中央國債登記結算公司(下稱中債登)日前發(fā)布的2008年年度分析報告中預計，2009年國債發(fā)行量將增長60%，達到1.3萬億元；但央票發(fā)行規(guī)模則將下降77%，發(fā)行總量將降至1萬億元。

　　隨著積極的財政政策的實施，國債增發(fā)已成定局。中債登認為，根據(jù)財政部的多次講話和歷史數(shù)據(jù)分析，2009年的記賬式國債發(fā)行規(guī)模約7000億元，憑證式與儲蓄國債約2000億元，特別國債3000億元到4000億元，累計發(fā)行規(guī)模1.3萬億元。扣除兌付量，2009年國債余額凈增7600億元達到5.6萬億元。

　　人大財政與金融學院金融系主任趙錫軍表示，自公布4萬億元刺激經(jīng)濟政策后，需要大量的資金支持，增發(fā)國債是一個重要的融資渠道，而在大量投資的刺激下，經(jīng)濟可能停止下滑，從而擴大財政收入基礎，也增強政府的償還能力。雖然增發(fā)國債后，我國財政的壓力增加了，但是這并未超出我國的承受范圍。

　　做為央行收縮流動性的工具之一，央票在2008年上半年成為央行調(diào)控的重要手段。中債登的分析報告稱，央行為了執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，將大幅減少央票發(fā)行，但出于對市場整體流動性，以及為金融機構提供短期流動性管理工具的考慮，預計央行今年和明年的央票發(fā)行量將為每年1萬億元，央票余額將從目前的近5萬億，減少到明年末的3.2萬億和2010年末的2.3萬億。

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，央票2008年的發(fā)行量為4.3萬億元，占債市發(fā)行總量的六成，大部分主要集中在上半年，下半年隨著經(jīng)濟下行壓力加大，陸續(xù)停發(fā)3年期和1年期央票。(記者蘇曼麗）