漫畫：基金年終“多看少動” 中新社發 宋學海 攝

　　與大多數老基金“多看少動”策略不同的是，處于建倉期的“迷你基金”正成為年終行情中的主要參與者。

　　決戰年終行情

　　今年以來新成立的基金發行規模普遍較小，加之三季度的市場震蕩，眾多規模較小的基金縮水成為“迷你基金”，但這恰恰給此類基金參與年終行情提供了操作優勢。由于沒有歷史倉位包袱，排名壓力較小，同時適合靈活操作，一些處于建倉期的“迷你基金”主動出擊動力較老基金更為搶眼。

　　盡管新老基金一致看空經濟趨勢，但和老基金“多看少動”策略不同的是，這些處于建倉期的“迷你基金”正成為年終行情中的主要參與者。

　　信達澳銀精華配置基金經理王戰強昨日向《上海證券報》透露，與其他老基金投資策略不同，其掌管的新基金將積極參與“年終行情”。他向記者表示，這只混合型基金目前正處于建倉期，自7月成立以來的基金收益已經達到5%。

　　12月加倉 收益良好

　　上述新基金積極參與年終行情的出發點并非是相信經濟趨勢向好。“我們總體認為下一段的經濟趨勢是向下的，上市公司的盈利情況將進一步惡化。”王戰強進一步表示，目前管理的信達澳銀精華配置較低，在年終震蕩市背景下，基金操作較為靈活，“可以快速買進合適的股票，做到最優配置。”根據三季報數據顯示，信達澳銀精華配置的基金規模為2.5億。

　　好買基金研究中心最新報告認為，一些 “迷你基金”在12月開始大幅加倉。數據顯示，成立于2008年7月，正處于建倉期內的友邦華泰價值成長截至三季報規模為4.06億。報告認為，從凈值的表現推測，該基金大幅加倉的概率很大。11月份，市場大幅反彈，該基金凈值反而下跌0.23%，而在12月第一周，該基金大幅超越大盤漲幅，達到11.89%，是在此期間漲幅最大的基金。

　　昨日另一接受采訪的基金經理向記者透露，旗下掌管的基金規模不大，但倉位已達到中等水平，目前基金收益良好。

　　部分面臨高位建倉

　　盡管上述基金表現搶眼，但一些“迷你基金”參與年終行情時可能面臨高位建倉的窘境。今年以來市場深幅下跌，新基金充分利用建倉期的優勢，保持低股票倉位，避免了基金凈值大幅縮水。但進入11月份后，部分基金仍然習慣性保持著較低的倉位，錯失了11月份和12月第一周的行情。

　　對此，好買基金研究中心認為，由于沒有在市場的低位建倉，如果行情延續，受制于建倉截止日及相應倉位的約定，一些在今年6月中下旬和7月初成立的基金可能被迫在相對高位建倉，這有可能對基金的安全性帶來挑戰。

　　以募集規模4.56億的信誠盛世藍籌為例，在11月市場反彈時，基金仍保持了較低的倉位，凈值僅上漲0.51%，處于180多只股票型基金的倒數第2位。從12月第一周的表現來看，該基金的倉位也較低，期間凈值僅增長4.90%，位于同類162位。此外，招商大盤藍籌、富蘭克林國海深化價值、申萬巴黎競爭優勢低倉位情況也較為明顯。(記者 安仲文)