自央行下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率、證券印花稅改單邊征收、央企開始增持股票等系列利好連續(xù)推出后，滬深股市在9月經(jīng)歷了令人心跳的變化。從9月1日開始至9月18日，短短13個交易日，上證指數(shù)從2325點一路跌到1802點，跌幅超過20%。而隨著19日利好“組合拳”的亮相，在短短6個交易日里，上證指數(shù)又反彈至2300點附近，最大漲幅超過20%。伴隨著指數(shù)的大起大落，銀行理財產(chǎn)品市場也出現(xiàn)了新的變化，此前受到冷落的債券類、股票理財產(chǎn)品又開始走俏。

　　特點一

　　債券類產(chǎn)品逐漸回暖

　　“已經(jīng)賣完了，下次趕早來哈。”在順城大街招商銀行，該行9月24日一早開賣的某款債券類理財產(chǎn)品，5分鐘內(nèi)就銷售告罄，致使許多下午趕來的顧客都空手而歸。

　　記者在多家銀行調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自央行9月中旬下調(diào)貸款利息后，前期銷售低迷的債券類產(chǎn)品開始逐漸回暖。通常在降息周期下，債券市場將成為穩(wěn)健型理財產(chǎn)品的主要陣地。多家銀行的理財師均表示，在弱市格局中，債券型和FOF產(chǎn)品更受市場歡迎，下一步銀行理財產(chǎn)品開發(fā)將偏重此類產(chǎn)品。

　　建行川大支行一理財師介紹，債券類銀行理財產(chǎn)品為普通客戶提供了分享貨幣市場投資收益的機會，投資對象一般為企業(yè)短期融資券，是銀行理財中最為穩(wěn)健的產(chǎn)品。據(jù)其介紹，因收益率相對較低，此前這類產(chǎn)品大多無人問津，但近期開始受到市民追捧。期限短、流動性強的產(chǎn)品往往一開售便銷售一空。這類產(chǎn)品的流動性強，大部分產(chǎn)品的投資期限為1個月到3個月，期限最短的理財產(chǎn)品只有7天。3個月產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率達4%至4.5%，高于同期銀行儲蓄存款收益。購買這類產(chǎn)品本金較安全，其風(fēng)險主要包括匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、合同提前終止條件限制。

　　銀河證券基金研究中心報告也顯示，近來債券市場連續(xù)上漲，信用等級較高的券種以及中長期券種漲幅尤其明顯。而此次央行政策的出臺，將有助于強化降息預(yù)期，債券市場將有機會持續(xù)表現(xiàn)。不過，對信用等級較低的債券，要保持謹(jǐn)慎。

　　而對于雙率下調(diào)和一系列救市政策出臺對股市的影響，第一創(chuàng)業(yè)證券資產(chǎn)管理部報告稱，幾大實質(zhì)性利好政策引發(fā)的股市強勁反彈勢頭短期將會使得部分投資者資金回流，股票類理財產(chǎn)品的凈值將會小幅提升，與股票投資相關(guān)聯(lián)的理財產(chǎn)品，如券商股票類理財產(chǎn)品也將重新得到關(guān)注。

　　特點二

　　理財產(chǎn)品仍以“穩(wěn)”為主

　　雖然9月份股市在最近幾個交易日出現(xiàn)大幅回升，但近一年來最大超過70%的跌幅仍然重創(chuàng)了市場信心，銀行理財產(chǎn)品求“穩(wěn)”的主導(dǎo)趨勢仍未改變。

　　記者近日在工商銀行一網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，該行于9月25日起開始銷售的兩款理財產(chǎn)品期限分別為63天和90天，預(yù)期年化收益率為3.8%，“盡管3.8%的收益率比往期同類產(chǎn)品略低一點，但目前已經(jīng)銷售了90%。”該行理財經(jīng)理說，在目前市場相對低迷，投資渠道震蕩的情況下，穩(wěn)定賺錢最重要。

　　同樣，招商銀行推出的“金葵花”招銀進寶系列理財產(chǎn)品，期限最長的不超過150天，最短的25天，預(yù)期年化收益率3.20%—4.05%不等。此外，建設(shè)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等都力推短期理財產(chǎn)品，且投資標(biāo)的主要選擇90天以內(nèi)的短期項目，規(guī)避了長期投資的不可測風(fēng)險。

　　工商銀行牛王廟一網(wǎng)點工作人員告訴記者，該網(wǎng)點新近推出的兩款理財產(chǎn)品都是收益相對穩(wěn)定的，八成投資者在選擇理財產(chǎn)品時也會首先考慮自己資金閑置時間長短和理財需要，從目前銷售情況來看，債券類理財產(chǎn)品稍好于信貸類。

　　特點三

　　部分信貸類產(chǎn)品提前終止

　　受銀行貸款利率下調(diào)影響，一些銀行的信貸類理財產(chǎn)品提前終止。招商銀行原定于9月28日到期的“金葵花”招銀進寶之信貸資產(chǎn)304號理財計劃，于9月26日提前終止。據(jù)介紹，這主要是由于產(chǎn)品發(fā)行時貸給借款人的是固定利率貸款，借款企業(yè)在利率下降后決定提前償還高息貸款并借入低息貸款以減少成本。

　　建設(shè)銀行川大支行理財師表示，央行下調(diào)了貸款利率后，6個月的貸款基準(zhǔn)利率從6.57%下降至6.21%，下調(diào)0.36%；一年期的貸款基準(zhǔn)利率從7.47%降至7.20%，下調(diào)0.27%。由于信貸資產(chǎn)和票據(jù)理財產(chǎn)品的收益以貸款基準(zhǔn)利率為參照標(biāo)準(zhǔn)，降低貸款基準(zhǔn)利率就帶動信貸類理財產(chǎn)品預(yù)期收益相應(yīng)下調(diào)。

　　據(jù)悉，就在這次貸款利率下調(diào)一周后，已有多款信貸類理財產(chǎn)品由于借款人提前還款而提前終止。北京銀行從降息第二天開始，即宣布提前終止了包括“心喜”系列2008247、“超越”系列2008272等在內(nèi)的16款信貸理財產(chǎn)品。而貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)造成銀行借款人提前歸還貸款，正是該行提前終止產(chǎn)品的原因。(杜艷 章瑤)