房貸產(chǎn)品的購(gòu)房者通過定息方式可鎖定利率上行風(fēng)險(xiǎn)，但目前加息預(yù)期極大降低，而降息預(yù)期在增強(qiáng)，對(duì)使用固定利率房貸的購(gòu)房者將產(chǎn)生較大的影響，定息房貸產(chǎn)品估計(jì)將遭遇一段時(shí)間的低潮。”某銀行廣州分行房貸部人士對(duì)記者說(shuō)。

　　不過，有銀行人士告訴記者，其實(shí)這個(gè)問題在銀行間有靈活的對(duì)策，很多商業(yè)銀行并沒有把固定利率房貸類產(chǎn)品的門口鎖死，一旦利率下行，并形成了趨勢(shì)，銀行是允許購(gòu)房者將固定利率房貸轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率房貸的，招商銀行、光大銀行等主要商業(yè)銀行都采取了這種變通的辦法。(袁峰 喬倩倩)